<<
>>

Структурные недостатки федерального страхования депозитов

Как мы показали в ретроспективе возникновения федерального страхования депози­тов, Конгресс признавал необходимость создания структуры, регулирующей проблему морального риска, источником которой является страхование депозитов.
Однако, не­смотря на все усилия, Конгресс создал систему страхования депозитов с двумя основ­ными структурными недостатками. Во-первых, настоящая система показала довольно плохую адаптацию к действиям депозитных учреждений (умышленных или неумыш­ленных), связанных с повышением рискованности их операций. Во-вторых, система дала значительные полномочия регулирующим органам без гарантий того, что сами эти органы не будут принимать неверные решения.

как депозитные учреждения МОГУТ ПОВЫСИТЬ УРОВЕНЬ РИСКА Напомним, что одинаковая для всех страховая премия служит стимулом для депозит­ных учреждений для проведения более рискованных операций. С одной стороны, если более высокий риск связан с более высокими доходами, учреждение может избежать включения в список «неблагополучных», что означает большее ограничение деятель­ности.

С другой стороны, если учреждение неплатежеспособно и вскоре будет объяв­лено банкротом либо практически неплатежеспособно, у его правления появляется соблазн воспользоваться последней возможностью заработать и избежать банкротст­ва. Если агентства по страхованию депозитов не объявляют неплатежеспособное уч­реждение банкротом, следовательно, они способствуют принятию более рискованных решений. Каким образом могут депозитные учреждения брать на себя больший риск?

Увеличение заемных средств Один из основных способов повышения риска заклю­чается в росте заемных средств посредством уменьшения отношения собственного капитала к активам. Увеличить размер учреждения можно за счет привлечения заем­ных средств; кроме этого, рост можно финансировать посредством выпуска новых ценных бумаг и часть прибыли платить держателям акций в виде дивидендов вместо приобретения новых активов.

Вдобавок существует так называемый филиальный риск (affiliated-institution risk). Такой риск имеет место, когда депозитное учреждение эми­тирует долговые обязательства, гарантом которых служит капитал аффилиированных учреждений, которые обычно являются дочерними компаниями банковского холдинга. Это, по сути, позволяет депозитному учреждению расти без увеличения собственного капитала, но одновременно повышает риск, которому подвергается данное депозитное учреждение, поскольку от устойчивости дочерних компаний теперь будет зависеть финансовое положение всей компании.

Изменение структуры активов или пассивов Еще один способ, посредством которого фирма может подвергаться дополнительному риску (без изменения отношения собствен­ного капитала к заемным средствам), — это повышение общего портфельного риска.

Это можно сделать, изменив структуру активов учреждения или структуру пассивов, используемых для финансирования активов. В главе 6 (рис. 6-1) показано, что начиная с 1960-х годов коммерческие банки изменили структуру своих активов, увеличив объем ссуд по отношению к ценным бумагам. В сущности, процент банковских средств, инве­стированных в активы с высоким уровнем риска (ссуды), увеличился за счет активов с низким уровнем риска. В начале 1980-х годов доля активов коммерческих банков в виде наличности и ценных бумаг приблизительно составляла 36% от всех активов. К концу десятилетия эта величина была всего лишь 27%. Для сравнения: доля общих активов, используемых для предоставления ссуд, возросла с 54 до 61%.

Портфельный риск, кроме того, может возрасти за счет повышения кредитного ри­ска для активов с высоким уровнем кредитного риска: банкиры могут заменить менее рискованные ссуды на более рискованные. Органы банковского надзора, действитель­но, в последнее время жалуются, что качество активов многих сберегательных учрежде­ний и банков значительно ухудшилось. Особенно беспокоил рост ипотечных ссуд за счет сокращения объема торгово-промышленных ссуд. Торгово-промышленные ссуды тради­ционно были основными статьями банковских доходов, их объем значительно уменьшился в 1980-х — начале 1990-х годов, а объем ипотечных ссуд, наоборот, относительно вырос.

Уменьшение диверсификации портфеля Банкиры могут увеличить портфельный риск за счет уменьшения степени диверсификации портфеля. Считается, что банкрот­ство Continental Illinois Bank в 1984 г. отчасти произошло вследствие того, что этот банк слишком сильно зависел от заимствований под высокий процент в качестве ис­точника средств (вместо привлечения депозитов, которые обычно влекут меньшие издержки); в сущности, общий риск был увеличен за счет увеличения риска со сто­роны пассивов балансового отчета.

И последнее, общий портфельный риск может быть увеличен за счет несоответст­вия сроков погашения активов и пассивов — или несоответствия чувствительности активов и пассивов к изменениям процентных ставок. В настоящее время у учрежде­ний, занимающихся привлечением депозитов, существуют стимулы по увеличению заемных средств в структуре активов, повышению портфельного риска или и того и другого, поскольку такая деятельность субсидируется страховщиками депозитов: FDIC, федеральным правительством и — в итоге — налогоплательщиками. Такое субсиди­рование тем не менее:

1. Придает застрахованным учреждениям большую конкурентоспособность по срав­нению с незастрахованными учреждениями;

2. Стимулирует более высокие риски, чем в отсутствие таких субсидий. Отметим, что если бы цены на страхование депозитов были установлены «соответст­венным» образом (т. е. отражали бы риск отдельных учреждений), то факторов 1 и 2 просто не существовало бы.

<< | >>
Источник: Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, - 856 с.. 2000

Еще по теме Структурные недостатки федерального страхования депозитов:

  1. Структурные недостатки федерального страхования депозитов
  2. Успехи и недостатки федерального страхования депозитов
  3. Цели и структура системы федерального страхования депозитов
  4. Банкротство депозитных учреждений и федеральное страхование депозитов
  5. ЗАКОН О СОВЕРШЕНСТВОВАНИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФЕДЕРАЛЬНОЙ КОРПОРАЦИИ ПО СТРАХОВАНИЮ ДЕПОЗИТОВ (FDICIA) ОТ 1991 г.
  6. ЗАКОН О СОВЕРШЕНСТВОВАНИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФЕДЕРАЛЬНОЙ КОРПОРАЦИИ ПО СТРАХОВАНИЮ ДЕПОЗИТОВ (FDICIA) ОТ 1991 г.
  7. Предложения по спасению системы страхования депозитов
  8. Кто фактически выплачивает премию по страхованию депозитов?
  9. Страхование депозитов: прошлое, настоящее и будущее
  10. Страхование депозитов: прошлое, настоящее и будущее