<<
>>

Концепция паритета покупательной способности

Экономическая природа валютного курса неразрывно свя- зана с такими понятиями, как «золотой паритет» и «паритет покупательной способности». «Золотой паритет» действовал в условиях золотого стандарта, когда национальная валюта могла быть обменена на определенное количество золота, ва- лютный обмен совершался по принципу действия механизма «золотых точек».
Золото вступало в обращение, когда курс валют выходил за рамки «золотых точек», и служило не толь- ко в качестве стоимостной основы каждой из валют, но и регулирующим активом, сглаживая курсовые колебания на мировом валютном рынке. С прекращением обмена нацио- нальных валют на золото, «золотой паритет» утратил былую значимость, а способность национальной валюты обмениваться на определенное количество товаров приобрела важное зна- чение. Такая способность называется покупательной способ- ностью валюты, а ее количественное выражение через дру- гую валюту — паритетом покупательной способности.

Теория паритета покупательной способности (ППС) явля- ется в современных условиях наиболее обоснованной теорией валютного курса. Впервые наиболее полно она была изложе- на шведским экономистом Г.Касселем в 1918 году. Согласно этой теории, в условиях нормальной торговли устанавлива- ется такой валютный курс, который отражает соотношения между покупательной силой соответствующих валют. Г. Кас- сель придерживался количественной теории денег, исходя из того, что саморегулирование валютного рынка и выравнива- ние валютного курса по покупательной способности валют осуществляется беспрепятственно под воздействием автома- тически вступающих в действие факторов без всякого вмеша- тельства государства, поскольку изменение курсовых соотно- шений влияет на денежное обращение, кредит, цены, струк- туру внешней торговли и движение капиталов таким обра- зом, что восстанавливается равновесие.

В дальнейшем теория ППС совершенствуется Дж.

М. Кей- нсом, который предлагает ввести для более детального расче- та ППС дополнительные факторы, учитывающие государствен-

ное регулирование экономики (торговые и валютные ограни- чения, динамика кредита и процентных ставок, движение капиталов) и психологические оценки. Одной их самых изве- стных интерпретаций теории Кейнса является модель закры- той экономики IS — LM, которая являлась исходной базой развития современных моделей обменных курсов.

Первая успешная попытка Дж. М. Флемминга и Р. А. Манделла теоретически предсказать возможные движения обменных курсов основывалась именно на этой модели (1962-1963 г.г.). Модель Манделла — Флемминга позволила в общих чертах проанализировать и сравнить возможные дви- жения в системах с плавающим и фиксированным валютным курсом, что способствовало отказу от Бреттон-Вудсской валют- ной системы и стимулировало дальнейшее развитие теории ППС, которое шло путем присоединения дополнительных факторов, влияющих на валютный курс и приведение его в соответствие с покупательной способностью денег. Так, А. Маршалл добавил понятия лага и эластичности спроса по отношению к цене (эла- стичный подход).

Основная идея теории ППС, заключающаяся в том, что валютный курс определяется соотношением уровней цен двух стран, не изменилась и в настоящее время. Теория ППС ва- лют приемлема и с позиций трудовой теории стоимости, со- гласно которой покупательная способность валюты является отражением той стоимости, которую реально представляет каждая денежная единица. В настоящее время именно тео- рия ППС является основой для определения пропорций в об- мене валют разных стран. В соответствии с ней можно оце- нить курс рубля, исходя из стоимости корзины идентичных товаров в разных странах. Можно, например, провести расче- ты на основе модели, заимствованной из английского журна- ла «The Economist», получившей название индекса «биг-мака». Суть заключается в том, что гамбургер, состоящий из стан- дартных пищевых компонентов, рассматривается как корзи- на товаров, стоимость которой должна быть одинакова в раз- ных странах после того, как она переведена в одну валюту. Зная стоимость гамбургера в национальной валюте каждой из стран, можно рассчитать ППС.

Так, если в 2000 году гам- бургер в США стоил 2,5 доллара, а в России 33 рубля, то его цена в России в долларах по текущему среднегодовому об- менному курсу составила 1,17 доллара. Предполагаемый на

основе ППС курс рубля к доллару на основе сопоставлений цены гамбургера в России и в США составил 13,2 рубля за 1 доллар. Таким образом, согласно теории ППС, курс рубля недооценен на 53,7 %. В долгосрочной перспективе должно произойти выравнивание обменного курса при одновремен- ном влиянии ряда других факторов. Понятие валютный па- ритет (или ППС валюты) отличается от понятия валютный курс. Валютный паритет можно назвать основой валютного курса, вокруг которого он практически и колеблется. ППС валюты состоит, как известно, из соответствующей оценен- ной корзины товаров, он служит для оценки меновых про- порций, а не стоимостного содержания товарной корзины и, его можно количественно измерить. Расчет нужно проводить тем чаще, чем нестабильнее экономическая конъюнктура, так как ППС сам колеблется от изменения цен на товары, спроса и предложения на них. В результате возникает ситуация, когда колебания валютного курса происходят вокруг паритета, ко- торый и сам подвержен колебаниям.

Влияние ППС при формировании валютных курсов осо- бенно значительно в условиях режима «плавающих» валют- ных курсов. Четко прослеживается зависимость динамики валютного курса от уровня инфляции в различных странах. Для стран с высоким уровнем инфляции (Италия, Украина) характерно снижение валютного курса, в то время как для стран с низкими темпами инфляции (Германия, Швейцария) типично повышение курсов национальных валют. Паритет покупательной способности определяет направление движе- ния курса в долгосрочном периоде.

В современной экономической литературе широко исполь- зуется понятие «реального курса» валюты. В связи с этим воз- никает вопрос: что понимать под реальным курсом? Одни эко- номисты считают, что реальный валютный курс есть не что иное, как ППС. Другие экономисты под реальным курсом по- нимают рыночный курс, складывающийся на валютном рын- ке под воздействием спроса и предложения. Очевидно, истина должна лежать где-то посередине. ППС не может выступать в качестве реального курса валюты, так как курс практически всегда значительно отклоняется от паритета (например, в ян- варе 1993 г. по оценкам, проведенным в 1995 г., курс рубля превысил по своему значению паритет почти в 18 раз). Рыноч- ный курс валюты может отличаться от реального, если он

вызван провокацией на валютном рынке со стороны спекулян- тов. Представляется необходимым определить условия, при которых рыночный курс валюты становится реальным:

• Реальный курс может существовать только в услови- ях полной конвертируемости валюты при свободном харак- тере валютного рынка. Если же в стране существуют какие- то ограничения по движению валюты, например, обязатель- ная продажа 75 % план 50 % валютной выручки, то скла- дывающийся в этих условиях валютный курс нельзя назвать реальным.

• Реальный валютный курс может существовать только при «свободном плавании» валютного курса. Регулирование валютного курса со стороны государства, активное его вме- шательство на внутреннем валютном рынке и во внешней торговле искажает реальный курс.

Реальный курс валюты — это курс, который складывает- ся на рынке при условии отсутствия давления на спрос и предложение валюты, будь то спекулятивные игры или ин- тервенция со стороны государства. Из всего многообразия теорий валютного курса наиболее универсальной является теория ППС, так как она является основой для построения моделей обменных курсов валют. Поиски в этом направле- нии продолжаются экономистами всего мира и сегодня.

<< | >>
Источник: Акад. В.Н. Овчинников, проф. Н.П. Кетова, проф. О.Е. Германова. Экономическая теория: экзаменационные ответы. Под ред. проф. Белокрыловой О.С. Серия «Сдаем экзамен». Ростов н/Д: «Феникс», 2002. 448 с.. 2002

Еще по теме Концепция паритета покупательной способности:

  1. Относительная форма теории паритета покупательной способности.
  2. 7.5. Денежная единица и ее покупательная способность
  3. 7.2.3. Теории покупательной способности денег
  4. 3.2. Системы с ограниченной покупательной способностью электронных денег
  5. 4.1. Системы, в которых покупательная способность электронных денег распространяется на товары, продаваемые в нескольких странах
  6. 76. Концепции способностей
  7. ИНФЛЯЦИЯ, ПОКУПАТЕЛЬНАЯ СПОСОБ­НОСТЬ ДЕНЕГ И РЕАЛЬНЫЕ ДОХОДЫ
  8. Валютный паритет
  9. Паритет
  10. 14.12. УРАВНЕНИЕ ПАРИТЕТА ДЛЯ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ
  11. 14.6. ЗОЛОТО: ПАРИТЕТ МЕЖДУ ФОРВАРДНЫМИ И СПОТ-ЦЕНАМИ
  12. Первая группа концепций и моделей Концепция приоритета экономических интересов собственников
  13. 14.10. УРАВНЕНИЕ ПАРИТЕТА МЕЖДУ ФОРВАРДНЫМИ ЦЕНАМИ И ЦЕНАМИ СПОТ ПРИ УСЛОВИИ ДЕНЕЖНЫХ ДИВИДЕНДОВ
  14. Третья группа концепций 1. Концепция (гипотеза) эффективности рынка капитала