<<
>>

ТЕОРИЯ ОЖИДАЕМОГО ДОХОДА

В 1950-е годы как реакция на недостаточный уровень ликвидности, обеспечиваемый коммерческими ссудами и хранением ценных бумаг денежного рынка, была разработана другая теория управления активами.
Используя теорию ожидаемого дохода (anticipated income theory), банкиры вернулись к рассмотрению портфелей выданных банком ссуд в качестве источника ликвидности. Теория ожидаемого дохода позволяет банкирам рас­сматривать долгосрочные ссуды в качестве потенциального источника ликвидности.

Как банкир может рассматривать ипотечные ссуды в качестве источника ликвидно­сти, когда, как правило, срок ее погашения достаточно велик? По теории ожидаемого дохода эти ссуды обычно погашаются заемщиком через серию выплат, портфель выдан­ных банком ссуд обеспечивает постоянный приток доходов и повышает ликвидность банка. Более того, хотя эти ссуды и долгосрочны, при кризисе ликвидности банк сможет их продать на вторичном рынке и получить необходимую наличность.

Исходя из вышесказанного, ипотечные ссуды (наравне с потребительскими и коммерческими ссудами с определенными сроками погашения) приравниваются к краткосрочным коммерческим ссудам, предоставляемым для финансирования порт­феля ценных бумаг. Проще говоря, теория ожидаемого дохода чрезвычайно похожа на теорию коммерческих ссуд, хотя она рассматривает более широкий круг финан­совых инструментов, которые могут обеспечить необходимую ликвидность. К ним теперь относят и долгосрочные ссуды, которые рассматриваются как постоянный источник ликвидности.

<< | >>
Источник: Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз.. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, — XXIV, 856 с.. 2000

Еще по теме ТЕОРИЯ ОЖИДАЕМОГО ДОХОДА:

  1. Yahoo!, AOL, Excite ожидают роста доходов благодаря рекламе и е-Коммерции
  2. 1. Расчет текущей стоимости ожидаемых денежных потоковс их дисконтированием по изменяющейся во времени норме дохода
  3. Доход. Потребление и сбережение. Теория анализа дохода
  4. Теория дохода.
  5. Теория распределения доходов по собственности на факторы производства
  6. Отличия в последствиях ожидаемой и непредвиденной инфляции
  7. В. Ожидаемый темп роста цен
  8. Ожидаемая доходность активов.
  9. Ожидаемая норма прибыли.
  10. 12.2.3. Как получить заданную ожидаемую доходность: пример 1