Система платежей США
Как только вы получаете продукты, вы можете быть довольны сделкой. Однако сделка еще далека до завершения. На самом деле она только началась. Из магазина ваш чек в конце концов попадает в банк продавца, который в свою очередь начнет путь чека к окончательному клирингу с вашим депозитным учреждением.
Чековый клиринг является функцией национальной системы платежей (payments system). Система платежей — это институциональная структура, через которую осуществляются финансовые сделки между домашними хозяйствами, фирмами и финансовыми учреждениями.
В США существует множество способов, с помощью которых эти агенты могут осуществлять платежи и получать соответствующие выплаты, поэтому национальная система платежей довольно сложна. Большая часть ее компьютеризирована, и необязательно сторонам сделки быть в одном и том же месте для осуществления платежа. Что касается объема платежей, то большинство из них до сих пор происходит в виде сделок с наличными деньгами или чеками, как в вышеприведенном примере с продуктами.Основным аргументом в пользу ФРС после ее создания в начале XX в. был тот факт, что она должна была занять место своего рода гаранта системы платежей. Как мы увидим, ФРС выполнила эту задачу своих основателей; ее значение в системе платежей очень велико.
ЭВОЛЮЦИЯ ПЛАТЕЖНОЙ СИСТЕМЫ В США
Конечно, ФРС существует только около трех четвертей века, в то время как США стали независимым государством более двухсот лет назад. Поэтому мы начнем с изучения того, как система платежей в США функционировала до появления ФРС, и проследим ее эволюцию до наших дней.
Система платежей с 1791 по 1836 г. Начиная с 1791 и до 1836 г. первые центральные банки США (Первый и Второй банки Соединенных Штатов) играли активную роль в системе платежей. Напомним, что металлические деньги (золото и золотые монеты) лежали в основе национальной денежной системы большую часть этого периода. Тем не менее банкноты частных банков также функционировали в качестве средства обращения, до тех пор пока их принимали для оплаты товаров и услуг.
Сами банкноты были обеспечены металлическими деньгами. Например, однодолларовая банкнота, выпущенная банком в Фейетвилле (штат Северная Каролина), давала право на получение в этом банке соответствующего количества золота. Банкноты этого банка могли многократно переходить из рук в руки при совершении сделок, но в конце концов один из владельцев банкноты решит обменять ее на золото. Что будет, если этот владелец получит ее за товары или услуги, находясь довольно далеко, например, в Шарлотсвилле (штат Вирджиния). Как он получит золото из банка в Фейетвилле (Северная Каролина)?
Сделать это он мог косвенным образом. Вместо того чтобы ехать в Фейетвилл для получения оплаты, он принесет эту банкноту в банк в Шарлоствилле. При условии что этот банк готов принять эту банкноту — так как банки отслеживали, обмениваясь почтовой корреспонденцией, какие банки в том или ином штате недавно обанкротились, — владелец получит золото стоимостью в один доллар. Банк в Шарлотсвилле затем обменяет банкноту на золото, получив комиссионные за услугу. На самом деле этот банк, как и многие другие, будет собирать определенную сумму банкнот других банков и обменивать их через регулярные интервалы. Это может производиться непосредственно путем транспортировки банкнот всех банков Фейетвилла в этот город для обмена на золото.
Существует и другой путь. Банк в Шарлотсвилле может сделать это косвенным образом с помощью ближайшего филиала Второго банка Соединенных Штатов в Ричмонде (штат Вирджиния). Поскольку этот центральный банк имел свои филиалы в каждом из штатов, он мог интернализировать (internalize) основную часть процесса обмена банкнот. Как только офис центрального банка в Ричмонде получит банкноту банкз в Фейетвилле от банка в Шарлотсвилле, он может обменять эту купюру в своем филиале в Фейетвилле. Естественно, за такую услугу потребуется платить, но банк в Шарлотсвилле сэкономит много времени и усилий, используя этот косвенный путь.
Обмен банкнот на золото был одной из первых услуг системы платежей, которую предоставляли Первый и Второй банки Соединенных Штатов. Такая услуга центрального банка — очень важный элемент национальной системы платежей — ушла в прошлое вместе с закрытием Второго банка в 1836 г.
Частные банковские клиринговые палаты в период 1836—1913 гг. Хотя центральные банки предоставляли услуги по обмену банкнот на золото вплоть до окончания чартера Второго банка, это не могло остановить развитие частных систем обмена банкнот на золото. В 1819 г. Suffolk Bank of Massachusetts выступил инициатором системы обмена банкнот. Этот и другие банки в районе Бостона установили, что некоторые банки использовали одно интересное свойство банкнот. Банки могли выпускать больше банкнот относительно суммы металлических денег в их обеспечение, если вероятность того, что купюры потребуется обменять на золото, была достаточно мала. Это вполне логично; если небольшое число людей хотело обменять банкноты на золото (или им было затруднительно это сделать), тогда банк мог эмитировать больше купюр, не боясь кризиса ликвидности, который мог случиться, если бы слишком много требований к обмену банкнот было предъявлено одновременно.
Некоторые банки Новой Англии, которые стали называться в то время провинциальными банками (country banks), стали размещать свои офисы вдали от деловых центров штатов.
Такая стратегия уменьшала вероятность того, что домашние хозяйства и фирмы попытаются обменять банкноты этих провинциальных банков. В результате они могли выпускать больше банкнот, имея на руках меньше металлических денег. Именно эти банкноты превалировали в денежном обращении в Бостоне.Саффолькская система обмена банкнот сделала невозможным такую практику. Suffolk Bank договорился со многими провинциальными банками Новой Англии о том, что они откроют счета в золоте в Suffolk Bank, которые могут быть использованы для обмена их банкнот. Вдобавок к этому он приложил много усилий для обмена банкнот тех банков, которые не заключали соглашения. В сущности, Suffolk Bank организовал в Новой Англии систему платежей, которую должен был бы осуществлять центральный банк.
Саффолькская система стала моделью для ассоциаций банков—членов клиринговой палаты (clearing-house associations), которые появились в 1840—50-е годы. Такая ассоциация представляла собой группу банков, договорившихся о создании центрального учреждения — клиринговой палаты — для осуществления клиринга платежей, производимых со счетов их клиентов. С самого начала, как и в саффольк- ской системе, клиринговая палата была своего рода центральным банком данной ассоциации. Со временем, когда ассоциации стали крупнее и более популярны, были основаны отдельные учреждения клиринговых палат.
Еще одним новшеством, которое появилось в основном из-за банковской паники 1857 г., было появление сертификатов клиринговой палаты (clearing-house certificates), которые являлись имущественными правами на золотые вклады банков— членов ассоциаций. Вместо действительного обмена золота при клиринге банкнот банки- члены обменивались бумажными сертификатами. В сущности, для банков—членов клиринговой палаты они были своего рода «деньгами». Некоторые ассоциации банков—членов клиринговых палат (например, Нью-Йоркская ассоциация банков—членов клиринговой палаты) пошли еще дальше. Когда паника 1857 г. заставила провинциальные банки прибегнуть к мобилизации золотых резервов, банки Нью-Йорка в качестве ссуды провинциальным банкам выдавали сертификаты клиринговой палаты. Это означало, что такие альтернативные сертификаты — долговые сертификаты клиринговой палаты (clearing-house loan certificates) — стали вместе с металлическими деньгами входить в денежную базу банковской системы.
Такие долговые сертификаты становились популярнее с каждым последующим кризисом: 1873, 1884, 1890 г. и затем «большой» паникой 1893 г. Ассоциации банков—членов клиринговой палаты выпустили такое большое количество сертификатов (даже номиналом в 10 долл.), что некоторые банки стали выдавать их вкладчикам при снятии средств со счетов. В некоторых местах сертификаты клиринговой палаты стали частью общей денежной массы. Они были в обращении вплоть до 1908 г., когда федеральное правительство поставило под вопрос широкое использование сертификатов, которые не были официальными средствами платежа, хотя даже частные лица использовали их наряду с банкнотами. К тому времени принятие Закона Олдрича— Риланда закрепило участие федерального правительства в деятельности финансовой системы, а принятие Закона о Федеральной резервной системе пять лет спустя полностью изменило структуру системы платежей.
СОВРЕМЕННАЯ СИСТЕМА ПЛАТЕЖЕЙ
Очевидно, что система платежей сегодня не включает в себя обмен банкнот на металлические деньги. Банкноты вышли из широкого применения в системе платежей в 1930-е годы, что также отметило начало конца эры золотого стандарта. Чековые депозиты, ставшие более популярными в XX в., начали заменять обеспеченные золотом банкноты перед их исчезновением в 1930-е годы. Причиной этого было развитие телеграфной и телефонной связи. Значительные технические улучшения в передаче информации ускорили клиринг чеков.
Наличные деньги и чеки Как уже отмечалось в главе 3, около 80% всех платежей осуществляется наличными деньгами. По оценке, общее число сделок с наличностью в 1990-е годы составляло около 3 млрд. ежегодно. Большинство платежей в настоящее время также производится с помощью бумажных денег, за исключением того, что мы используем национальную валюту — банкноты ФРС — вместо обеспеченных золотом банкнот или гринбеков.
Чеки остаются довольно важным средством платежа в США. Как было показано в главе 3, 15—20% всех платежей в США осуществляется с помощью чеков. Мы подсчитали, что в 1990-е годы банки обрабатывали более 60 млрд. чеков ежегодно. Эта цифра составляет только У5 числа сделок с наличными деньгами, но если подумать, сколько денег вовлечено в оборот при клиринге чеков, то эта цифра действительно огромная. Как раньше происходил обмен банкнот на золото, теперь банковские системы клиринговых расчетов должны осуществлять взаимозачет счетов многих учреждений мгновенно, причем каждый день. В настоящее время тысячи учреждений включены в этот процесс, каждое из которых имеет тысячи вкладчиков.
Чтобы представить объем чекового клиринга банков, рассмотрим сам процесс. Если бы взаимозачет чеков осуществлялся все время (что на самом деле не происходит), то банкам пришлось бы обрабатывать 2000 чеков каждую секунду изо дня в день, чтобы произвести клиринг 60 млрд. чеков в год. При размышлении о масштабах чекового клиринга вспоминается шоу PBS с астрономом Карлом Саганом (Sagan), где он произносил «миллиарды и миллиарды».
Как же депозитные учреждения умудряются обработать так много чеков? Ответ заключается в том, что необходимость стала причиной изобретательности. По мере увеличения объема чекового клиринга в прошлые десятилетия депозитные учреждения централизовали этот процесс в клиринговых палатах, так же как и система Suffolk Bank централизовала процесс обмена банкнот на золото. Более того, все большая часть клиринговых операций становится автоматизированной по мере улучшения коммуникационных технологий. Теперь надписи на чеках делаются магнитными чернилами, которые прямо считываются машинами, что позволяет производить автоматическую сортировку, компьютерное кредитование и распределение чеков с помощью машин. Таким образом, «миллиарды и миллиарды» чеков могут пройти процедуру клиринга за год, когда существует технология, позволяющая обрабатывать «тысячи и тысячи» чеков в минуту при низких затратах на каждый чек.
Системы электронных платежей Как мы видели в главе 3, электронные средства платежа составляют небольшую долю от общего числа платежей в США. Однако стоимостный объем электронных платежей составляет свыше 80% общего объема всех финансовых сделок. Хотя электронные средства платежа не добавляют наличных денег или чеков в типичную схему повседневных сделок индивида, некоторые частные лица и учреждения часто используют механизм электронных платежей.
Важной разновидностью систем электронных платежей является автоматизированная клиринговая палата (automated clearing house, ACH). Система ACH — это система платежей, ориентированная на потребителя, которая проводит платежи в течение одного-двух дней. Хорошим примером системы АСН является автоматическая система прямого зачисления на депозитные счета по платежной ведомости, которую используют многие компании. Заработная плата прямо на счет работника, вместо выдачи ему чека. Другой пример — система АСН системы социального обеспечения, которая переводит платежи прямо на счета получателей социальных пособий.
Система автоматических кассовых машин (банкоматов) (automated teller machine networks, ATM networks) — это другой тип системы электронных платежей для потребителей. Еще один вид — система «место продажи» (point-of-sale networks, POS networks), которая позволяет потребителям оплачивать покупки посредством прямого вычета средств со счета в финансовом учреждении.
Недавно федеральное правительство ввело новую систему, называемую электронной системой перевода пособий (electronic benefits transfer, ЕВТ), которая распределяет наличные платежи людям, нуждающимся в государственных пособиях (типа пособий многодетным семьям), или продуктовые талоны. Эта система выполняет функцию системы АСН, но работает, как система ATM, поскольку распределяет наличность, а не производит прямого зачисления средств на банковские счета. Причиной выбора правительством системы ЕВТ, а не АСН заключается в том, что получатели пособий являются людьми с низкими доходами. Эти люди часто не имеют счета в банке (3/4 всех получателей продуктовых талонов и пособий многодетным семьям не имеют счетов в банках), т. е. перевод средств с помощью системы АСН становится невозможным. Именно поэтому правительство приняло систему типа ATM, оснащенную специальными автоматами для выдачи наличных денег или продуктовых талонов.
Электронная система платежей по крупным сделкам Отдельные потребители, как вы и авторы этого учебника, совершают лишь малую толику от общего объема платежей в США. Финансовые и нефинансовые компании проводят электронные сделки с большими суммами. Они делают это с помощью двух электронных систем перевода крупных сумм (large-dollar payments systems), т. е. это системы, специализирующиеся на обслуживании платежей, которые характеризуются большим стоимостным объемом. Одной из таких систем является система межбанковских электронных клиринговых расчетов (Clearing House Interbank'Payment System, CHIPS), которая находится в частном владении и управлении Нью-Йоркской ассоциации банков—членов клиринговой палаты. Другая система — система Fed wire, которой владеет и управляет ФРС.
Система CHIPS объединяет около 140 депозитных учреждений США. Большинство из них — крупнейшие депозитные учреждения в стране. В этой частной системе ежедневно совершаются платежи на сумму приблизительно в 1 трлн. долл. Средний размер сделки в системе CHIPS около 6 млн. долл.
Все депозитные учреждения, которые должны хранить резервы в ФРС, имеют доступ к системе Fedwire, но за пользование ее услугами им приходится платить. В системе Fedwire больше участников и, следовательно, большее число переводов индивидуальных средств, чем в системе CHIPS. Тем не менее общая сумма платежей несколько меньше — около 950 млрд. долл. в день. Средний размер платежа в системе Fedwire также ниже — около 3,5 млн. долл.
Эти две системы электронного перевода средств специализируются в обслуживании разных видов сделок. В сети CHIPS большинство переводов связаны с внешней торговлей и сделками с евровалютой. В системе Fedwire основными типами сделок являются: 1) перевод федеральных фондов из одних депозитных учреждений в другие; 2) покупка и продажа государственных ценных бумаг. Первый вид сделок связан с межбанковской покупкой и продажей федеральных фондов (см. главу 6), а также с платежами корпораций и небанковских финансовых учреждений.
Перевод федеральных фондов в системе Fedwire касается средств, находящихся на счетах депозитных учреждений в федеральном резервном банке. Депозитное учреждение при осуществлении платежа через систему Fedwire поручает федеральному резервному банку перевести средства с его резервного счета на счет учреждения-получателя в ФРС. По получении этого поручения, передаваемого через систему электронных платежей Fedwire, федеральный резервный банк уменьшает остаток на счете банка-плательщика и увеличивает остаток на счете банка-получателя. Следовательно, перевод крупных сумм на большие расстояния может осуществляться за несколько минут.
Финансовые учреждения и инвесторы также используют систему Fedwire для регистрационных сделок с ценными бумагами (book-entry security transactions), которые представляют собой покупку и продажу государственных ценных бумаг, таких, как казначейские векселя и облигации. Для этих целей эти агенты открывают счета для регистрации ценных бумаг в федеральных резервных банках. Когда одно финансовое учреждение покупает государственную ценную бумагу у другого учреждения, федеральный резервный банк автоматически снимает стоимость этой ценной бумаги с регистрационного счета продавца и кредитует его счет в ФРС. Затем федеральный резервный банк кредитует регистрационный счет покупателя ценной бумаги и соответственно дебетует резервный депозит в ФРС.
Электронный перевод средств системе CHIPS происходит похожим образом, хотя ФРС не участвует в этих сделках. Депозитное учреждение, входящее в систему CHIPS, открывает в этой системе счет; когда оно переводит средства другому учреждению, это осуществляется через сеть CHIPS путем дебетования счета плательщика и кредитования счета получателя.
Еще по теме Система платежей США:
- 12.3. Система платежей из прибыли в бюджет Платежи из прибыли: размер и классификация
- 19.2. Налоговая система США
- ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА США
- 67.ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА США
- Финансовая система США
- Кредитно-финансовая система США.
- Системы онлайновых платежей.
- 7.3. Налогообложение в странах с развитой рыночной экономикой 7.3.1. Налоговая система США
- Электронные системы оптовых платежей.
- История центрального банка США. Федеральная резервная система
- ГЛАВА 15. Денежная система США
- ГЛАВА 23 Банковская система США
- Глава 16. Денежная система США
- Глава 25. Банковская система США
- ИСТОЧНИК РИСКА В СИСТЕМЕ ПЛАТЕЖЕЙ