17.3. Оценка финансового состояния предприятия

Основные финансовые документы для оценки финансового состояния предприятия;

• бухгалтерский баланс предприятия; t отчет о прибылях и убытках.

Термин «баланс» (от фр balance — весы,) означает равновесие или равенство между какими-либо количественными соотношениями

Бухгалтерский баланс— это способ экономической группировки имущества по его составу, размещению, источникам его формирования на 1-е число (чаще года, реже квартала или месяца).

По внешнему виду бухгалтерский баланс представляет собой таблицы; а) в первой части называется активом (слева в таблице), показывается имущество по составу и размещению и обычно отражается-

I. Основной капитал ^ нематериальные активы; j

материальные активы.___________________________________________ ■[

Итог по разделу 1

II. Оборотный капитал (оборотные средства) 1 запасы материалов (в том числе сырье, материалы и др.);

запасы готовой продукции; •

незавершенное производство; s

дебиторская задолженность;

ценные бумаги; 'i

денежные средства, в том числе касса._________________________________ -_

Итого по разделу II

Баланс (всего актива).

473

б) во второй части, которая называется «пассив» (справа в таблице), отражаются источники формирования этого имущества:

III Собственный капитал. ~i\>c!f ('Crt[47]^. ' - уставный капитал; t ., ,f гн ^ , , резервный капитал; ^Гг ' vrf'f добавочный капитал; , •

нераспределенная прибыль. fjT>r_______________________ 4_______ ^луи.-.-п

Итого по разделу 111 rt ^ й, .

IV Заемные средства ч ... , - долгосрочный кредит;

краткосрочный кредит; ^ ^

текущие пассивы; v о ;<

прочие средства.__________________________________________________ '

Итого

Баланс (всего пассива)

Примечание, приведен бухгалтерский баланс в самом сокращенном виде, чтобы можно было бы рассчитать основные финансовые показатели предприятия, Подробнее см.' учебник по финансам предприятия и бухгалтерскому учету.

В финансовой оценке используется большое количество показателей, которые характеризуют различные аспекты деятельности предприятия (фирмы).

Для примера расчета основных финансовых показателей составим годовой баланс предприятия ABC и приведем данные в таблице 17.2

Таблица /72

Годовой баланс предприятия ABC,1 млрд р.

I.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (или финан­совая независимость предприятия) определяется по формуле:

Собственный капитал 160 п ■=—^—

Рекомендуемый показатель более 0,5 - 0,6, а на предприятии получи­лось 0,46, что означает: собственный капитал составляет 46%, а заем­ный -— 54% от актива. Следовательно, предприятие находится на грани финансовой устойчивости.

2. Обеспеченность недвижимости:

Норматив обеспеченности > I, т.е. обеспеченность меньше норма­тива, что может вызвать определенные сложности, так как хозяйст­венная практика такова, что на собственный капитал закупаем недви­жимость.

Собственный капитал 160 ^ и

Кк =———--------------------------- =-------- = 0,76

Основной капитал 210

Примечание: способность предприятия (фирмы) платить по своим крат­косрочным обязательствам называется ликвидностью

Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы (оборот­ные средства)

3. Коэффициент общей ликвидности (еще называется «коэффициент покрытия») определяется по формуле:

>«•.

_ Оборотный капитал (средства) _ 135 _ ^ ^ о5шл"кв~ Заёмные средства '

Исходя из мировой хозяйственной практики значение коэффициента общей ликвидности может находиться в диапазоне 2-2,5', Однако отрас­левые особенности предприятий могут влиять на величину этого коэф­фициента Все-таки, по мнению специалистов, минимально необходимая величина данного коэффициента должна быть не менее 1, иначе пред­приятие (фирма) может быть признано неплатежеспособным[48].

Значение коэффициента общей ликвидности состоит в том, чго с ею помощью можно планировать общее финансовое состояние предприятия (фирмы) на предстоящий период, а также определять рациональные аб­солютные величины оборотного капитала (оборотных средств) и обя )а- тельств предприятия.

4. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб,) характеризует способ­ность покрытия краткосрочных задолженностей за счет следующих вы­соколиквидных составляющих оборотных средств — касса + дебиторская задолженность + ценные бумаги, и рассчитывается по формуле:

_ Касса + дебиторская задолженность + ценные бумага

К ~ ------ —.------------------------- —

Краткосрочные обязательства

35 35

Исходя нз мировой хозяйственной практики, норматив > 1.0, В дан­ном случае К«,, меньше норматива, и для полной ясности надо рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности (Ка&я).

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кй6са) определяется по формуле:

_ Касса (денежные средства) _ 4 - т; 7Г "Г _ Т<

= — =0,П

Краткосрочные обязательства 35 "

Рекомендуемый норматив должен быть больше 0,1 и составлять 0,2-0,3. На анализируемом предприятии показатель ниже норматива, что вызывает необходимость выполнить анализ баланса предприятия ABC по разделу «Актив» и наметить мероприятия по повышению лик­видности.

Анализ показывает, что для повышения ликвидности рекомендуется следующее:

• реализовать запасы готовой продукции, величина которых составляет 40 млрд р.;

• реализовать излишние запасы материалов;

• завершить производство, превратив незавершенное производство в готовую продукцию. '

II Показатели рентабельности Для расчета показателей рентабельности используется годовой отчет о прибылях и убытках.

Составим таблицу, указав основные показатели прибыльности ABC.

По данным табл. 17.2 и 17.3 выполним расчет показателей рента­бельности капитала и прибыльности продукции. ,, . ^ !ч.

1. Рентабельность общая: , }

Балансовая прибыльх|00%=Ю_х100%^ 17

1 Чистая прибыль 1ппа, 20 1ЛЛ~------ 14 ' х!00% = х 100у = 12,5%. , ч

Собственный капитал 160 • .

4. Прибыльность чистой продукции: ■ '

Чистая прибыльх100% = = 0>6,%, 1 ^

Доход общий 3270 ,(1

5. Рентабельность основной продукции:

Прибыль от реализации продукции _ 100 д 0(? _ 3 3%

Объём реализации (выручка) 3000

Выполним краткий анализ полученных результатов ">

) Рентабельность общая по активу равна 17%, тедостаточно высока, но при сравнении с чистой рентабельностью (5,8%) положение меняется

Можно считать, что основная причина— это значительные налоги, которые составляют около 67% от всей балансовой прибыли Поэтому может быть выгоднее перевести капиталы в другую сферу деятельности, где ниже налоги

2 Рентабельность собственного капитала составляет 12,5%, те дос­таточно выгодная

3 Прибыльность чистой продукции составляет 0,61%, для того, что­бы сделать необходимые выводы, следует сравнить этот показатель с по­казателями конкурентов

4 Рентабельность основной продукции составляет 3,3%, и это до­вольно высокая величина, а невысокое значение прибыльности чистой продукции зависит от убытков другой деятельности (-50 млрд р )

Завершая анализ показателей, следует иметь в виду, что для оконча­тельного вывода о финансовом состоянии предприятия надо еще учиты­вать макроэкономическую ситуацию

Например, каковы темп инфляции, фаза экономического цикла, система налогообложения, насколько выгодно вкладывать капитал в данной сгране

В странах рыночной экономики на фирмах применяются разные мо­дели финансового анализа Одна из самых распространенных моделей — «Схема Дюпона», которая подробно рассматривается в учебном курсе «Финансы предприятия»

"Г-*! ,1

ПРАКТИКУМ ПО ГЛАВЕ 17

Основные термины

Акциз * Прибыль от реализации про-

Амортизационный фонд дукции

Балансовая прибыль Прибыль о+ реализации имуще-

Валовая прибыль ства

Налог на прибыль 1 Прибыль от внереализационных

Налог на имущество ч .

3 Как можно классифицировать финансы предприятия'7 »

4 Каковы основные принципы организации финансов предприятия?

5 Что представляют собой финансовые ресурсы и каков их состав'?

6 В чем значение прибыли предприятия"?

7 Какие виды прибыли применяются в хозяйственной практике в России"?

8 Как происходит формирование и распределение прибыли в акцио­нерном обществе*?

9 Чем характерен и как осуществляется метод прямого счета при пла­нировании прибыли предприятия1?

10 Чем характерен аналитический метод планирования прибыли, и каковы его основные этапы"?

11 Какие показатели применяются для оценки капитала предприятия и финансовой устойчивости7

12 Какие применяются показатели рентабельности и как они рассчи­тываются'?

Тест

Выберите наиболее правильный вариант ответа

1 Финансы предприятия — это:

а) материальные отношения, '

б) организационные отношения,

в) денежные отношения,

г) все ответы верны

2 Классификация финансов предприятия осуществляется по

а) субъектам права собственности,

б) организационно-правовым формам,

в) отраслевой принадлежности, ц » '> '

г) вертикали организационных отношений,

д) все ответы верны

3 Валовая прибыль исчисляется, как

а) разница между себестоимостью продукции и затратами на материалы,

б) разница между себестоимостью продукции и затратами на оплату труда,

в) разница между выручкой от реализации продукции и затратами на производство и реализацию продукции;

г) все ответы верны

4. Из чистой прибыли формируются следующие фонды:

а) фонд потребления;

б) фонд накопления;

в) резервный фонд;

г) все ответы верны.

5. Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывает­ся как отношение: \

а) активов к собственному капиталу;

б) собственного капитала к активу; ^

в) заемного капитала к активу;

г) все ответы верны. ^

6. Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение:

а) оборотного капитала к заемным средствам;

б) заемных средств к оборотному капиталу;

в) оборотного капитала к основному капиталу ''

г) все ответы верны.

7. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как (Угне­тение:

а) оборотных средств к заемному капиталу;

б) денежных средств к краткосрочным обязательствам;

в) денежных средств к себестоимости продукции;

г) все ответы верны. , 7

8. Рентабельность общая рассчитывается как отношение: 1

а) актива к балансовой прибыли; - ' '

б) доход общий к балансовой прибыли; ,

в) балансовой прибыли к активам.

г) все ответы верны.

^ I

-чг ' ;•>" л

и.

.(, -л :■< )«, > •. 'Л;

% -

ОТВЕТЫ

( ж

к тестам и решение заданий

ГЛАВА 1 Тесты

Задачи

Задача № 1.

Расчет курса акций по формуле:

КА = (Дивиденд : Банковский процент) х 100% КА = (120 : 20) х 100% - 600 р.

Ответ 600 р. Задача Ха 2.

Расчет дивиденда по формуле, которая выводится из формулы курса акций, т. е.:

Дивиденд = (КА х Банковский процент): 100%

Дивиденд = (500 х 25%): 100% = 125 р? -

Ответ: 125 р, Задача Л® 3.

Расчет дивидендов на акции проводится в последовательности разо­бранного примера в тексте пособия. Решение

а) определение номинальной стоимости акции по формуле: ■

Номинальная стоимость = Капитал АО : Число всех акций = = 400 млн р.: 100000 = 4000 р.

б) выручка от продажи привилегированных акций определяется по

Выручка-4000 х 10000 = 40 млн р.; :»' ' ' '»

в) годовой доход на привилегированные акции — по формуле:

Годовой доход = = (Процент на привилегированные акции х Выручка): 100% :

1 "" Годовой доход = (25% х 40 млн р.): 100% = 10 млн р.

г) дивиденд на 1 привилегированную акцию — по формуле: 4 ■

Дивиденд = Годовой доход : Кол-во привилегированных акций = = 10 млн р. : 10000 шт. - 1000 р,;

д) для определения дивиденда на 1 обыкновенную акцию надо преж­де всего определить ту часть прибыли, которая остается на обыкновен­ные акции, вычитая из всей величины прибыли ту ее часть, которая пред­назначена на привилегированные акции, т. е. вычитая годовой доход на эти акции (10 млн р.):

Прибыль на обыкновенные акции =150 млн р. - 10 млн р. = 140 млн р.;

е) расчет дивиденда на 1 обыкновенную акцию по формуле:

■ Дивиденд = Прибыль на обыкновенную акцию: кол-во обыкновенных акций = 140 млн р.: (100000- 10000)= 140 млн р.: 90000 шт.» 1555 р.

Ответ: * дивиденд на 1 привилегированную акцию равен = 1000 р. * дивиденд на 1 обыкновенную акцию равен = 1555 р.

? .и' ГЛАВА 2 * ' '

Тесты 'Г-1 Ы'^ьйХ

IV. >.'.">

• «л >н'ао^!?'^?.^.*'.,..':-.130П я

ГЛАВА 3

.V.....

Тесты ■^т^а^с-й .

Задания

Задания 1 и 2.

Ответ в тексте работы: графики 3.2, 3.4 и 3.6.

' Задачи щй-^г

Задач« ' ;

Для расчета цены и количества равновесия используем то, что п] довести равны объемы: спроса и предложения (СЬ):

Р = 5р..

т. е. цена равновесия равна 5 р. : )

Объем равновесия составит: ' 'Л

2500-200 х 5 = 1000 + 100 х 5 = 1500 шт.

Задача № 2.

Для определения доли фирмы надо сравнить объем товаров фирмы (100 млн р.) и общий объем товаров на рынке с учетом импорта. Тогда общий объем станет равным 200 млн р.

Принимаем новый объем товаров за 100% и определяем долю фирмы, которая составит 50%. У

Ответ: доля фирмы 50%. 5

V, ■■ ГЛАВА 4

Гл-.С'.:ш

Тесты

Задачи 4 "

Я •

Задача № 1.

Расчет общей среднесписочной численности работающих на плано­вый период производится по формуле (см. текст в разделе «Планирова­ние кадров»):

Ч„6ш. = (Ч6х V,,)/ 100%±ДЧ,

где: — общая среднесписочная численность работающих в базовом периоде, чел.;

Ч6 — среднесписочная численность работающих в базовом перио­де, чел.,

У„ — плановый рост объема производства, %,

ЛЧ — изменение численности работающих (уменьшение — «минус», увеличение «плюс»).

Подставим цифры в формулу и получим, выполнив расчет

Човш =(400 х П0%): 100%-10 чел. =440- 10 = 430 чел. Ответ 430 человек. Задача Лі 2.

Расчет количества производственных рабочих производится по фор­муле (см. текст пособия):

Чр = (Ми*В)а......................................... '

'і! 5'

где: Ч,> — численность рабочих; Ь1Н — норма на изделие;

В — количество изделий по производственной программе (в год); I— фонд полезного времени одного рабочего в год, час. Подставим цифры в формулу и выполним расчет:

Чр = (0.5 час/шт. х 246720 шт.) ■ 2056 час/рабочий = 60 рабочих.

Ответ 60 рабочих. ^

Задача № 3.

Расчет численности рабочих, занятых на ненормируемых работах, производится по формуле (см. текст пособия):

Чир - (т х п) : (N0 * ,

где: Ч„р—численность ненормируемых рабочих; , ш — число обслуживаемых станков; |

п — число смен;

Я — коэффициент приведения явочной численности к списочной; N0 — норма обслуживания.

ї 1» ' <

Подставим цифры в формулу и выполним расчет.

Чнр — (113 х 2) : (4 х 1,13) — 50 человек. ' Ответ 50 человек.

} , Ч ! * 1 «і - г> і <

4*4

ГЛАВА 5 Тесты

Яг J

Задачи

Задача № 1. ,

I Определяем часовую тарифную ставку 1 -го разряда во данным:

3/плт1П я 600 р.; - " •

ірабач = 180 час. (в месяц).

Тед,) = 600 р.: 180 час. = 3,3 р7час.

2. Определяем часовую тарифную ставку IV разряда по формуле:

Тент = Тетю х кіУ = 3,3 х 1,91 = 6,3 рТчас.

3. Пересчитываем часовую тарифную ставку IV разряда на вредные условия, используя коэффициенты 1,15 и 1,2. получаем'

Тент »ради уел =Тсг(|У)Х 1,15 X I2 = 6,3 X 1,15 X 1.2 = 8,7 р/час.

4. Определяем тарифную заработную плату за месяц рабочего IV раз­ряда во вредных условиях:

3/ПЛ(Т) - Т(тц[У)вредн }та х = 8,7 х 180 = 1566 р.

5. Рассчитываем общую заработную плату рабочего IV разряда «О вредных условиях: »< <

3/пл(о6и1, = (3/плт х 100%): 30% = (1566 х 100%) : 30% - 5220 р.

Ответ 1566 р; 5220 р.

Задача № 2. ^

1 Расчет среднего коэффициента по формуле:

Кср , N = (1 + 3 + 5): 3 = 3

Г

2. Определяем индивидуальную заработную плату первого рабочего с

индивидуальным коэффициентом равным «1».

3/пЛ(|)= [1 .(3 х 3)] х 18 000р - 2000 р. «..>

3. Определяем индивидуальные зарплаты второго рабочего (К. = 3) и третьего (К = 5):

г,; 3/пл(2) = (3 : (3 х 3)) х 18 ООО р. = 6000 р.................

Ц ' 3/пл[2) = (5 : (3 х 3)) х 18 ООО р. = 10 ООО р."* Ответ: 2000 р.; 6000 р.; 10 000 р. ж -л

■'■фъ,. =

ГЛАВА 6 ' .1

Задания

Задания №1,2, 3. "':'Щ-: ■ ■ ; * % ^

Графики имеются в тексте учебного пособия. Следует самостоятель­но их изобразить и объяснить. ,,

'■и ■•■■г ГЛАВА 7 ! "

■^«■"йй; Задания ' ■

5 ян. ■ 14- к „я;

Задание ЛЬ 1 имеется в тексте работы. ,.. ,

Задание № 2. ^^'.

Расчет годовой суммы амортизационных отчислений стои­

мостью 160 тыс. р. и сроком использования в течение 4 лет. -■:

Решение.

I. При сроке полезного использования в 4 года годовая норма опре­деляется как величина обратная сроку использования, т.е. норма амор­тизации:

(1 : 4) х 100% = 25%;

2. Годовая сумма амортизационных отчислений составит:

(160 х 25%) / 100% = 40 тыс. р. Ответ: 40 тыс. р. , > л :

Задание № 3.

Расчет методом списания стоимости по сумме чисел лет срока полез­ного использования (4 года) годовой суммы амортизационных отчисле­ний объекта основных средств стоимостью 180 тыс. р. Решение:

1. Определение суммы чисел лет срока службы: .

1+2 + 3+ 4 = 10;

2. Определение нормы амортизации и амортизационных отчислений погодам

а) для первого года: ■ .. < '

Задание № 4.

Расчет величины основных фондов на перспективный год с учетом стоимости продукции на этот год равной 100 тыс. р., в базовом году — более 80 тыс. р. при среднегодовой стоимости, равной 16 тыс. р.

(3/10) X 100% = 30 тыс. р.;

Решение.

; 1. Определим фондоемкость на базовый год как отношение величи­ны основных фондов к стоимости продукции, т.е.

(16 тыс. р. / 80 тыс- р.) - 0,2.

2. Умножая полученную фондоемкость (0,2) на перспективный объем продукции, получим:

0,2 х 100 = 20 тыс. р. -V

йл -т тцуъж^гщп 4

Ответ: 20 тыс. р. .-тадгл а

. ' : ГЛАВА 8 ! !

'ТЮПОТй

Задания гп и-о«»'К": »> о м ^

Задание № 1.

Определение снижения относительной материалоемкости двигателя осуществляется на основе сравнения отношения величины расхода ме­талла к численному значению мощности двигателя:

1) в отчетном году: л

720 : 90 = 8 кг/л. е.;

2) в плановом году: 4'

650 : 100 = 6,5 кг/л.с.

Следовательно, отйЙЬительная материалоемкость составит:

. 8 — 6,5 =1,5 кг/л.с. - Ответ: 1,5 кг/л.с. ; -и ; .'-у1;.,;, " ".;: " ^ >.. ул адной 20%, используя формулу:

100

=330 + 66 = 396 р.

3. Расчет абсолютной величины акциза по заданной ставце^ ррной 30%, выполним по формуле:

А% 330x30% ,,„ 30% ■■

Абс.акциз = Цогггх--------------------------------------- ЗЗОх---- = 141.4 р., .

100%- А% 100%-30% 70% ~

4. Расчет отпускной цены с учетом НДС и акциза:

ЦоТ„ + НДС + АКЦИЗ - 330+ 66 + 141,4 = 537,4 р.

5. Расчет розничной цены с учетом торговой надбавки { 30%), а также с учетом НДС и акциза:

Розничн. цена - Ц™ + НДС + АКЦИЗ х (1 + =

V 100%)

= 537,4 (I +3/10) = 698,6 р.

Ответ: розничная цена с учетом НДС, акциза и торговой надбавки (по варианту 1) составит 698,6 р.

ГЛАВА 14 :

Тесты I

ГЛАВА 15 Тесты

Задания

Задание № 1: материал имеется в тесте учебного пособия, и надо са­мостоятельно составить схему факторов, влияющих на инновационную деятельность.

Задание № 2: материал имеется в тексте учебного пособия.

Задание Л* 3: рекомендуется выполнить самостоятельно, учитывая примеры в учебном пособии.

' . Л

ГЛАВА 16 Гесты

ГЛАВА 17 Тесты

' ГУ,'.

.Л' фл/ 'ч;

М

К -г.,' :■[ '"■'■\-4 v-

^^

\ .■)•.., ...у?-?