<<
>>

8.3. Источники формирования оборотных средств

По источникам формирования оборотные средства делятся на собст­венные и заемные. /

Собственные оборотные средства — это средства, находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресур­сов.

В состав собственных оборотных средств обычно включаются: ус­тавный и резервный капитал; часть прибыли, которая остается предпри­ятию; доходы от продажи имущества и ценных бумаг; средства, поступающие от вышестоящих организаций в порядке перераспределе­ния; бюджетные средства в порядке исключения.

Объем собственных оборотных средств может изменяться в соответ­ствии с ежегодно исчисляемым нормативом оборотных средств. Если

планируется уменьшение норматива (например, величина норматива на конец планируемого года меньше, чем было на конец отчетного года), то в финансовом плане предприятия предусматривается изъятие соответст­вующей суммы собственных оборотных средств. Обычно такое изъятие производится в первом полугодии, чтобы лишние средства не находи­лись В обороте.

К собственным оборотным средствам приравниваются устойчивые пассивы, которые постоянно находятся в хозяйственном обороте пред­приятия. К ним относятся, например: постоянная нормальная задолжен­ность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование; ре­зерв на покрытие предстоящих платежей; задолженность покупателей за тару; средства амортизационного фонда на запасы материалов для капи­тального ремонта; средства фонда потребления для премирования работ­ников; прочие устойчивые пассивы.

Рассмотрим расчет устойчивых пассивов на примере задолженности по заработной плате. В хозяйственной практике возникает разрыв во времени между моментами начисления и выплаты заработной платы. На­пример, если заработная плата выплачивается 9-го и 25-го числа каждого месяца, то заработная плата, начисленная за половину месяца, находится в обороте не меньше 6 дней, В этом случае определяется устойчивый пас­сив по заработной плате, так:

_ Зк х Др

90

где Узп —устойчивый пассив по заработной плате, р.;

Зк — квартальный фонд заработной платы ьго квартала планируемо­го года, принимаемый за основу при расчете норматива собственных оборотных средств, р.;

Др — величина разрыва от момента начисления до дня очередной выплаты заработной платы, дн.

Пример. Плановый фонд оплаты труда на квартал составляет 6300 тыс. р. Величина разрыва (Др) составляет 6 дней.

Устойчивый пассив по заработной плате ~ 420 тыс. р.

К приравниваемым устойчивым пассивам относятся отчисления на со-" ииальное страхование, определяемые по нормативам к заработной плате,

Кроме этого, к устойчивым пассивам относятся и средства фонда по­требления, предназначенные для премирования. Это обусловлено тем. что

средства на премирование направляются обычно по итогам работы за ме­сяц. Поэтому эти средства, начисленные в текущем месяце, используются в следующем. Эта задолженность по премированию обычно составляет 15 дней, и она учитывается в составе устойчивых пассивов. Планируемая сумма премирования по итогам года также учитывается как устойчивый пассив, поскольку выплачивается она не ранее февраля следующего года.

Другим источником формирования являются заемные оборотные средства, которые включают: кредиторскую задолженность, кредиты банка, займы, инвестиционный вклад работников предприятия, облига­ционные займы и т.п.

Кредиторская задолженность делится на обеспеченные и на необес­печенные обязательства. Обеспеченные обязательства в случае ликвида­ции организации и объявления конкурсного производства погашаются.

Кредиторская задолженность чаще всего включает: задолженность пе­ред бюджетом по платежам из прибыли; задолженность поставщикам и т п.

К заемным средствам относятся и банковские кредиты, которые предприятие может получить под:

• сверхнормативные запасы сырья, готовой продукции и под незавер­шенное производство, накопление которых обусловлено сезонным характером производства или реализации;

• другие сверхнормативные запасы, возникшие не по вине предприятия Кредиты банка предоставляются в форме краткосрочных ссуд и дол­госрочных кредитов. Назначение банковских кредитов — это финанси­рование расходов, связанных с приобретением основных и текущих ак­тивов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия или временного роста товарно-материальных запасов, временного роста де­биторской задолженности, налоговых платежей и т.п.

Кроме банковских кредитов, источниками финансирования оборот­ных средств являются и коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформленных в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа. ^

Инвестиционный вклад (взнос) работников предприятия — это де­нежный взнос работника в развитие экономического субъекта под опре­деленный процент, а условия взноса оформляются договором или поло­жением об инвестиционном вкладе.

Другим способом обеспечения потребностей предприятия в оборот­ных средствах является выпуск в обращение долговых ценных бумаг или облигаций. При этом облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом (предприятием), выпустившим этот до­кумент По срокам займа облигации классифицируются на краткосроч­ные (1-3 года), среднесрочные (3-7 лет) и долгосрочные (7-30 лет).

Как показывает зарубежный опыт, облигации предприятий обычно яв­ляются высокодоходными ценными бумагами, хотя надежность их ниже, чем У других видов ценных бумаг. Облигации предполагают срочность, возвратность и платность с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой, а также могут быть с нулевым купоном (беспроцентные облигации). Выплата дохода по беспроцентным облигаци­ям производится один раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене.

<< | >>
Источник: Елизаров Ю.Ф.. Экономика организаций. 2006

Еще по теме 8.3. Источники формирования оборотных средств:

  1. 42. Источники формирования оборотных средств
  2. 7.4 ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  3. 3.3. Источники формирования оборотных средств
  4. Вопрос 9 Источники формирования оборотных средств
  5. 75. Источники формирования оборотных средств, их оптимизация
  6. 76. Роль чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств), кредитов и займов, кредиторской задолженности, привлеченных источников. Выбор стратегии
  7. 5.3. Источники формирования оборотного капитала
  8. 9.4. Источники формирования оборотного капитала
  9. 14.4. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  10. 67 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА, ИСТОЧНИКИ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ
  11. 2.6. Формирование оборотных средств и экономическая эффективность их использования
  12. 3.1. Формирование оборотных средств
  13. Вопрос 10 Прирост (уменьшение) оборотных средств, источники его покрытия
  14. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОСНОВНЫХ И ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ