Глава 10. ФИНАНСОВЫЕ НОВОВВЕДЕНИЯ

ПРОЛОГ

25 лет назад многие финансовые инструменты, которые мы сейчас воспри­нимаем как нечто само собой разумеющееся, попросту не существовали. Напри­мер, чековых счетов, по которым выплачивается процент (таких, как счета с ого­воренным порядком изъятия, NOW), не было до 1972 г.

Подобно другим отраслям, цель финансового сектора — получение прибыли за счет продажи своей продукции. Если компания по производству мыла приходит к выводу, что на рынке возникла потребность в стиральном порошке, смягчающем ткань, то она разработает продукт, который удовлетворит эту потребность. Анало­гичным образом и финансовые учреждения разрабатывают новую продукцию с целью удовлетворения как собственных потребностей, так и пожеланий своих по­требителей. Нововведения в этой отрасли стимулируются во многом теми же фак­торами (изменениями в условиях спроса и предложения), которые стимулируют инновации и в других отраслях.

В этой главе мы воспользуемся методами экономического анализа, чтобы объяснить, почему были осуществлены те или иные нововведения. Затем мы попы­таемся предсказать, каких инноваций следует ожидать в будущем, — это важная задача, которая позволит понять, что может произойти впоследствии с финансо­вой системой. При таком высоком темпе появления финансовых инноваций, как сейчас, можно сказать наверняка, что будущая финансовая система будет ради­кально отличаться от нынешней.