<<
>>

Становление бирж в России

В 1989 г. зарегистрировали Российскую товарно-сырье­вую биржу (Москва), которая вскоре открыла фондовый отдел. С начала ваучерной приватизации вся деятельность биржи была сосредоточена на ценных бумагах (в том числе на ваучерах).
Вторая биржа появилась в Ленинграде в том же 1989 году - Ленинградская фондовая биржа. (В 1991 г. она была переимено­вана в Санкт-Петербургскую фондовую биржу.) Вскоре в стра­не было учреждено несколько сотен бирж. Так, в одном Санкт-

Петербурге в 1992 г. насчитывалось до 150 бирж. Биржи откры­вались во многих населенных пунктах, В дальнейшем, когда биржи стали объектом лицензирования, использование слова «биржа» без соответствующего разрешения было запрещено, и многие биржи прекратили существование или были переимено­ваны, Наиболее популярным новым названием стало «буржа», но и эти структуры просушество ват и недолго. Основными тор­говыми инструментами служили ваучеры, а также акции самих бирж. Вскоре к ним добавились векселя и акции ряда предпри­ятий, а также различные и порой экзотические инвестицион­ные бумаги (например, свидетельства на квадратный метр жи­лой площади в предполагаемом к застройке доме).

Достаточно быстро многие биржи прекратили существова­ние. В настоящее время ведущими биржами являются Москов­ская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС). Кроме того, на фондовом рынке опе­рируют региональные валютные биржи, в частности в Санкт- Петербурге и Новосибирске. На этих биржах, кроме валютных торгов, организована торговля ценными бумагами.

В некоторых российских городах еще сохраняются отдель­ные биржи. Например, Санкт-Петербургская фьючерсная бир­жа и фондовая биржа «Санкт-Петербург». Однако объем их де­ятельности незначителен. Фондовая биржа «Санкт-Петербург» смогла получить своеобразную индульгенцию на торговлю ак­циями ОАО «Газпром» и совместно с РТС наладила торги, что позволило расширить число клиентов биржи и приподнять обо­рот.

Однако в 2006 г. стратегия реализации акций ОАО «Газп­ром» была пересмотрена, и основной оборот ценных бумаг пе­реместился на Московскую межбанковскую валютную биржу, что привело к существенному ослаблению позиций региональ­ной биржи.

Московская межбанковская валютная биржа - крупнейшая универсальная биржа России. Она организована в январе 1992 г. 30 ведущими банками. Центральным банком РФ, Министер­ством финансов РФ, Правительством Москвы и Ассоциацией российских банков для торгов с валютой. Почти сразу же после организации она приступила к операциям с ценными бумагами. С 1993 г. на бирже организовали первичную продажу и вторич­ный оборот правительственных ценных бумаги (ГКО и ОФЗ).

В 1995—1997 гг. основной валютный оборот страны переместил­ся на межбанковский рынок, и биржа перешла к торговле цен­ными бумагами и облигациями. Для ее обслуживания в 1996- 1997 гг. была создана система расчетов, регистрации и хранения ценных бумаг.

Дневной оборот ценных бумаг на ММВБ к лету 2008 г. дос­тиг 180-150 млрд руб., но в октябре 2008 г. сократился до 60 млрд руб. Падение биржевого индекса превысило 60% и он достиг почти 500 пунктов.

Российская торговая система создана в январе 1997 г. фон­довыми брокерами и дилерами, а также коммерческими банка­ми и является второй по величине фондовой площадкой стра­ны. Первые операции с ценными бумагами в системе on-line проводились еще в середине 1995 г., что и послужило основой для последующего становления Российской торговой системы. По отдельным сведениям, в первой половине текущего десяти­летия система расчетов на бирже была недостаточно отработа­на, что привело к задержкам расчетов до двух-трех недель и послужило главным тормозом на пути развития биржи и широ­кого ее использования всеми игроками рынка. Поэтому услуга­ми биржи пользовались в основном те клиенты, которые не выдержали необходимых требований для котировки своих бу­маг или для организации торгов на валютной бирже.

На бирже действует индекс РТС, который включает 50 ком­паний и 68 видов ценных бумаг (у 18 компаний, включенных в биржевой индекс, на бирже представлены два вида ценных бу­маг: обычные и привилегированные акции).

Максимальной ве­личины индекс достиг в 2007 г. и составил 2500 пунктов, мини­мальное падение произошло осенью 2008 г. - 550 пунктов.

В России процесс учреждения бирж и их участия в перерас­пределении капиталов еще далек от завершения. Определенные действия предпринимались для организации специализирован­ных бирж угля, металлов, зерна и, конечно, нефти и газа. По этим вопросам за последние 15 лет периодически открывались дискуссии в печати, и совершались различные организацион­ные мероприятия. Неоднократно полуофициально и официаль­но объявляли о подготовке создания нефтяной биржи, биржи газа, угля, зерна и т.п., периодически создавались дирекции по учреждению бирж и выделялись торговые площадки, обосновы­вались строительные проекты (например, угольный порт в Усть- Луге, Ленинградская обл., для обслуживания угольной биржи активно обсуждался и финансировался в первой половине 1990-х годов). В будущем также будут проведены мероприятия по созданию бирж, специализированных на различных финан­совых контрактах.

В ходе кризиса 2008 г. возникла необходимость объединения основных бирж — Московской межбанковской валютной бир­жи и Российской торговой системы, что повысило бы общую эффективность биржевой деятельности и снизило затраты. Кроме того, биржей ОМУ, Венской фондовой биржей и Газпромом было намечено учредить Центрально-европейскую газовую биржу для срочной и фьючерсной торговли газом и производными бу­магами.

<< | >>
Источник: Ключников И.К.. Фондовые биржи: вводный курс: учеб.-метод, пособие / И.К. Ключников, O.A. Молчанова, О.И. Ключников. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М,— 200 с. 2009

Еще по теме Становление бирж в России:

  1. ИСТОРИЯ СТАНОВЛЕНИЯ ФОНДОВЫХ БИРЖ
  2. 1.4. Становление и развитие системы налогообложения в России
  3. 4. Становление многопартийности в России
  4. 3. Проблемы становления гражданского общества в России
  5. 2.3. Особенности становления и развития социологии в России
  6. 10. СТАНОВЛЕНИЕ ПЕДАГОГИКИ В РОССИИ
  7. ЭТАПЫ СТАНОВЛЕНИЯ СОЦИОЛИНГВИСТИКИ В РОССИИ
  8. История становления государственного банка в России
  9. 2. Становление науки «Финансовый менеджмент» в России
  10. 2.3. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ СТАНОВЛЕНИЯ И РАЗВИТИЯ НАЛОГОВОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ
  11. Приложение: Становление современной банковской системы в России
  12. 1.3. Законодательные основы становления рынка ценных бумаг в постсоветской России
  13. Лекция 7. Многопартийность в России: трудности становления
  14. История становления и развития банков в России