Вопросы для самопроверки 3.
4. Предположим, что кривая доходности имеет отрицательный наклон. Что при этом можно сказать об ожиданиях в отношении краткосрочных процентных ставок согласно различным гипотезам их временной структуры?
5.
В чем состоит основное различие между рисковой и временной структурами процентных ставок?6. Почему доходность при погашении одной и той же облигации изменяется в зависимости от того, какой срок остается до ее погашения? Объясните своими словами, не используя формулы.
Задачи
а) Определите новую ожидаемую номинальную процентную ставку, если предполагается, что в течение следующего года цены вырастут на 6%.
б) Определите новую ожидаемую номинальную процентную ставку, если предполагается, что цены понизятся на 6%.
7- 11. Предположим, что бессрочная облигация дает ежегодный доход 500 долл.
а) Определите ожидаемую рыночную цену такой облигации, если доходность других активов с тем же уровнем риска составляет 8%.
б) Если доходность других активов вырастет до 10%, то повысится или снизится рыночная цена этой облигации и до какого уровня?
Рекомендуемая литература
Clayton Cary E., Spivey Christopher B., The Time of Money. — Philadelphia: W. B. Saunders, 1978.
Cook Timothy, Hahn Thomas, Interest Rate Expectations and the Slope of the Money Market Yield Curve. — Federal Reserve Bank of Richmond Economic Review, 76 (5), September/ October 1990, pp. 3—26.
Cuthbertson Keith, The Supply and the Demand for Money. — Oxford and New York: Basil Blackwell, 1985.
Fischer Irving, The Theory of Interest. — New York: Augustus M. Kelley, 1965.
Forbes Shawn A/., Mayne Lucille S., A Friction Model of the Prime. — Journal of Banking and Finance, 13 (1), March 1989, pp.
127—135.Goldberg Michael A., The Pricing of the Prime Rate. — Journal of Banking and Finance, 6 (2), June 1982, pp. 277—296.
Goldberg Michael A., The Sensitivity of the Prime Rate to Money Market Conditions. — Journal of Financial Research, 7 (4), Winter 1984, pp. 269—280.
Gurley John C., Financial Institutions in the Saving-Investment Process. — Proceedings of the 1959 Conference on Saving and Residential Financing, 1959.
Humphrey Thomas M., The Early History of the Real-Nominal Interest Rate Relationship. — Federal Reserve Bank of Richmond Economic Review, 69 (3), May/June 1983, pp. 2—10.
Humphrey Thomas M., Can the Central Bank Peg Real Interest Rates? A Survey of Classical and Neoclassical Opinion. — Federal Reserve Bank of Richmond Economic Review, 69 (5), September/October 1983, pp. 12—21.
Malkiel Burton C., The Term Structure of Interest Rates: Theory, Empirical Evidence and Application, in: Havrilesky Thomas M., Boorman J. T. (eds.), Current Issues in Monetary Theory and Policy, 2 ed. — Arlington Heights (111.): AHM Publishing Corp., 1980, pp. 395—418.
Malkiel Burton C., A Random Walk down Wall Street, 4 ed. — New York: W. W. Norton, 1985.
Munn Glenn C., Garcia F. L., Woelfel Charles /., Encyclopedia of Banking and Finance, 9 ed. — Rolling Meadows (111.): Bankers Publishing Company, 1991.
Rowe Timothy D., Lawler Thomas A., Cook Timothy Q., Treasury Bill versus Private Money Market Yield Curves. — Federal Reserve Bank of Richmond Economic Review, 72 (4), July/August 1986, pp. 3—12.
Simmons Richard D., Would Banks Buy Daytime Fed Funds? — Federal Reserve Bank of Chicago Economic Perspectives, 11 (3), May/June 1987, pp. 36—43.
Spindt Paul A., Hoffmeister J. Ronald, The Micromechanics of the Federal Funds Market: Implications for Day-of-the-Week Effects in Funds Rate Volatility. — Journal of Financial and Quantitative Analysis, 23 (4), December 1988, pp. 401—416.
Stigum Marcia, The Money Market, 2 ed. — Homewood (Hl.): Dow Jones-Irwin, 1983.
VanHoose David D., Bank Behavior, Interest Rate Determination, and Monetary Policy in a Financial System with an Intraday Federal Funds Market. — Journal of Banking and Finance, 15 (2), April 1991, pp. 343—365.
Еще по теме Вопросы для самопроверки 3.:
- Вопросы для самопроверки по теме 1.
- Вопросы и задания для самопроверки
- Вопросы для самопроверки
- ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
- Вопросы для самопроверки
- Вопросы для самопроверки
- Вопросы для самопроверки 2.
- Вопросы для самопроверки 3.
- Вопросы для самопроверки
- Вопросы для самопроверки 1.
- ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
- Вопросы для самопроверки
- Вопросы для самопроверки 3.