СЕКТОР СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ: ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО И СТРУКТУРА
Ссудо-сберегательные ассоциации
Система ссудо-сберегательных ассоциаций (S&L), как и система коммерческих банков, имеет двойственную структуру: часть их зарегистрирована федеральным правительством, другая — правительствами штатов. Большинство S&L, независимо от их регистрации, являются членами Федеральной системы банков жилищного кредитования (Federal Home Loan Bank System, FHLBS). Основанная в 1932 г., FHLBS повторила структуру ФРС. В нее входят 12 региональных федеральных банков жилищного кредитования, которыми руководит Управление надзора за сберегательными учреждениями (Office of Thrift Supervision).
Федеральное страхование депозитов S&L (до 100 тыс. долл. на одном счету) осуществляется Фондом страхования сберегательных ассоциаций (Savings Associations Insurance Fund) — дочерней компанией FDIC.
Управление надзора за сберегательными учреждениями регулирует деятельность застрахованных на федеральном уровне S&L путем установления минимального размера собственного капитала, обязательного сбора периодических отчетов и проверки деятельности S&L. Управление надзора является одновременно и регистрирующим органом для S&L, получающих лицензию на федеральном уровне, оно утверждает их слияния и устанавливает правила открытия филиалов.Законы о филиальной сети для S&L более либеральны, чем для коммерческих банков: практически во всех штатах разрешено открытие филиалов, а начиная е 1980 г. S&L, зарегистрированным на федеральном уровне, дано право свободно открывать филиалы во всех без исключения штатах.
С 1981 г. поглощение S&L, испытывающих финансовые трудности, также разрешено независимо от того, в каком штате они расположены, и вскоре филиалы S&L могут распространиться по всей стране. Из-за менее жесткого законодательства, касающегося филиальной сети S&L, среди них доля тех, чьи активы не превышают 25 млн. долл. (3%), ниже, чем доля коммерческих банков с активами менее этой суммы (22%).FHLBS, как и ФРС, предоставляет кредиты членам системы (для этого FHLBS выпускает облигации). Однако в противоположность кредитованию по ставке рефинансирования, осуществляемому ФРС, кредиты, предоставляемые FHLBS, зачастую можно не возвращать в течение долгого времени. Кроме того, ставка, по которой S&L получают эти кредиты, нередко оказывается ниже ставки, по которой можно было бы осуществить заимствование на открытом рынке. Таким образом, программа кредитования FHLBS обеспечивает субсидирование сектора ссудо-сберегательных ассоциаций (а неявно и отрасли жилищного строительства, поскольку большая часть ссуд, предоставляемых S&L, — закладные под недвижимость).
Взаимно-сберегательные банки
Из 500 (или около того) взаимно-сберегательных банков более половины регистрируются на уровне штатов. Но, несмотря на то что взаимно-сберегательные банки подпадают под действие нормативов и правил штатов, в которых они расположены, большинство из них страхуют свои депозиты в FDIC в пределах 100 тыс. долл. на один счет. Кроме того, эти банки должны отвечать требованиям, предъявляемым FDIC к банкам, зарегистрированным на федеральном уровне. Как правило, взаимно-сберегательные банки, чьи депозиты не застрахованы в FDIC, страхуют их в государственных страховых фондах.
Законы о филиальной сети взаимно-сберегательных банков устанавливаются штатами, в которых они функционируют. Так как эти правила не накладывают слишком жестких ограничений, лишь у очень немногих взаимно-сберегательных банков величина активов меньше 25 млн. долл.
Кредитные союзы______
Кредитные союзы — это малые кооперативные ссудные учреждения, организуемые отдельными группами участников (членами одного профсоюза или сотрудниками одной фирмы).
Они могут получить лицензию как на уровне штатов, так и на федеральном уровне; более половины из них проходят федеральную регистрацию. Национальная администрация кредитных союзов (National Credit Union Administration, NCUA) выдает федеральные лицензии и устанавливает правила и нормативы, которые определяют' работу кредитных союзов, зарегистрированных на федеральном уровне. Для этого вводятся минимальные требования к величине капитала, запрашиваются периодические отчеты и осуществляется проверка деятельности кредитных союзов. Федеральное страхование депозитов (в пределах 100 тыс. долл. на один счет) осуществляется для кредитных союзов (как федеральной регистрации, так и регистрации на уровне штатов) дочерней компанией NCUA — Национальным фондом страхования паев в кредитных союзах (National Credit Union Share insurance Fund, NCUSIF). Ввиду того что большинство кредитных союзов предоставляют своим клиентам потребительские ссуды на небольшой срок, их не коснулись те проблемы, которые осложнили работу ссудо-сберегательных ассоциаций и взаимно-сберегательных банков.Как правило, члены кредитных союзов являются их совладельцами, поэтому такие союзы невелики; активы большинства из них не превышают 10 млн. долл. Кроме того, из-за их привязанности к конкретной отрасли экономики или компании вероятность банкротства резко увеличивается, когда большое число работни- \
ков данной отрасли или сотрудников компании лишаются работы и испытывают трудности с возвратом ссуды. Не так давно индивидуальным кредитным союзам было законодательно разрешено обслуживать более разнообразные группы клиентов, что привело к увеличению размеров кредитных союзов, а в будущем может сократить число их банкротств.
Часто пайщики кредитного союза распылены по многим штатам, а кто-то из них может даже жить за границей, поэтому кредитным союзам федеральной регистрации разрешено открывать филиалы в других штатах. Например, Военно-морской федеральный кредитный союз (Navy Federal Credit Union), пайщиками которого являются служащие американских военно-морских сил, имеет свои филиалы по всему миру.
МЕЖДУНАРОДНАЯ БАНКОВСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
В 1960 г. только 8 американских банков имели филиалы в зарубежных странах, их активы в сумме не превышали 4 млрд. долл. Сегодня более 100 американских банков имеют филиалы за рубежом, а их активы в сумме составляют свыше 500 млрд. долл. Это впечатляющее расширение международной деятельности банков можно объяснить тремя факторами.
• Во-первых, начиная с 1960 г. шел быстрый рост международной торговли и развитие транснациональных (всемирных) корпораций. Американские фирмы, осуществлявшие свою деятельность за рубежом, и там нуждались в банковских услугах. Несмотря на то что они могли бы воспользоваться услугами иностранных банков, все же многие из них предпочитали иметь дело с американскими банками, с которыми у них уже существовали длительные связи и которые имели представление об особенностях и традициях американского бизнеса. С ростом международной торговли расширялось и проникновение банков за рубеж.
Во-вторых, когда американские банки выходят за границу, им становятся доступны виды деятельности, запрещенные в США законом Гласса—Стиголла. Такие американские банки, как Citicorp, активно подписываются на ценные бумаги и осуществляют страхование за рубежом, получая от этой деятельности значительную прибыль. Желание избежать обременительных предписаний, которое послужило важным фактором, стимулировавшим появление финансовых нововведений, стало и главным толчком к расширению банковской деятельности за рубежом.
В-третьих, американские банки хотели получить в зарубежных странах доступ к огромному массиву депозитов, номинированных в долларах, т.е. к евродолларам. Для того чтобы понять структуру системы американских банков за рубежом, рассмотрим сначала рынок евродолларов, сыгравший важную роль в распространении банковской деятельности за рубежом.
Рынок евродолларов
; Евродоллары создаются в тот момент, когда вклад со счета в американском банке переводится в иностранный банк, но по-прежнему остается номинированным в долларах. К примеру, если корпорация Rolls-Royce вносит 1 млн. долл. на долларовый депозит в своем лондонском банке чеком, выписанным против счета в американском банке, то образуется 1 млн. евродолларов[76]. Свыше 90% евродолла-
СЮЖЕТ 12.2 МЕЖДУНАРОДНАЯ ПАНОРАМА
Зарождение рынка евродолларов
Одной из величайших шуток, которую история сыграла над капиталистическим миром, является та, что своим рождением рынок евродолларов — один из наиболее важных финансовых рынков, используемых капиталистами, обязан Советскому Союзу. В начале 50-х гг., в разгар «холодной войны», СССР накопил значительный запас долларов на счетах советских банков в США. Из опасения, что эти счета будут заморожены американским правительством, правительство СССР приняло решение перевести их в Европу и таким образом обезопасить их от экспроприации. (Эти опасения были небезосновательными. Вспомните, как в 1979 г. американское правительство заморозило иранские активы, а в 1990 г. — иракские.) СССР стремился сохранить свои счета в долларовом выражении, чтобы можно было ими пользоваться при совершении международных сделок. Решение проблемы заключалось в переводе счетов в европейские банки при сохранении за ними долларовой номинации. Когда Советский Союз проделал эту операцию, тогда на свет и появился рынок евродолларов.
ровых депозитов являются срочными, более половины из них — это депозитные сертификаты со сроком погашения 30 дней и более. Общий объем евродолларов на рынке превышает 2 трлн. долл., и по этой причине рынок евродолларов считается одним из важнейших финансовых рынков в мировой экономике (см. Сюжет 12.2).
Почему же компании (в нашем примере — Rolls-Royce) желают иметь долларовые счета за пределами США? Во-первых, доллар — это валюта, наиболее широко используемая в международной торговле, поэтому желание компании Rolls- Royce иметь депозит в долларах объясняется стремлением обеспечить проведение международных сделок. Во-вторых, евродоллары представляют собой оффшорные депозиты, их можно хранить в странах, где на них не будут распространяться такие нормативы, как резервные требования или ограничения (контроль над капиталом) на прием депозитов за пределами страны[77].
Основным центром рынка евродолларов является Лондон — главный' финансовый центр в течение уже сотен лет. Евродоллары хранят и за пределами Европы, в странах, обеспечивающих эти депозиты оффшорным статусом:[78]в Гонконге, Сингапуре и странах Карибского бассейна (Багамские и Каймановы острова).
Минимальный размер сделки на рынке евродолларов обычно составляет 1 млн. долл., и примерно 75% этих депозитов принадлежат банкам. Трудно представить себе, чтобы вы или я начали работать непосредственно с евродолларами. Тем не менее рынок евродолларов служит важным источником средств для американских банков, чьи заимствования на этом рынке превышают 60 млрд. долл. Вместо того чтобы пользоваться услугами посредников или осуществлять заимствования у иностранных банков, американские банки пришли к выводу: более высокую прибыль можно получить, открыв собственные филиалы за границей с целью привлечения депозитов. Следовательно, рынок евродолларов явился важным стимулом к распространению деятельности американских банков за пределы США.
Структура системы американских банков за рубежом
Американские банки открывают свои филиалы главным образом в странах Латинской Америки, Дальнего Востока, Карибского бассейна, а также в Лондоне. Больше всего активов у лондонских филиалов, поскольку Лондон — важный финансовый центр и основное место сделок на рынке евродолларов. В странах Латинской Америки и Дальнего Востока так много филиалов потому, что США ведут оживленную торговлю с этими регионами. Страны Карибского бассейна (Багамские и Каймановы острова) стали международным банковским центром ввиду того, что налогообложение в них минимально, а сдерживающих нормативов и предписаний крайне мало (по этой причине они получили название налогового рая). В действительности филиалы на Багамских и Каймановых островах называют «призраками»[79], поскольку их деятельность сводится в основном к ведению бухгалтерского учета, а не к предоставлению нормальных банковских услуг.
Альтернативным вариантом построения корпоративной структуры американских банков, работающих за рубежом, может служить модель корпорации Эджа (или корпорации, построенной на основе закона Эджа). Корпорация представляет собой особую дочернюю фирму, занимающуюся преимущественно международной банковской деятельностью. Такая корпоративная структура, обозначенная законом Эджа от 1919 г., позволяет американским банкам более эффективно конкурировать с иностранными банками за счет того, что на корпорации Эджа не распространяется действие определенных нормативов и предписаний, относящихся к банковскому сектору США. Например, на корпорации Эджа не распространяется запрет на создание филиалов в других штатах; их филиалы могут располагаться в различных штатах с целью облегчения финансирования торговли с разными частями мира: например, офис на Западном побережье — для управления финансированием торговли с Японией; офис в Майами — для управления финансированием торговли со странами Латинской Америки и т.д.
Через свои холдинговые компании американские банки могут также владеть контрольным пакетом акций иностранных банков и компаний, предоставляющих финансовые услуги (например, финансовых компаний). Международная деятельность банков—членов ФРС, банковских холдинговых компаний и корпораций Эджа (которые обеспечивают практически всю международную деятельность американских банков) регулируется Инструкцией К Федеральной Резервной Системы. Как и в случае банковских холдинговых компаний, их международная деятельность должна быть «тесно связана с банковской сферой».
В конце 1981 г. ФРС учредила Международные банковские^лужбы (International Banking Facilities, IBF), которым на территории США дано право принимать срочные вклады от иностранцев при условии, что эти вклады не подпадают под действие резервных требований или ограничений на процент по депозитам. Международным банковским службам разрешено также выдавать иностранцам ссуды, но не кредитовать резидентов США. Развитию IBF способствовало и то, что штаты освободили их от налогов — и своих, и местных органов власти. По существу IBF
МЕЖДУНАРОДНАЯ ПАНОРАМА
Долги стран третьего мира
^Важным аспектом международной деятельности банков является кредитование стран третьего мира, в чястносги-ApjwmHbf, Бразилии и Мексики. В результате резкого роста цен на нефть в 1973—1^74 гг. затраты развивающихся стран на импорт резко возросли из-за увеличившихся издержек на энергоносители, в то время как страны—участницы ОПЕК обнаружили у себя огромные скрытые резервы, источником которых был все тот же рост цен на нефть. Американские банки в числе первых «разместили» эти ресурсы, открывая вклады «нефтяным» странам и ссужая привлеченные таким образом средства развивающимся странам. В противоположность прежним кредитам, выданным развивающимся странам, которые шли на специальные проекты развития (например, на строительство автомагистралей и дамб), новые кредиты зачастую направлялись правительствами лишь на покрытие возросших расходов на импорт.
Такой оборот средств плавно осуществлялся до всемирной рецессии 1980— 1982 гг., которая привела к резкому падению экспорта стран третьего мира. До этого момента страны третьего мира уже сталкивались с трудностями в связи с выплатой своих долгов (точнее, и самих долгов, и процентов по ним). Когда в конце 1982 г. с такими трудностями столкнулась Мексика, банки и международные финансовые органы (например, МВФ) приступили к оказанию ей помощи путем реструктуризации долгов, т.е. изменения сроков возврата самого долга и процентов по нему. Масштабы долгового кризиса были огромны; с его'начала в 1982 г. около 40 развивающихся стран, чьи долги коммерческим банкам насчитывали 300 млрд. долл., оказались вовлечены в реструктуризацию долга.
Более 100 млрд. долл. долга стран третьего мира приходилось на американские банки. В основном это был долг стран Латинской Америки, в частности Бразилии и Мексики (свыше 20 млрд. долл. каждая). В числе крупнейших кредиторов третьих стран были следующие компании: Citicorp, Manufacturers Hanover, BankAmerica, Chase Manhattan, Chemical, J. P. Morgan, Bankers Trust и First Chicago. В 1982 г. появились первые опасения относительно невозврата долгов странами третьего мира, а одновременно и возможного краха американской банковской системы, поскольку долги стран третьего мира многим крупным банкам довольно заметно превышали их собственный капитал. Несмотря на то что потери, которые повлек за собой долговой кризис, были существенными и сильно сказались на прибыли банков, особенно крупных, банковская система пережила эту грозу. При содействии регулирующих органов крупные банки увеличили свой капитал с 4,2% от величины активов в 1981 г. до 7% сегодня. Кроме того, эти банки постоянно откладывали часть получаемого дохода для увеличения резервов на потери по ссудам, чтобы покрыть понесенные ими убытки.
СЮЖЕТ 12.3 |
В принципе долговой кризис стран третьего мира уже позади, и опасения относительно финансового краха заметно поубавились. Однако банкам, надеявшимся получить значительную прибыль от осуществления международных операций, пришлось пожалеть о своем вторжении на рынок международных банковских услуг.
считаются иностранными филиалами американских банков, и потому на них не распространяются нормативы и налоги, принятые в США. Целью создания IBF было подтолкнуть американские и иностранные банки к расширению их деятельности в США больше, чем за границей. С этой точки зрения создание IBF было успешным: в течение первых двух лет их активы возросли примерно до 200 млрд. долл., а сейчас превышают этот уровень.
Иностранные банки в США
Рост международной торговли не только побудил американские банки к открытию своих представительств за рубежом, но и привел к тому, что иностранные банки стали открывать свои представительства в США. В настоящее время в США работают более 500 представительств иностранных банков, и на них преходится более 20% совокупных активов американских банков.
Иностранные банки могут осуществлять свою деятельность в США либо через свое представительство, либо через дочерний американский банк, либо через собственный филиал. Представительство может выдавать кредиты и переводить средства в пределах США, но не может принимать вклады от резидентов страны. Достоинство представительств заключается в том, что в отличие от полноценных банков на них не распространяется действие нормативных и регулирующих актов (например, обязательное страхование в FDIC или ограничения на филиальную сеть). Дочерний американский банк ничем не отличается от прочих американских банков (даже его название может быть вполне американским), и на него распространяются те же нормативные требования, но принадлежит он иностранному банку. Филиал иностранного банка имеет то же название, что и головной банк, и обычно предоставляет все виды услуг. Иностранные банки могут также учреждать корпорации Эджа и IBF.
До 1978 г. на иностранные банки не распространялось действие многих нормативов, относившихся к американским банкам. Например, им разрешалось открывать филиалы в различных штатах и не соблюдать резервные требования. Однако вступление в 1978 г. в силу Закона о международной банковской деятельности (International Banking Act) привело к некоторому уравниванию иностранных и американских банков. Теперь иностранные банки могут открывать свои филиалы только в том штате, который они избрали в качестве базового, или в штатах, не накладывающих ограничений на филиальную сеть. Разрешено открывать в любых штатах филиалы и представительства с ограниченным набором предоставляемых услуг, равно как и сохранить действующими все полноценные филиалы независимо от штата, в котором они расположены, если они были открыты до вступления в силу Закона о международной банковской деятельности 1978 г.
Интернационализация банковской деятельности, заключающаяся в распространении деятельности американских банков за рубежом и зарубежных банков в США, означает, что мировые финансовые рынки становятся все более интегрированными. В результате усиливается международная координация банковского сектора, одним из примеров которой служит Базельское соглашение 1988 г., стандартизировавшее минимальные требования к собственному капиталу банков в про- мышленно развитых странах. (Несколько подробнее Базельское соглашение обсуждается в главе 13.) Кроме того, в международном банковском секторе усиливается роль японских банков. К 1993 г. 8 из 10 крупнейших банков мира были японскими, и первое место принадлежало банку Dai-Ichi Kangyo. Влияние интеграции финансовых рынков,на функционирование экономики мы рассмотрим в главе 22, когда будем подробнее обсуждать мировую финансовую систему.
Еще по теме СЕКТОР СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ: ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО И СТРУКТУРА:
- СЕКТОР СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ: ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО И СТРУКТУРА
- ВЫВОД СЕКТОРА ССУДО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ АССОЦИАЦИЙ ИЗ КРИЗИСА: ЗАКОН О РЕФОРМИРОВАНИИ, ВОССТАНОВЛЕНИИ И УКРЕПЛЕНИИ ФИНАНСОВЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ ОТ 1989 г.
- ВЫВОД СЕКТОРА ССУДО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ АССОЦИАЦИЙ ИЗ КРИЗИСА: ЗАКОН О РЕФОРМИРОВАНИИ, ВОССТАНОВЛЕНИИ И УКРЕПЛЕНИИ ФИНАНСОВЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ ОТ 1989 г.
- Сберегательные учреждения
- 2.7.2. Прочие депозитно-сберегательные учреждения
- СОСТОЯНИЕ СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ
- Сберегательные учреждения с 1816 по 1951 год
- Развитие структуры банковского сектора
- Глава 5. ФИНАНСЫ ОБЩЕСТВЕННОГО СЕКТОРА В СТРУКТУРЕ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
- 3.2. Законодательство по налогам и сборам в РФ. Структура НК РФ. Виды налогов и сборов
- Сберегательные институты
- Сберегательные кассы Франции
- 12.1. Сберегательные банкизападных стран
- Сберегательные кассы
- Глава 12. БАНКОВСКИЙ СЕКТОР В РАЗВИТИ
- Глава 12. БАНКОВСКИЙ СЕКТОР В РАЗВИТИ
- Сберегательные кассы Германии
- сберегательные вклады.
- Крах сберегательных ассоциаций