<<
>>

Финансовое посредничество

В главе 2 было показано, что при бартере существует только конкретная покупатель­ная способность; сбережения могут быть сделаны лишь в форме реальных товаров. Если люди делают сбережения в бартерной экономике, они делают это путем отказа от потребления (или путем отказа от продажи) части товаров, которые они произвели или получили в оплату за свои услуги.

В экономике с денежным обращением сбере­жение также является отказом от потребления (дохода); сбережение равно доходу за вычетом потребления. Однако в экономике с денежным обращением сбережение при­обретает форму обобщенной покупательной способности — форму денег. Люди могут накапливать не товары, а деньги.

В бартерной экономике инвестирование, т. е. приобретение производственного обо­рудования, например материалов, машин и технологической оснастки, основано на личном сбережении. Будущие инвесторы, желающие расширить бизнес или начать новый, потребляют меньше своего дохода, а обретенные таким образом реальные товары обменивают на необходимые инвестиционные товары.

Когда экономика переходит от бартера к денежному стандарту, становится проще разделить процессы сбережения и инвестирования. Инвесторам нет необходимости лич­но заниматься сбережением; они мо1уг получить обобщенную покупательную способ­ность (деньги) от сберегателей. Это выгодно сберегателям, потому что они получают обобщенный способ сохранения стоимости и могут иметь доход от предоставления кре­дита. Сберегатели не стали бы заниматься подобными операциями, если бы не получали от них выгоду. Часть этой выгоды заключена в том, что полученный доход позволяет им увеличить свое потребление в будущем. Выгода инвесторов состоит в том, что они могут начать новый бизнес или расширить традиционный, которым они занимаются. Если не возникает экстраординарных ситуаций, то инвесторы могут выплачивать процент сбере­

гателям из дохода от инвестиций.

(В главе 7 будет рассказано, каким образом рыночная ставка процента определяется как соотношение уровней сбережений домашних хозяйств и инвестиций фирм.) Поскольку обществу теперь проще разделить процессы сбереже­ния и инвестирования, оно в целом получает выгоду: сберегателям не нужно определять производственные возможности и инвестировать капитал.

Короче говоря, экономика с денежным обращением поощряет сбережение и инвес­тирование, а также облегчает передачу покупательной способности от сберегателей к инвесторам. Эти преимущества способствуют росту экономики и жизненного уровня.

С переходом экономики от бартера к деньгам возникли условия для организации нового бизнеса — банковского дела. Связывая сберегателей (первичных кредиторов) с инвесторами (первичными заемщиками), банки облегчают передачу покупательной способности. Банки выполняют роль посредников — за плату, конечно. Процесс воз­никновения коммерческих банков и других депозитных учреждений будет описан в следующей главе.

С развитием экономики и финансовой системы возникают и другие финансовые учреждения (финансовые посредники). В настоящее время бизнесом, связанным с пе­редачей средств от сберегателей инвесторам, занимаются государство, коммерческие банки, ссудо-сберегательные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, взаимные фонды. Этот процесс назы­вается финансовым посредничеством (financial intermediation). С развитием финан­сового посредничества появилось большое разнообразие финансовых активов, или фи­нансовых инструментов (financial instruments) — акций, облигаций, закладных, вза­имных фондов, соглашений REPO. Эти активы покупаются и продаются (торгуются) на фондовых рынках. Современная финансовая система — это разветвленная сеть, в которой финансовые учреждения разного типа торгуют большим количеством разнооб­разных финансовых активов на многих специализированных финансовых рынках.

<< | >>
Источник: Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз.. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, — XXIV, 856 с.. 2000

Еще по теме Финансовое посредничество:

  1. 7.1. Понятие финансового посредничества
  2. Финансовое посредничество и финансовые посредники
  3. 6. 1. Финансовое посредничество и финансовые посредники
  4. § 3.4. Денежное обращение и финансовое посредничество в Османской империи
  5. Биржевое посредничество.
  6. 21. ТРЕБОВАНИЯ К ОСНОВНЫМ ДОКУМЕНТАМ ФИНАНСОВОГО ПЛАНА. МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ. ТЕХНОЛОГИЯ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
  7. Виды финансовых механизмов для реализации финансовой политики государства. Исторически сложившиеся типы финансовой политики
  8. ЧАСТЬ I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА. ПРЕДМЕТ, ТЕРМИНОЛОГИЯ, ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА И ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ
  9. Финансовое планирование. Содержание и задачи финансового планирования. Виды финансовых планов
  10. 4.4. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ: СУЩНОСТЬ, КОНЦЕПЦИИ РАСЧЕТА, КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА. ВОЗМОЖНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
  11. 2.7. Финансовый рынок. Направления развития финансового рынка России
  12. 13. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ И ЕГО РОЛЬ В РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ