<<
>>

Рынки ссудных капиталов и депозитов

Теперь, когда мы проанализировали возможный выбор для отдельного банка вариан­тов предложения кредита и спроса на депозиты, можно остановиться на фактическом процессе установления рыночных процентных ставок по ссудам и депозитам, прием­лемых для банка.
В условиях совершенной конкуренции, как следует из нижеприве­денного анализа, эти ставки определяются соотношением спроса и предложения.

РЫНОК БАНКОВСКОГО КРЕДИТА (ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ)

Рыночный обмен осуществляется между покупателями и продавцами товаров и услуг. На рынке банковских ссудных капиталов продавцами кредита выступают банки. Сле­

довательно, банки формируют предложение кредита. Заемщики являются покупате­лями кредита, которые формируют спрос на кредит. Давайте по очереди рассмотрим особенности предложения и спроса на рынке ссудных капиталов.

График рыночного предложения кредита В условиях совершенной конкуренции график рыночного предложения любого товара или услуги представляет собой простое сложение графиков предложения всех производителей этого товара или услуги, т.

е. мы складываем объемы предложения производителей при каждой возможной цене, чтобы получить набор комбинаций «цена—количество товара», из которых и состоит график совокупного рыночного предложения.

То же самое можно проделать с моделью банка, в которой банки выступают про­давцами кредита. Как уже отмечалось (рис. 8-9), график предельных издержек от­дельно взятого банка j является графиком предложения кредита этого банка. Возьмем график предложения кредита банка у, когда рыночная ставка по депозитам равна 0,07, и воспроизведем его на рис. 8-12у4. К тому же представим график предложения кре­дита другого банка (банка к) на рис. 8-12Б. Совокупный спрос на кредиты банков j и к представлен на рис. 8-12В. Когда процентная ставка по ссудам равна 0,10, банк j готов предложить кредиты на сумму 100 млн.

долл. (рис. 8-1Z4), а банк к — 120 млн. долл. (рис. 8-12Б). Следовательно, на рис. 8-12Б совокупный объем кредитования двух банков равен 220 млн. долл. при ставке ссудного процента 0,10. Таким образом, если процент по ссудам вырастет до 0,13, банк j будет готов предложить 150 млн. долл. в виде кредитов (рис. 8-12.4), а банк к — 180 млн. долл. (рис. 8-12Б), так что совокупный объем кредитования составит 330 млн. долл. при данной более высокой ставке процента по ссудам (рис. 8-12В). График на рис. 8-12В включает комбинации ставки процента по ссудам и общего объема кредитования для данных двух банков: 0,10 и 220 млн. долл. и 0,13 и 330 млн. долл. Это график совокупного предложения кредита этих двух банков.

В условиях совершенной конкуренции кроме банков j и к большое количество банков формируют предложение кредита. Следовательно, график рыночного предло­жения кредита (market loan supply schedule, L ) представляет собой сумму общих объемов кредитования всех банков на рынке ссудных капиталов при каждой возмож­ной ставке процента по ссудам. Как показано на рис. 8-12В, остальные банки фор­мируют предложение кредита в размере 9780 млн. долл. при ставке 0,10 и 14 670 млн. долл. при ставке 0,13. Следовательно, совокупный объем предложения кредита всех банков (включая банки j и к) при ставке процента по ссудам 0,10 равен 10 000 млн. долл., или 10 млрд. долл. Совокупный объем предложения кредита всех банков при ставке процента по ссудам 0,13 равен 15 000 млн. долл., или 15 млрд. долл. Итоговый график (рис. 8-12В), таким образом, является графиком рыночного пред­ложения кредита и отмечен как L .

Спрос небанковского сектора на кредит Банки кредитуют отдельные домашние хозяйства и фирмы, которые экономисты обычно объединяют в небанковский сектор (nonbank public). Для каждого домашнего хозяйства и фирмы существует свой график спроса на кредит, который в силу закона спроса имеет отрицательный наклон. Можно сложить спрос небанковского сектора на кредит при любой данной ставке процента по ссудам, чтобы получить график рыночного спроса на кредит (market loan demand schedule, L ).

Возможный график рыночного спроса на кредит показан на рис. 8-13А.

Равновесие на рынке ссуных капиталов На рис. 8-13/4 также изображено состояние равновесия на рынке ссудных капиталов. При равновесии спрос на кредит со стороны небанковского сектора равен предложению банковского кредита; на рис. 8-13А равновес­ная величина спроса и предложения кредита равна 10 млрд. долл. Ставка процента по

Банк у

Банк к

Г/_, МС} (долл./ долл.)

0,16

0,14

0,13

0,12

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

гиМСк

(долл./

долл.)

0,16

0,14

0,13

0,12

0,10

0,08

0,06

0,04

0,02

А/С = Предложение кредита

МСк~ Предложение кредита

_±_

50

100

200 (млн. долл.)

150

50

100 120 150 180 200

(млн. долл.)

щ

(А)

(В)

Рис. 8 12

График рыночного предложения кредита.

Когда процентная ставка по ссудам равна 0,10, банк у готов предложить 100 млн. долл. (рис. А), а банк к — 120 млн. долл. (рис. 6). Следовательно, на рис. В совокупный объем кредитования двух банков равен 220 млн. долл. при ставке процента по ссудам 0,10. Таким образом, если процент по ссудам вырастет до 0,13, банк убудет готов предложить 150 млн. долл. в виде ссуд (рис. А), а банк к — 180 млн. долл. (рис. Б), так что общий объем креди­тования составит 330 млн. долл. при данной более высокой ставке процента по ссудам (рис. В). График на рис. В содержит комбинации ставки процента по ссудам и общего объема кредитования для данных двух банков: 0,10 и 220 млн. долл. и 0,13 и 330 млн. долл. Это график совокупного предложения кредита двух данных банков.

Остальные банки на рынке ссудных капиталов формируют предложение кредита в размере 9780 млн. долл. при ставке 0,10 и 14 670 млн. долл. при ставке 0,13. Следовательно, совокупное предложение кредита всех банков (включая банки у и к) при ставке процента по ссудам 0,10 равно 10 000 млн. долл., или 10 млрд. долл. Совокупное предложение кредита всех банков при ставке процента по ссудам 0,13 равно 15 000 млн. долл., или 15 млрд. долл. Итоговый график (/.*), представленный на рис. В, таким образом, является графиком рыночного предложения кредита.

ссудам будет корректироваться, пока не будет достигнуто равновесие. Например, если бы процентная ставка равнялась 0,12, то существовало бы избыточное предложение кредита, или, другими словами, избыток кредита. Ставка по ссудам будет уменьшать­ся до тех пор, пока такой избыток не исчезнет. Если же ставка по ссудам равнялась

бы 0,08, то наблюдался бы избыточный спрос на кредит — нехватка кредита; при этом ставка процента будет расти до полного удовлетворения спроса. Равновесная процентная ставка по ссудам (0,10 для рис. 8-13А) представляет собой единственную ставку процента, при которой достигается равновесный объем кредитования.

На рис. 8-13Б показан выбор банка у относительно объема кредитования. Как уже отмечалось, если рыночная процентная ставка равна 0,10, то банк] готов предложить кредит в размере 100 млн. долл. Почему же банк у воспринимает рыночную ставку по ссудам 0,10 как данную? Лучше всего, наверное, будет рассмотреть причину этого, представив, что случится, если бы банк вообще не выдавал ссуды. В этом случае объем кредитования сократится только на 100 млн. долл., что составляет каплю в море относительно общей суммы 10 млрд. долл. Отсутствие банка у в банковской системе вряд ли будет замечено. Следовательно, банк] в отдельности не может воздействовать на рыночную ставку процента по ссудам. Он принимает эту ставку как данную и находящуюся вне его контроля.

Рынок ссудных капиталов

10
0,16
И)

Банк у

МС = Предложение кредита
(млн. долл.)
ги МС] (долл./ долл.)
(долл./

долл.)

0,16

0,14 0,12 /7 = 0,10 0,08 0,06 0,04 0,02

15 20 /.

(млрд. долл.)

Рис. 8-13

Равновесие на рынке ссудных капита­лов. В точке равновесия спрос небанков­ского сектора на кредит равен предложе­нию банковского кредита, т. е. 10 млрд. долл. (рис. А). Если бы процентная ставка равнялась 0,12, то существовало бы избы­точное предложение банковского креди­та, и ставка процента по ссудам будет уменьшаться до тех пор, пока такой избы­ток не исчезнет. Если же ставка по ссудам была бы равна 0,08, то наблюдался бы из­быточный спрос на кредит, при этом став­ка процента будет расти до полного удов­летворения спроса. Подобная ситуация имеет место при равновесной ставке про­цента по ссудам 0,10.

Если рыночная процентная ставка рав­на 0,10, то банк /готов предложить кредит на сумму 100 млн. долл. (рис. Б). Если бы он установил процент по ссудам выше ры­ночного уровня, например 0,12, то никто не стал бы занимать у банка / Если бы банк у установил ставку процента ниже рыночной, к примеру 0,08, то в этом слу­чае его предельный доход будет ниже пре­дельных издержек при кредитовании в объеме 100 млн. долл., как показано на рис. Б, и чистая прибыль от ссуды послед­него доллара будет отрицательной; так что банк мог бы заработать больше, уста­новив ставку процента по ссудам на ры­ночном уровне 0,10. Следовательно, банк у максимизирует прибыль, выдавая ссуды на 100 млн. долл. по ставке процента по ссу­дам 0,10.

Это не значит, что банк / не мог бы при желании установить процентную ставку по ссудам выше или ниже рыночной. Однако вряд ли он будет делать это, ведь он и так получит максимально возможную прибыль. С одной стороны, если бы он устано­вил процентную ставку по ссудам выше рыночной, например 0,12, то ни один клиент не стал бы брать ссуды у банка /, потому что он может получить ссуду в любом другом банке по более низкой ставке процента 0,10. Банк / просто потеряет всех своих кли­ентов.

С другой стороны, если бы банк / установил ставку процента ниже рыночной, к примеру 0,08, то в этом случае предельный доход был бы ниже предельных издержек при кредитовании в объеме 100 млн. долл. (рис. 8-13Б). Чистая прибыль от ссуды последнего доллара будет отрицательной, так что банк мог бы заработать больше, установив процентную ставку по ссудам 0,10. Действительно, он максимизирует при­быль, выдавая в виде ссуд 100 млн. долл. по данной ставке ссудного процента.

Рынок ссудных капиталов
20 £ (млрд. ДОЛЛ.)
Гь МС, (долл./ долл.)

0,16

0,14

'2-0,13

0,12

г? = 0,10 0,08 0,06 0,04 0,02

Банк у
МС]= Предложение кредита

........................................... -/ ........... *іп1

- ‘ Г ' "V

ДЛ?°

!

;------------- >

I ........... і......... і

І.. ......... І,„ .............

50 /°=100 /.;= 150

200 £у (млн. ДОЛЛ.)

(Б)

Рис. 8-14

Эффект роста спроса небанковского сектора на кредит. Рост спроса на кре­дит приводит к правостороннему сме­щению графика спроса на кредит, из по­ложения Ц в (рис. А). С увеличением спроса на кредит при данной равновес­ной процентной ставке по ссудам 0,10 воз­никает избыточный спрос. Для получения большего объема ссуд клиенты банка, конкурирующие между собой, должны соглашаться на более высокий ссудный процент. С ростом процентных ставок ус­траняется нехватка кредита, и спрос на кредит теперь равен предложению креди­та при новой равновесной ставке ссудно­го процента 0,13.

С ростом процентной ставки по ссу­дам все банки готовы предлагать больший объем ссуд (рис. 5). К примеру, когда процентная ставка повышается с 0,10 до 0,13, объем кредитования банка / увели­чивается с 100 млн. до 150 млн. долл. В конце концов достигается новое рыноч­ное равновесие при общем объеме кре­дитования 15 млрд. долл.

Эффект роста спроса на кредит На рис. 8-14 прослеживается воздействие роста спроса небанковского сектора на кредит. Такой рост означает, что при любой данной процентной ставке по ссудам, включая первоначальную равновесную ставку, произой­дет увеличение спроса небанковского сектора на кредит. (Например, домашние хозяй­ства и фирмы уверены, что ожидается общий подъем экономики и что самое время для домашних хозяйств покупать новые дома и для фирм осуществлять инвестиции в новое производственное оборудование. Они уверены, что смогут погасить ссуды, ког­да их доходы возрастут во время предстоящего экономического подъема.) Следова­тельно, рост спроса на кредит показан на рис. 8-14^4 как правостороннее смещение графика спроса на кредит из положения 1^ в 1^.

С увеличением спроса на кредит (рис. 8-144) при данной равновесной процентной ставке по ссудам 0,10 возникает избыточный спрос. Следовательно, первоначальная рав­новесная величина спроса и предложения 10 млрд. долл. больше таковой не является. Для получения большего объема ссуд клиенты банка, конкурирующие между собой, должны соглашаться на более высокие проценты по ссудам. С ростом процентных ставок по ссудам устраняется нехватка кредита, и спрос на кредит теперь равен предложению кредита при новой равновесной ставке процента 0,13.

С ростом процентной ставки по ссудам каждый банк готов предлагать больше ссуд, как показано на рис. 8-14Б. Когда процентная ставка выросла с 0,10 до 0,13, объем кредитования банка j увеличивается с 100 млн. до 130 млн. долл. Динамика объема ссуд на графике предложения кредита банка j (рис. 8-14Б) соответствует изменениям общего объема кредитования на графике рыночного предложения кредита (рис. 8-144), когда банк j и все другие банки на рынке увеличивают предложение кредита, пока не будет достигнуто новое рыночное равновесие при общем объеме кредитования 15 млрд. долл.

<< | >>
Источник: Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз.. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, — XXIV, 856 с.. 2000

Еще по теме Рынки ссудных капиталов и депозитов:

  1. ВЗАИМОЗАВИСИМОСТЬ РЫНКОВ БАНКОВСКИХ ДЕПОЗИТОВ И ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ
  2. Функции рынка ссудных капиталов
  3. РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ И ФОНДОВАЯ БИРЖА
  4. Сущность, структура и функции рынка ссудных капиталов
  5. 5. 2. Рынок ссудных капиталов. Формирование и развитие финансового рынка
  6. 47. РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ: СУЩНОСТЬ, СТРУКТУРА, ФУНКЦИИ
  7. РЫНКИ КАПИТАЛОВ
  8. 47. РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ: СУЩНОСТЬ, СТРУКТУРА, ФУНКЦИИ
  9. Связь между ссудным капиталом и промышленным.
  10. Рынок ссудных капиталов
  11. Глава 7. Рынок ссудных капиталов