<<
>>

ВОЗМОЖНАЯ РОЛЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

В традиционной кейнсианской модели прослеживается обратная зависимость, представ­ленная кривой Филлипса, между уровнем инфляции и безработицы, что определяет роль денежно-кредитной политики.
Эта роль состоит в уменьшении уровня безработицы по­средством увеличения совокупного спроса до необходимого уровня за счет экспансио­нистских мер денежно-кредитной политики (операции на открытом рынке, снижение учетной ставки или резервных требований). Указанная зависимость предопределяет так­же роль бюджетно-налоговой политики. Рост государственных расходов и сокращение налогов также приведут к увеличению совокупного спроса. При повышении совокупного спроса точка равновесия в экономике сдвигается вверх вдоль кривой Филлипса до более низкого или ожидаемого уровня безработицы (рис. 21-10). Ценой такой политики, по­явившейся в 1960-е годы (рис. 21-11), является высокий уровень инфляции.

э: б

69,

\

Т 68

\

4

4

67 \ 65

66

3 -

Рис.
21-11

Уровень инфляции и безработицы в США в 1961 — 1969 гг. В 1960-е годы в соответст­вии с традиционной кейнсианской моделью четко прослеживалась кривая Филлипса, име­ющая отрицательный наклон.

62

0 1 2 3 4 5 6 7 Уровень

безработицы, % (и)

Большинство теоретиков кейнсианства полагают, что высокая инфляция является приемлемой платой за снижение безработицы. Например, известный экономист кейн­сианского направления Джоан Робинсон (Robinson, 1903—1983) как-то сказала: «Безработица — это упрек демократическому правительству».

Такое суждение явля­ется субъективным.

Для тех, кто придерживался такой точки зрения, опыт 1960-х годов показал рабо­тоспособность кейнсианской модели и оправдал политику, которая повышала уровень инфляции, когда регулирующие органы, проводившие эту политику, считали, что уро­вень безработицы слишком высок.

Смесь классической и традиционной кейнсианской моделей: монетаризм

1960-е годы явились расцветом базовой версии традиционной кейнсианской модели. Это были времена, когда экономисты получили признание как «точные настройщики» экономики. Образно говоря, кривая Филлипса, предложенная традиционной кейнсиан­ской моделью, свидетельствовала, что органы власти могут указать экономистам необ­ходимый уровень безработицы. Экономисты в свою очередь смогут рассчитать необхо­димый для достижения этого уровень инфляции. Естественно, все понимали, что нуле­

вой уровень безработицы не достижим, поскольку даже при полной занятости имеются люди, которые меняют место работы. Тем не менее низкий уровень безработицы был целью государственной политики, и органы, разрабатывающие бюджетно-налоговую и денежно-кредитную политику, ориентировали свои действия на достижение этой цели.

Несмотря на видимый успех, достигнутый в области снижения безработицы в 1960-е годы, некоторые экономисты, известные как монетаристы (monetarists), не были уверены, что традиционная кейнсианская модель и кривая Филлипса являлись подходящими ориен­тирами для экономики. Эта группа экономистов включает таких ученых, как Милтон Фрид­мен (Friedman), Карл Брюннер (Brunner) и Аллан Мелцер (Meltzer), которые доказывали, что кривая Филлипса являет собой пример нестабильной взаимозависимости. Более того, эти экономисты утверждали, что инструменты бюджетно-налоговой политики оказывают несущественное влияние на экономику, тогда как меры денежно-кредитной политики имеют четко выраженный эффект. Вследствие последнего утверждения они получили название «монетаристы».

<< | >>
Источник: Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз.. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, — XXIV, 856 с.. 2000

Еще по теме ВОЗМОЖНАЯ РОЛЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ:

  1. Возможные “твердые курсы” фискальной и монетарной политики. Противоречивость целей макроэкономического регулирования и проблема координации курсов бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики
  2. Глава 2. Денежно-кредитная политика и ее роль в стабилизацииэкономики
  3. Раздел 4. Денежно-кредитное регулирование и денежно- кредитная политика: теоретические и практические аспекты
  4. 11.3 КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
  5. Традиционный аргумент в пользу правил денежно-кредитной политики: временные лаги в политике
  6. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПО СРАВНЕНИЮ С ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКОЙ
  7. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ПО СРАВНЕНИЮ С ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКОЙ
  8. 64 РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ В УПРАВЛЕНИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СФЕРОЙ
  9. Передаточный механизм кредитно-денежной политики, ее связь с бюджетно-налоговой и валютной политикой
  10. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
  11. Глава 25. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА И ПОЛИТИКА 1.
  12. Разработка денежно-кредитной политики.