<<
>>

10.5. Гипотеза Фридмена о постоянном доходе

Хотя первым модель адаптивных ожиданий предложил Ф. Кейган, самым из­вестным ее приложением, без сомнения, является модель потребления, осно­ванная на гипотезе Фридмена о постоянном доходе (Friedman, 1957).
Как было показано в разделе 8.3, в этой модели постоянное потребление индивида / в период /, обозначаемое С?, предполагается пропорциональным его постоян­ному доходу Ypit\

Cft = Р>7Г- (10.39)

Далее предполагается, что фактический объем потребления Сп и фактичес­кий уровень дохода Уп включают временные составляющие С \ и У\ соответ­ственно, которые зависят от ситуации в году /:

+ (10.40)

+ (10.41)

Предполагается, что временная составляющая потребления и временная состав­ляющая дохода являются случайными переменными со средним значением 0 и постоянными значениями дисперсии, распределенными независимо от вели­чины постоянного дохода, постоянного потребления и друг от друга.

Величина постоянного дохода в уравнении (10.39) ненаблюдаема. Для реше­ния этой проблемы М. Фридмен расширил свою модель, предположив, что из­менение постоянного дохода подчиняется процессу адаптивных ожиданий. Если фактический текущий доход индивида выше (или ниже) величины его посто­янного дохода в предыдущем периоде, то индивид увеличивает (или уменьша­ет) значение последнего путем умножения X на соответствующую разность:

А у£=чг„-г£.г). (10.42)

В общем случае предполагается, что величина X лежит в границах между 0 и 1. Индивиды корректируют свое представление о постоянном доходе с рос­том фактического дохода, но не на полное значение прироста, сознавая, что изменения фактического дохода частично объясняются вариацией временной составляющей дохода.

Выражение (10.42) может быть переписано как

У£-УГ_Х=\(УП-У£_Х)> (Ю.43)

или

У? =ХУ1, + (\-Х)У£1. (10.44)

Это уравнение имеет простую интерпретацию. Оно говорит, что оценка инди­видом величины постоянного дохода в году t равна средневзвешенной величи­не текущего фактического дохода и предыдущей оценки постоянного дохода. Если величина X близка к единице, то индивид придает больший вес фактическому доходу, и значение Ур быстро приближается к У Если величина наоборот, близка к нулю, то фактическому доходу придается относительно меньший вес и процесс корректировки происходит медленно.

Подставив величину Сри из формулы (10.40) в (10.39), мы имеем:

Сл= (10.45)

или

СхХ = рк/ + (10.46)

В итоге мы получили соотношение между фактическим потреблением и по­стоянным доходом, где С\ играет роль случайного члена, который до этого отсутствовал в модели.

Использование фактического текущего значения дохода в качестве «замени­теля» для показателя постоянного дохода в случае принятия гипотезы о посто­янном доходе неприемлемо, поскольку это дает, как было показано в разде­ле 8.3, смещенные и несостоятельные оценки параметров. Вместо этого М. Фрид- мен использовал уравнение (10.44) для оценки связи постоянного дохода с те­кущим и прошлыми фактическими значениями дохода. Конечно, уравнение (10.44) не может использоваться напрямую для измерения постоянного дохода в году t по двум причинам: мы не знаем значения X и нет метода измерения Вторую причину можно устранить, заметив, что если выражение (10.44) выполняется для периода /, то оно выполняется также и для периода (/— 1):

(Ю.47)

Подставив это выражение в (10.44), мы получим:

# = ХУп + Х

<< | >>
Источник: Доугерти К.. Введение в эконометрику: Пер. с англ. — M.: ИНФРА-М, — XIV, 402 с.. 1999

Еще по теме 10.5. Гипотеза Фридмена о постоянном доходе:

  1. 76. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ВЗГЛЯДЫ М. ФРИДМЕНА. УРАВНЕНИЕ ФРИДМЕНА
  2. 37. ПОНЯТИЕ ГИПОТЕЗЫ И ЕЕ СТРУКТУРА. ВИДЫ ГИПОТЕЗ
  3. «Гипотеза языковой относительности», или гипотеза Сепира— Уорфа.
  4. § 2. Метод капитализации неопределенно длительного постоянного дохода
  5. Налог с доходов постоянного представительства иностранного лица
  6. Облигации государственного федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД)
  7. Модели потребления: кейнсианская, жизненного цикла (Модильяни), постоянного дохода (Фридмана)
  8. § 3. Капитализация постоянного дохода, получаемого в течение ограниченного срока (модели Инвуда, Хоскальда, Ринга)
  9. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ, НЕ ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ЧЕРЕЗ ПОСТОЯННОЕ ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВО И ПОЛУЧАЮЩИХ ДОХОДЫ ОТ ИСТОЧНИКОВ В РФ (СТ. 309 НК РФ)
  10. ВЗГЛЯДЫ М. ФРИДМЕНА, Ф. ХАЙЕКА, П. САМУЭЛЬСОНА
  11. Глава 3Метод дисконтированного денежного потока, модели капитализации постоянного дохода, модель Гордона
  12. Милтон Фридмен. Количественная теория денег, 1996
  13. § 3. ОСОБЕННОСТИ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ДОХОДОв ИНОСТРАННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ 3.1. Понятие постоянного представительства иностранной организации
  14. 14.10.4. Особенности налогообложения иностранных организаций, не осуществляющих деятельность через постоянное представительство в Российской Федерации и получающих доходы от источников в Российской Федерации
  15. Статья 309. Особенности налогообложения иностранных организаций, не осуществляющих деятельность через постоянное представительство в Российской Федерации и получающих доходы от источников в Российской Федерации
  16. Гипотезы
  17. Формирование гипотезы
  18. 3.2.1.9. Гипотезы исследования