<<
>>

УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ

Как следует из наших рассуждений, посвященных общим принципам управ­ления активами, для получения прибыли банки должны предоставлять такие ссу­ды, которые будут возвращены в полном объеме (и потому не подвергнут банки высокому кредитному риску).
Концепции ложного выбора и недобросовестного поведения (введенные в главе 2) позволяют изучить принципы минимизации бан­ком кредитного риска[70].

Ложный выбор на рынке ссуд (кредитов) возможен в силу того, что именно лица с высоким кредитным риском (т.е. те, кто, вполне возможно, не вернет полученную ссуду) будут активнее всего запрашивать кредит. Другими словами, именно те, чье поведение скорее всего приведет к нежелательному результату, вероятнее всего, и будут отобраны. У заемщиков с очень рискованными инвести­ционными проектами есть возможность выиграть в том случае, если проект вдруг окажется удачным, поэтому они и стараются всеми силами получить кредит. Одна­ко ясно, что банки менее всего желают видеть их в качестве своих заемщиков, поскольку вероятность невозврата ссуды очень велика.

На рынке кредитов существует и проблема недобросовестного поведения, поскольку у заемщика может возникнуть желание заняться теми видами деятельно­сти, которые кредитор считает нежелательными. В подобной ситуации кредитор, вероятнее всего, будет подвержен риску невозврата ссуды. После того как заемщи­ки получают ссуду, для них очень велик соблазн вложить эти средства в инвести­ционные проекты с высоким риском, потому что в случае успеха эти проекты могут принести большую прибыль. Но высокая степень риска снижает вероятность того, что кредит будет возвращен.

Для того чтобы оставаться прибыльными, банкам необходимо преодолеть проблемы ложного выбора и недобросовестного поведения, из-за которых повы­шается вероятность невозврата ссуд.

Попытки банков решить эти проблемы помо­гают объяснить некоторые принципы управления кредитным риском, в частности такие, как производство и сбор информации, мониторинг, налаживание долго­срочных отношений с клиентами, открытие кредитных линий, установление тре­бований к залогу и компенсационным остаткам, а также введение нормирования (рационирования) кредита.

Сбор информации и мониторинг

Информация на финансовых рынках асимметрична по той причине, что кредиторы не располагают всеми сведениями об инвестиционных возможностях и действиях заемщиков. Эта ситуация стимулирует два направления деятельности банков по производству информации — ее поиску и мониторингу. В свое время часто цитировались слова бывшего руководителя корпорации Citicorp, крупнейше­го банка в США, Уолтера Ристона (Walter Wriston) о том, что «банковский бизнес состоит в производстве информации».

Поиск и сбор информации Наличие на рынке кредитов проблемы ложного выбора требует от банков отбора заемщиков с низким кредитным риском из мно­жества заемщиков с высоким кредитным риском. Делается это для того, чтобы ссуды оказались для банков прибыльными. С целью эффективного поиска надеж­ных заемщиков банк должен получить от потенциальных заемщиков всю относя­щуюся к делу информацию. Эффективный поиск и сбор информации составляет один из важнейших принципов управления кредитным риском.

Когда мы обращаемся в банк за потребительским кредитом (например, для приобретения автомобиля или дома), первое, что нас просят сделать, — это заполнить специальные бланки (анкеты), в которых требуется изложить довольно подробные сведения о личном финансовом состоянии. Вопросы касаются зарпла­ты, банковских счетов, других активов (автомобилей, страховых полисов, домаш­ней обстановки), уже предоставленных, но еще не возвращенных ссуд; кроме этого, необходимо привести список кредитов, предоставлявшихся ранее, указать наличие кредитной карточки, неоплаченных счетов, а также продолжительности профессиональной деятельности на нынешнем и предыдущих местах работы.

Ряд вопросов касается возраста, семейного положения и числа детей. На основе этой информации банк оценивает нашу надежность, вычисляя «кредитный рейтинг» — статистический показатель, который выводится на базе полученных ответов и позволяет понять, сможем ли мы выплачивать необходимые суммы при возврате кредита. Решение о надежности не может быть полностью научно обоснованным, поэтому банку приходится полагаться и на суждения третьих лиц. Кредитный инспектор, в чьи обязанности входит принятие решения о предоставлении ссуды, может запросить мнение работодателя или обратиться с вопросами к одному из лиц, ссылки на которых есть в анкете. Мнение инспектора может даже зависеть от нашего умения вести себя или от того, как мы выглядим. (Именно поэтому боль­шинство людей приходят в банк за кредитом опрятно (даже консервативно) оде­тыми.)

Поиск и сбор информации происходит и тогда, когда банк предоставляет коммерческие ссуды. Он собирает информацию о прибылях и убытках компании, а также об ее активах и пассивах. Кроме того, банк оценивает вероятность успеш­ного развития бизнеса в будущем. Поэтому в дополнение к информации, например об объеме продаж, кредитный инспектор может запросить сведения о планах ком­пании на будущее, в частности о том, как будет использоваться кредит, и, нако­нец, об уровне конкуренции в отрасли. Инспектор может даже посетить компанию, с тем чтобы составить собственное мнение о ее работе. Для того чтобы разобраться во всех тонкостях, банку приходится проявлять любопытство независимо от того, идет ли речь о предоставлении частного или коммерческого кредита.

Кредитная специализация Одно загадочное свойство процесса выдачи ссуд состоит в том, что банк часто специализируется на кредитовании либо местных фирм, либо фирм одной конкретной отрасли, например энергетики. С одной сто­роны, подобное поведение кажется странным: ведь это означает, что банк не диверсифицирует свой кредитный портфель, а значит, подвергает себя большему риску. Но с другой стороны, такая специализация вполне разумна.

Наличие про­блемы ложного выбора требует от банка поиска надежных заемщиков среди тех, чей риск достаточно высок. Собрать информацию о местных фирмах и определить их кредитоспособность легче, чем собрать сопоставимую информацию о фирмах, расположенных далеко. Аналогично этому и ориентация на кредитование фирм определенной отрасли позволяет банку лучше разобраться в специфике отрасли и определить, какая фирма сможет своевременно расплачиваться по своим долгам.

Мониторинг и наложение ограничений Сразу после получения кредита у заемщика может возникнуть желание заняться довольно рискованными видами деятельности, из-за чего вероятность возврата кредита снизится. Для того чтобы уменьшить риск недобросовестного поведения, банк следует еще одному принци­пу управления кредитным риском. Смысл этого принципа — во включении в кредитное соглашение ограничений (предписаний), запрещающих заемщику заниматься рискованными видами деятельности. Проводя мониторинг деятельно­сти заемщика, банк проверяет, выполняются эти требования или нет. В таком случае банк может быть более уверен, что заемщик не рискует в ущерб банку. Наличие потребности в сборе информации и мониторинге объясняет, почему наиболее удачливые банки так много денег тратят на проведение аудита и сбор информации.

Долгосрочные отношения с клиентами

Еще один способ получения информации о заемщиках заключается в уста­новлении долгосрочных отношений с клиентами. Одновременно это является дополнительным принципом управления кредитным риском.

Если у потенциального заемщика был в банке чековый или сберегательный счет, или банк уже выдавал ему кредиты, то кредитный инспектор может изучить историю движения средств по счетам и узнать кое-что о заемщике. Остатки на чековых или сберегательных счетах скажут банкиру о ликвидности потенциально­го заемщика и о том, когда у него возникает острая потребность в наличных средствах. Изучение чеков, выписанных заемщиком, дает возможность узнать о направлениях расходования средств (или о поставщиках). Если заемщик ранее получал кредит в банке, то нелишне будет посмотреть реестр его платежей. Дол­госрочные отношения с клиентом позволяют снизить расходы на сбор информа­ции и облегчают отсев ненадежных заемщиков.

Необходимость мониторинга также усиливает важность долгосрочных отно­шений с заемщиком. Если банк ранее уже выдавал ему ссуду, то действует отла­женный механизм мониторинга, и расходы на мониторинг давних клиентов ниже, чем для остальных.

От установления долгосрочных отношений выигрывают не только банк, но и клиенты. Фирме, давно работающей с данным банком, будет легче получить кредит под пониженную процентную ставку, поскольку банку проще определить степень рискованности потенциального кредита и дешевле осуществлять монито­ринг деятельности такого заемщика.

Долгосрочные отношения с клиентами дают банку и другие преимущества. Ни один банк не может включить в соглашение ограничения на все случаи жизни, всегда найдется какое-либо неучтенное рискованное занятие. Однако, что будет, если заемщик стремится сохранить долгосрочные отношения с банком по той причине, что в дальнейшем ему будет легче получить кредит под пониженную ставку процента? Заемщик будет избегать рискованных с точки зрения банка видов деятельности даже в том случае, если эти виды деятельности специально не оговорены в соглашении. В самом деле, если действия заемщика не удовлет­воряют интересам банка даже при том, что заемщик не нарушает ни одного пункта соглашения, банк все-таки может повлиять на заемщика: достаточно пре­дупредить, что в будущем ему может быть отказано в кредите. Таким образом, долгосрочные отношения с клиентом позволяют банку не беспокоиться о тех проявлениях риска недобросовестного поведения, которые невозможно было предугадать заранее.

Преимущества установления долгосрочных отношений с клиентами приво­дят к выводу о том, что тесные связи между банками и корпорациями могут оказаться выгодными для тех и других. Одним из путей установления таких связей может быть приобретение банком пакета акций компании-заемщика и включение

СЮЖЕТ 11.1 МЕЖДУНАРОДНАЯ ПАНОРАМА

Особенности банковского сектора Японии и Германии:

как эффективно бороться с асимметричностью информации?

Важной особенностью японской экономической системы-являются про­мышленные группы — кейрецу. Каждая кейрецу состоит из ядра, образованного банками или другими финансовыми посредниками; оно связано с группой промышленных фирм, многие из которых выступают в качестве торговых парт­неров. Связь между фирмами и банками подкреплена тем, что каждый участ­ник группы владеет определенным пакетом акций другого участника. Владение пакетом акций позволяет банкам включать своих представителей в советы ди­ректоров участников кейрецу, а бывшие руководители банков зачастую занима­ют руководящие посты в других фирмах группы. Неудивительно, что при пре­доставлении кредитов фирмы—участники кейрецу пользуются особой благосклон­ностью банков, и большая часть долговых обязательств этих фирм принадлежит банкам.

В Германии ничего подобного кейрецу формально не существует, но не­мецкие банки тоже являются акционерами промышленных фирм и вводят сво­их представителей в советы директоров.

Особенности структуры германской и японской банковских систем дают банкам огромные преимущества при сборе информации и мониторинге. Дол­госрочные отношения с клиентами упрочняются тем, что банки обладают долей собственности тех фирм, которым предоставляют кредиты. По причи­нам, выявленным нами в тексте главы, долгосрочные отношения облегчают процесс сбора банками информации о фирмах и их мониторинга, а потому проблемы ложного выбора и недобросовестного поведения стоят не так остро. Кроме того, коль скоро банки играют свою роль в управлении фирмами, они не только обладают доступом к информации, но имеют возможност влиять на решения руководства фирм, побуждая действовать в интересах банка и не разрабатывать проекты, которые с точки зрения банка могут быть довольно рискованными.

Очевидно, что особенности устройства банковских систем Германии и Японии дают их банкам огромные преимущества по сравнению с американс­кими. Финансовые системы этих стран могут эффективнее справляться со своей функцией предоставления средств фирмам с наилучшими инвестиционными возможностями. Следует ли из этого, что подобные структуры должны быть разрешены и в США? Мы вернемся к обсуждению этого вопроса при изуче­нии проблемы регулирования банковской деятельности в главе 13.

в состав совета директоров этой компании своих представителей. В настоящее время такая организация финансовых отношений в США невозможна ввиду запрета на нее (законом 1930 г.) по причинам, описываемым в главе 13. Одна­ко она широко распространена в Японии и Германии. Сюжет 11.2 описывает, как такие финансовые связи работают в этих странах на пользу банкам, помо­гая преодолеть препятствия, которые создает асимметричность информации.

Кредитные линии

Помимо прочих способов, банки устанавливают долгосрочные отношения и собирают информацию, открывая корпоративному клиенту кредитную линию[71]. Кредитная линия представляет собой обязательство банка (на определенный пе­риод времени) предоставить фирме кредит в оговоренных пределах по ставке про­цента, привязанной к рыночной. Большинство коммерческих и промышленных кредитов предоставляются в рамках соглашений об открытии кредитной линии. Выгода фирмы заключается в том, что в случае необходимости у нее всегда будет источник средств; выгода банка — в том, что такое соглашение способствует уста­новлению долгосрочных отношений, а это в свою очередь облегчает сбор инфор­мации. Кроме того, условиями открытия кредитной линии устанавливается обязан­ность фирмы постоянно предоставлять банку сведения о своем доходе, активах и пассивах, экономической деятельности и т.д. Соглашение об открытии кредитной линии — довольно мощный метод снижения расходов на поиск и сбор информа­ции.

Обеспечение и компенсационный остаток

Важным механизмом управления кредитным риском при выдаче ссуд служит требование о предоставлении обеспечения. Обеспечение (залог) — это собствен­ность, обещанная кредитору в качестве компенсации в случае невозврата ссуды. Оно снижает остроту последствий ложного выбора, поскольку сокращает величи­ну убытков банка при невозврате кредита. Если заемщик не может выплатить полу­ченную у банка ссуду, то банк имеет право продать обеспечение и использовать вырученные средства на покрытие убытков. Особым родом обеспечения, требуемо­го банком при предоставлении кредита, служит неснижаемый (компенсационный) остаток: при получении кредита фирма обязана поддерживать сумму средств на своем текущем счете в этом банке на уровне не ниже определенного Минимума. Например, если какая-то компания получает кредит в размере 10 млн. долл., то от нее потребуют следить за тем, чтобы на ее текущем счете в банке всегда было не менее 1 млн. долл. Этот миллион, составляющий неснижаемый остаток, впослед­ствии может быть использован банком на покрытие части убытков по данному кредиту в том случае, если заемщик будет не в состоянии вернуть ссуду.

Помимо того что компенсационный остаток служит своего рода обеспечени­ем по ссуде, он увеличивает вероятность того, что кредит будет возвращен. Дело в том, что наличие неснижаемого остатка облегчает банку осуществление монито­ринга и, следовательно, предельно сокращает риск недобросовестного поведения. В частном случае, требуя от заемщика пользоваться при расчетах текущим счетом в этом банке, банк сам может отслеживать все платежи фирмы, что позволяет иметь важные сведения о финансовом состоянии заемщика. Например, резкое снижение суммы на текущем счете заемщика может сигнализировать о том, что у заемщика возникли финансовые трудности; движение средств по счету может свидетельство­вать о том, что заемщик предпринимает действия, сопряженные с риском. Измене­ние состава поставщиков может означать, что заемщик осваивает новые области деятельности. Любые значительные перемены в характере платежей заемщика мо­гут служить для банка сигналом о необходимости наведения справок. Поэтому неснижаемый остаток позволяет банку эффективно проводить мониторинг своих заемщиков и осуществлять другие действия, направленные на управление кредит­ным риском.

Рационирование кредита

Еще один способ борьбы с проблемами ложного выбора и недобросовестно­го поведения сводится к рационированию (нормированию) кредита, когда кредито­ры отказываются выдавать ссуды невзирая на то, что заемщики согласны на уста­новленный процент и готовы платить даже больше. Рационирование кредита осу­ществляется двумя способами: во-первых, банк может отказаться предоставить кредит любого размера, даже если заемщик согласен на более высокую ставку процента; во-вторых, банк может быть готов предоставить ссуду, но в размере меньшем, чем требуется заемщику.

Поначалу первый способ рационирования кредита может показаться вам странным. В конце концов, даже если потенциальный заемщик и характеризуется довольно высоким кредитным риском, почему бы банку не повысить процентную ставку при выдаче ссуды? Ответ прост: возможность ложного выбора не позволяет выйти из положения таким образом. Именно частные лица и фирмы с наиболее рискованными инвестиционными проектами готовы уплатить наивысший процент. Если заемщик инвестирует в крайне рискованное предприятие и удача сопутствует ему, то он станет очень богатым. Но потому банк и не желает предоставлять такую ссуду, что риск слишком высок. Вероятным результатом кредитования подобного заемщика будет то, что заемщик не добьется успеха и не вернет ссуду. Увеличение ставки процента лишь усугубляет проблему ложного выбора, так как в этом случае повышается вероятность того, что кредит будет выдан заемщику с высоким кре­дитным риском. Следовательно, для банка предпочтительнее не повышать процент­ные ставки, а установить кредитное рационирование первого типа и снизить объем предоставляемых ссуд.

Второй способ кредитного рационирования позволяет бороться с риском недобросовестного поведения: заемщики получают кредит, но не в том размере, в каком им требуется. Такое рационирование кредита необходимо, ибо чем выше размер предоставляемого кредита, тем больше соблазн недобросовестного поведе­ния. Если банк предоставляет вам кредит в размере, например, 1 тыс. долл., то вы скорее всего постараетесь сделать все, чтобы вернуть его в срок, — это сохранит ваш кредитный рейтинг на будущее. Однако, если банк выдает вам 1 млн. долл., то у вас может появиться соблазн съездить в Рио и отпраздновать это событие. Чем больше предоставленный кредит, тем сильнее желание заняться такими видами деятельности, которые снизят вероятность возврата ссуды. Поскольку большинство заемщиков возвращают полученный ими небольшой кредит, то банки стремятся рационировать (нормировать) кредиты, предоставляя их в меньшем размере, чем запрашивают заемщики.

<< | >>
Источник: Мишкин Ф.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учебное пособие для вузов/Пер. с англ. Д.В. Виноградова под ред. М.Е. Дорощенко. — М.: Аспект Пресс,— 820 с.. 1999

Еще по теме УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ:

  1. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ
  2. 10.3. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
  3. ДРУГИЕ ПРАВИЛА УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ (УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЬГАМИ)
  4. 10.1. Управление риском
  5. 1.7.3. Процесс управления риском
  6. ВЫХОД ИЗ ТОРГОВЛИ И УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ (УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЬГАМИ)
  7. 1.7.2. Методы управления финансовым риском
  8. 9.3. Процесс управления риском
  9. 9.2. Методы управления финансовым риском
  10. 10.1.1. Управление риском
  11. 10.2.3. Роль правительства в управлении риском
  12. 10.6. ИНСТИТУТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ
  13. 2.3.2. Функция 2. Управление риском
  14. ШАГ 3: РАЗРАБОТАЙТЕ ПЛАН УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ
  15. 17.2. Управление процентным риском
  16. Управление риском и страхование
  17. Глава 5 УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
  18. Глава 10 ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ