Вопросы для самопроверки

13- 1. Предположим, что оценка суммы, в которую налогоплательщикам обойдется выход из кризиса, равна 50 млрд. долл. в данном году, 55 млрд. — в следующем и 60,5 млрд. — через год.

а) Чему равна общая сумма, в которую обойдется кризис, за этот трехлетний период, если при ее оценке не принимать в расчет временной фактор?

б) Если фактор времени все-таки учесть, то какая сумма получится в итоге?

в) Насколько ответ на пункт (б) задачи больше ответа на пункт (а) в стоимостном выражении? В процентном отношении?

13- 2. Рассмотрим следующие (гипотетические) данные. RTC обладает активами обанкротив­шихся сберегательных учреждений в сумме 10 млрд. долл. в текущих рыночных ценах. Каждый доллар проданных активов уменьшает чистые издержки, которые несут нало­гоплательщики по ликвидации последствий кризиса, на 1 долл. Рыночная оценка непро­данных активов равномерно уменьшается на 50% ежегодно. И последнее, рыночная процентная ставка равна 7% годовых. Ответьте на следующие вопросы, исходя из того, что RTC реализует активы по рыночным ценам.

а) Предположим, что RTC продает активы на сумму 3,58 млрд. долл. в этом году и оставшуюся часть — в следующем. Чему равна дисконтированная стоимость фактиче­ских расходов налогоплательщиков, возникших вследствие неспособности RTC реали­зовать все активы в этом году?

б) Предположим, что вместо этого RTC продает активы на сумму 7,86 млрд. долл. в этом году. Чему равна дисконтированная стоимость фактических расходов налогопла­тельщиков, возникших вследствие неспособности RTC реализовать все активы в этом году?

в) Сравните ответы на пункты (а) и (б) задачи. Какой будет экономия денег налого­плательщиков, когда RTC быстрее разрешит вопрос с обанкротившимися сберегатель­ными учреждениями в ситуации, описанной в пункте (б) задачи по сравнению с ситу­ацией пункта (а)? Чему равна данная сумма в процентном отношении?

13- 3. Предположим, что для увеличения размера Страхового фонда сберегательных ассоци­аций (SAIF) FDIC должна установить ставки страховой премии на уровне 0,40 долл.

а) В начале года застрахованные депозиты сберегательных учреждений составляют 1000 млрд. долл. Допустим, что по прогнозам FDIC случаи банкротства должны умень­шить объем резервов SAIF на 3,5 млрд. долл. в текущем году. Чему тогда будет равно чистое изменение резервов страхового фонда в этом году, если не учитывать сокращение депозитов в сберегательных учреждениях, причиной которых являются банкротства сбе­регательных организаций в данном году?

б) Предположим, что по прогнозам FDIC убытки SAIF вследствие банкротства соста­вят 5,0 млрд. долл. в течение года. Если не учитывать уменьшение депозитов в сбере­гательных учреждениях, причиной которых являются банкротства среди этих учрежде­ний в данном году, то какую ставку премии по страхованию депозитов следует устано­вить FDIC, чтобы резервы SAIF не изменились в течение данного года?

Рекомендуемая литература

Kane Edward/., Hie Gathering Crisis in Federal Deposit Insurance. — Cambridge (Mass.): MIT Press, 1985.

Kane Edward /., Hie S&L Insurance Mess: How Did It Happen? — Washington (D.C.): Hie Urban Institute Press, 1989.

Munn Glenn, Garcia F. L., Woelf el Charles, Encyclopedia of Banking and Finance, 9 ed. — Rolling Meadows (111.): Bankers Publishing Company, 1991.

White Alice, The Evolution of the Thrift Industry Crisis. — Finance and Economics Discussion Series no. 101, Board of Governors of the Federal Reserve System, December 1989.

White Lawrence /., The S&L Debacle: Public Policy Lessons for Bank and Thrift Regulation. — New York: Oxford University Press, 1991.