<<
>>

Приложение к главе 16. МУЛЬТИПЛИКАТОР ДЕНЕГ ТИПА М2

Вывод денежного мультипликатора для агрегата М2 потребует от нас внестиг небольшое изменение в анализ, проведенный в тексте главы. По определению деньги М2 представляют собой

М2 = D + С + Т +MMF,

где D — чековые вклады; С — наличные деньги в обращении; Т — срочные вклады; MMF — паи во взаимных фондах денежного рынка и депозитные счета денежного рынка плюс «короткие» соглашения об обратном выкупе и «корот­кие» евродоллары.

Мы вновь предполагаем, что все переменные изменяются пропорционально объему средств на чековых вкладах, поэтому отношения {C/D}, {T/D} и {MMF/D}, определяемые вкладчиками, будем считать константами. Заменим в определении денег типа М2 переменную С на {C/D}*D, Т на {T/D}*D и MMF на {MMF/D}х D:

М2 = D + {C/D}*D + {T/D}*D + {MMF/D)*D = = (1 + {C/D} + {T/D} + {MMF/D})*D.

Подставим сюда выражение для D, выведенное в тексте главы[110]:

_ 1 + {С/Д} + {T/D} + {MMF/D} Ш rD + {ER/D} + {C/D} ХМВ(1)

Смысл этой формулы применительно к денежной массе типа М2 можно по­нять на том же числовом примере, который мы рассматривали в тексте главы, предположив лишь, что Т— 2400 млрд. долл., а MMF = 400 млрд.

долл., а значит, {T/D} = 3, и {MMF/D} = 0,5. В итоге значение мультипликатора окажется равным

_ 1 +0,5 + 3 + 0,5 _ 5,0 ™г 0,10 + 0,001 + 0,5 0,601 '

Важным свойством мультипликатора денег типа Л/2 является то, что его зна­чение существенно выше значения мультипликатора денег тйпа М1, найденного нами в тексте главы и равного 2,5. Решающую роль в этом играет то, что понижен­ные (нулевые) резервные требования против срочных вкладов и паев взаимных фондов денежного рынка означают: они подвержены большему мультипликатив­ному расширению, нежели чековые вклады. Вот почему общий масштаб мульти­пликативного расширения суммы этих вкладов и чековых депозитов окажется боль­ше, чем в случае только чековых депозитов, а значит, мультипликатор денег типа М2 должен быть выше, чем мультипликатор денег типа Ml.

<< | >>
Источник: Мишкин Ф.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учебное пособие для вузов/Пер. с англ. Д.В. Виноградова под ред. М.Е. Дорощенко. — М.: Аспект Пресс,— 820 с.. 1999

Еще по теме Приложение к главе 16. МУЛЬТИПЛИКАТОР ДЕНЕГ ТИПА М2:

  1. Приложение к главе 16. МУЛЬТИПЛИКАТОР ДЕНЕГ ТИПА М2
  2. ФАКТОРЫ; ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ЗНАЧЕНИЕ МУЛЬТИПЛИКАТОРА ДЕНЕГ ТИПА М2
  3. ФАКТОРЫ; ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ЗНАЧЕНИЕ МУЛЬТИПЛИКАТОРА ДЕНЕГ ТИПА М2
  4. МОДЕЛЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ И ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  5. МОДЕЛЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ И ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  6. 60. ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  7. 60. ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  8. СОЗДАНИЕ ДЕНЕГ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ. БАНКОВСКИЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  9. Приложения к главе 6
  10. Приложения к главе 7