<<
>>

Поведение домашних хозяйств и фирм

Традиционный макроэкономический анализ рассматривает потоки доходов-расходов между домашними хозяйствами, фирмами и государственным сектором экономики и тождества национального дохода и валового национального продукта, которые они пред­полагают, в качестве фундамента анализа.
Мы можем использовать их для построения простой модели установления равновесия между совокупными расходами и доходами.

Мы отложим рассмотрение международных проблем до части VII. Следовательно, в данной главе мы обсуждаем закрытую экономику (closed economy), которая предпо­лагает отсутствие торговли с другими государствами. Мы делаем это не для приближе­ния к практике, поскольку допущение о закрытости экономики не соответствует реаль­ности. Сейчас важно понять основной механизм функционирования экономики. Лучше

всего это можно сделать при рассмотрении закрытой экономики. (Мы обсудим вклю­чение экспорта и импорта в модель экономики в «Международном обзоре» на с. 516.)

В закрытой экономике нет импорта или экспорта, так что т их равны нулю (рис.

19-1). Это означает, что тождество национального дохода принимает вид: у = = с + ^ + t. Тождество валового национального продукта в закрытой экономике: у =

= с+ ir + g

Анализ тождества национального дохода и валового национального продукта ничего не может дать, кроме того, что было уже рассмотрено экономистами-классиками, по крайней мере на концептуальном уровне. Чтобы построить действительно отличную от классической модели альтернативную модель экономики, необходимо знание теоретиче­ских основ поведения домашних хозяйств, фирм и государственного сектора экономики.

ПОТРЕБЛЕНИЕ И СБЕРЕЖЕНИЕ ДОМАШНИХ ХОЗЯЙСТВ

Лучше всего начать с самого крупного (около 2/3) компонента национального дохода— потребления домашних хозяйств. Основным тезисом традиционного макроэкономичес­кого анализа является утверждение, что реальное потребление домашних хозяйств явля­ется функцией реального располагаемого дохода (real disposable income).

Это логич­ный вывод, что показано на рис. 19-1. Домашние хозяйства получают реальный доход, выплачиваемый фирмами в виде заработной платы, дивидендов и процентов, ренты и прибыли. В современной экономической теории государство облагает заработную плату налогами сразу по ее получении. К тому же домашние хозяйства платят налоги (с разной степенью срочности) по большинству других видов доходов. Следовательно, фактически они получают доход после уплаты налогов (у — t), или располагаемый доход (yd).

Как видно из рис. 19-1, домашнее хозяйство может распределить располагаемый доход для использования в двух целях — на употребление и сбережение, т. е. мы можем изменить тождество национального дохода у = с + s +1 на yd = у — t=c + s. Источником способности домашних хозяйств сберегать или потреблять является получаемый ими доход после уплаты налогов. Так что вполне логично, что основным детерминантом уровня сбережения и потребления является их располагаемый доход.

(19-3)

Поскольку в закрытой экономике уd = с + 5, следовательно,

Ayd = Ac + As,

Де As +-

где символ Д означает «прирост». Уравнение (19-3) показывает, что прирост распо­лагаемого дохода, по определению, сберегается или потребляется домашними хозяйст­вами. Если мы разделим обе части этого тождества на Д}^, то получим:

(19-4)

Уравнение (19-4) показывает, что сумма приростов объема потребления и сбережения, связанных с изменениями располагаемого дохода, должна равняться единице. Дж. М. Кейнс первым выделил две дроби в правой части уравнения (19-4). Первый показатель (Ac/Ayd) Дж. М. Кейнс назвал предельной склонностью к потребле­нию (marginal propensity to consume, MPC), которая представляет собой прирост объема потребления вследствие прироста располагаемого дохода. Второй показатель (Дs/Ayd) Дж.

М. Кейнс назвал предельной склонностью к сбережению (marginal propensity to save, MPS), поскольку это прирост объема сбережения, вызванный при­ростом дохода после уплаты налогов. Уравнение (19-4) показывает, что домашние хозяйства либо потребляют, либо сберегают часть реального располагаемого дохода, так что сумма МРС и MPS должна равняться единице.

Поскольку yd = с + S, справедливым также будет тождество, полученное от деления его обеих частей на yd):

- С S

laTV ОиОпри уменьшении реальной процентной ставки дисконтированная стоимость ожида­емых будущих потоков доходов от инвестиций возрастет. Это сделает инвестиционные расходы более желательными, так что фирма будет планировать увеличение инвестици­онных расходов, когда реальная процентная ставка падает при прочих равных условиях.

Рис. 19-4

График ожидаемых инвестиций. По­скольку дисконтированная стоимость бу­дущих доходов от текущих инвестиций уменьшается, когда реальная процентная ставка растет, такое увеличение сокраща­ет ожидаемые реальные инвестиции фирм. Следовательно, график ожидаемых инве­стиций имеет отрицательный наклон.

График ожидаемых инвестиций Обратно пропорциональная зависимость между инвестициями и реальной процентной ставкой показана на рис. 19-4. Здесь изменения значений процентной ставки в интервале между г, и г\ приводят к изменениям вели­чины ожидаемых инвестиций в интервале между /*0 и iy Следовательно, с движением вдоль графика ожидаемых инвестиций (desired investment schedule) возникают раз­личные комбинации реальных процентных ставок и соответствующих им уровней ожи­даемых инвестиций.

Роль ожидаемой прибыли Дж. М. Кейнс и его последователи соглашались с основ­ными элементами этой теории. Фактически же они развили ее дальше. В соответствии

с этой теорией увеличение процентной ставки становится причиной уменьшения ожи­даемых инвестиций при данном ожидаемом в будущем потоке доходов. Однако спра­ведливо также, что при условии неизменности процентной ставки оценка текущих инвестиционных расходов зависит в основном от ожидаемого в будущем потока дохо­дов, или от прибыльности инвестиционных проектов.

Если фирмы ожидают, что ус­ловия осуществления предпринимательской деятельности будут ухудшаться, тогда ожи­даемая прибыль падает, и дисконтированная стоимость потока доходов от текущих инвестиций фирм будет меньше. Объем ожидаемых инвестиций уменьшится. И на­оборот, если фирмы ожидают улучшения условий бизнеса, тогда ожидаемая прибыль возрастает. Дисконтированная стоимость потока доходов от текущих инвестиций фирм увеличится, поэтому объем ожидаемых инвестиций возрастет.

Рисунок 19-5 показывает, что ожидаемые инвестиции чувствительны и к реальной процентной ставке, и к ожидаемой прибыли фирм. Отрицательный наклон графика ожидаемых инвестиций является следствием того влияния, которое реальная процент­ная ставка оказывает на ожидаемый уровень реальных инвестиций. Величина ожида­емых инвестиций, однако, может различаться, даже если реальная процентная ставка остается неизменной, как показано на рисунке. В результате увеличения ожидаемой прибыли график инвестиций сместится вправо, и величина ожидаемых инвестиций станет равна /0. Снижение ожидаемой прибыли станет причиной смещения графика влево, в результате величина ожидаемых инвестиций уменьшится до /.

Рис. 19-5

Воздействие уменьшения ожидаемой прибыли фирм на ожидаемые инвес­тиции. Если фирмы ожидают, что буду­щая прибыль станет меньше, тогда при любой данной реальной процентной став­ке они будут считать, что дисконтирован­ная стоимость потока доходов от текущих инвестиций уменьшится. Они сократят ин­вестиции при любой данной реальной про­центной ставке. График ожидаемых инве­стиций сместится влево, и уровень ожи­даемых инвестиций упадет.

Изменения ожидаемых инвестиций При сравнении рис. 19-4 и 19-5 видно, что фактические изменения объемов инвестиций могут произойти вследствие либо изме­нения реальной процентной ставки, либо в результате изменения ожидаемой фирмами прибыли. Мы не будем останавливаться на причинах этого в оставшейся части главы. Просто нужно иметь в виду, что изменения любого из факторов могут привести к таким изменениям.

Объем ожидаемых инвестиций также может меняться вследствие колебаний уровня совокупного реального дохода (в этом случае у нас будет что-то вроде инвестиций, производных от дохода). Однако мы, как и Дж. М. Кейнс, сделаем допущение, что основными детерминантами колебаний размера инвестиций являются изменения про­центных ставок или ожидаемой фирмами прибыльности. Такие изменения, в результате которых ожидаемый объем инвестиций будет меняться, как в интервале между /0 и (рис. 19-4 и 19-5), можно представить в виде графика, где ожидаемый объем реальных инвестиций приравнивается к уровню реального дохода. Пока изменения реального дохода

не оказывают значительного воздействия на инвестиционные расходы, ожидаемые ин­вестиции являются автономными инвестициями (autonomous investment) — ожидае­мые инвестиции не зависят от размера дохода. Таким образом, график функции инве­стиций принимает вид горизонтальной прямой в системе координат, где по горизонталь­ной оси откладываются значения дохода (рис. 19-6). Более того, вследствие колебаний реальной процентной ставки или ожидаемой прибыли, которые могут изменить ожида­емые автономные инвестиции в интервале от iQ до /г график автономных инвестиций будет находиться где-то между двумя прямыми, показанными на рис. 19-6.

. Рис. 19-6

1 Сокращение ожидаемых автономных

инвестиций. Поскольку величина ожида­емых реальных инвестиций не зависит от реального дохода в традиционной кейн- 7о /=/0 сианской модели, график ожидаемых ин­

вестиций принимает вид горизонтальной прямой, где значения реального дохода откладываются по оси абсцисс. Объем ожидаемых инвестиционных расходов яв­; ляется автономным. Если реальные ин-

1 1 /£

вестиции падают вследствие либо увели­чения реальной процентной ставки, либо уменьшения ожидаемой в будущем при­были, автономные инвестиции сокращают­ ся, и график ожидаемых инвестиций сме-

у щается вниз.

<< | >>
Источник: Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз.. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, — XXIV, 856 с.. 2000

Еще по теме Поведение домашних хозяйств и фирм:

  1. Доходная часть бюджета домашнего хозяйства. Состав, значение и показатели доходов домашнего хозяйства
  2. Лекция № 23 ДОМАШНЕЕ ХОЗЯЙСТВО И ЕГО ТИПЫ 23.1. Домашнее хозяйство как организация
  3. 2.8. Теория поведения домашних хозяйств
  4. Расходная часть бюджета домашних хозяйств. Классификация расходов домашних хозяйств
  5. 23.3. Типы домашних хозяйств
  6. Содержание финансов домашних хозяйств
  7. Домашнее хозяйство в экономике страны
  8. Спрос домашних хозяйств
  9. 14.1. Домашнее хозяйство в экономике страны
  10. 23.3.2. Домашнее хозяйство в рыночной экономике