<<
>>

Биржи стран Центральной и Южной Европы и стран Балтии

К 2000 г. в Болгарии, Венгрии, Латвии, Литве Польше, Словакии, Словении, Чехии и Эстонии уровень инфляции со­кратился до однозначных цифр, а капитализация предприятий достигла половины ВВП, что подготовило благоприятные ус­ловия для развития фондового рынка.
В 2005 г. капитализация рынка была почти в 2 раза больше, чем в 2000 г. Все это наряду с дальнейшей приватизацией и укреплением позиций акцио­нерного капитала привело к развитию фондовых рынков. Ста­новлению местных бирж способствовали наиболее активные западные биржи и фондовые информационные агентства. Бо­лее У3 оборота на биржах Венгрии, Польши, Чехии, Словении и Эстонии приходилось на иностранные фирмы. Многие бир­жи использовали принципы и основные системы организации торгов ведущих зарубежных бирж. Высокий уровень междуна­родного сотрудничества стал ключевым условием становления и функционирования фондовых бирж стран в Центральной Европе.

Болгария. Болгарская фондовая биржа создана в 1991 г. Бир­жа полностью автоматизирована и сотрудничает с Миланской, Немецкой и Стамбульской фондовыми биржами.

Член Евро­азиатской ассоциации фондовых бирж (EASE). 7 сентября 2005 г. биржа переехала в новый современный полностью компьюте­ризированный офис. На бирже имеется индекс - DG40, который характеризует движение цен на акции 40 ведущих ком­паний.

Венгрия. В XIX в. Венгерская фондовая биржа не имела существенного самостоятельного значения. Фондовый рынок Венгрии в то время определялся Австро-Венгерской империей и был зависим от Венской фондовой биржи. Первая биржа была учреждена в начале 1990-х годов. В начале нового века Венская фондовая биржа стала составляющей более мощного холдинга, складывающегося вокруг Немецкой фондовой бир­жи: Немецкая фондовая биржа поглотила Венскую биржу, а

Венская биржа — Венгерскую.

Тем самым многие акции вен­герских компаний автоматически выведены на более мощные фондовые рынки соседних стран, что существенно повысило их котировки и позволило привлечь дополнительные инвести­ции в экономику страны.

Польша. Варшавская фондовая биржа была открыта в 1817 г. В ходе Второй мировой войны она приостановила операции (хотя формально не была распущена и закрыта). Новая Варшавская фондовая биржа начала свою деятельность в апреле 1991 г., а с 1994 г. стала членом Международной федерации фондовых бирж и в 1999 г. — Федерации европейских фондовых бирж. В начале 1990-х годов в стране было создано несколько десятков бирже­вых структур, которые к концу этих годов прекратили суще­ствование. Варшавская фондовая биржа структурно строится с учетом европейского опыта и постоянно ведет переговоры о вза­имодействии и координации деятельности с Немецкой фон­довой биржей. Кроме того, Варшавская фондовая биржа заклю­чила соглашение о взаимных торгах с HASDAQ.

Румыния. Начало фондовой деятельности Бухарестской фон­довой биржей датируется 1882 г. Биржа была закрыта в 1948 г. и приступила к новой деятельности лишь в ноябре 1995 г., когда на специальной площадке 24 члена ассоциации фондового рын­ка приступили к торговле акциями шести компаний. К 2000 г. на бирже было уже 170 членов, а в 2005 г. — почти 200. Вторая биржа в Румынии была открыта в 1996 г. — Фондовый рынок РАСДАК (RASDAQ Securities Market) - аналога американского NASDAQ. На базе ваучерной приватизации между Румынией и США было заключено межправительственное соглашение о со­здании системы, способной обслуживать 16 млн ваучеро-держа- телей, В листинге биржи было выставлено 7000 компаний, по­явившихся на базе ваучерной приватизации (1996—1997 гг.),

Словакия. Братиславская фондовая биржа учреждена в мар­те 1991 г. и приступила к деятельности в апреле 1993 г. Вторая фондовая биржа была учреждена в 1993 г. RM-System Slovakia, а с 1998 г. она стала торговать деривативами. Обе биржи неболь­шие, но динамично развиваются и формируют вокруг себя зна­чительное биржевое пространство и бизнес-сообщество.

Словения. Люблянская фондовая, товарная и валютная бир­жа учреждена в 1924 г. Биржу закрыли в 1941 г. и официально упразднили в 1953 г. Восстановили биржу в 1989 г., когда в

Югославии был принят федеральный закон, открывший фондо- вый рынок. Биржа стала членом Международной федерации фондовых бирж.

Чехия. Пражская фондовая биржа открыта в 1850 г, и дей­ствовала в качестве торговой площадки для обмена иностран­ных валют. Ценными бумагами и товарами на бирже стали тор­говать с 1871 г. В 1938 г. торги были приостановлены, а в 1952 г. биржа была официально закрыта. В 1990 г. в ходе рыночной трансформации страны Государственный банк Чехословакии подготовил организационный комитет по созданию биржи. Чле­нами комиссии по организации торгов выступили восемь бан­ков. Первая торговая сессия состоялась 6 апреля 1993 г. Разъе­динение Чехословакии на две страны вызвало изменение названия биржи, а также быстрое развитие Братиславской фон­довой биржи. В первой половине 1990-х годов в стране были предприняты неоднократные попытки организации дополнитель­ных бирж. Однако все они заканчивались неуспехом. В начале 1990-х годов в Конгрессе бирж в качестве ассоциированного члена был представитель Пражской фондовой биржи.

Югославия. Белградская фондовая биржа учреждена в 1989 г. В стране действовали два фондовых индекса. В 2005 г. был вве­ден дополнительных индекс — ВЕБЕХ 15 (основан на акциях 15 ведущих корпораций) с базой, на 1 октября 2005 г, равной 1000 пунктов.

Украина. Фондовая биржа ПФТС (Первая фондовая торго­вая система) учреждена в 1995 г. Торги на бирже идут в элект­ронной форме. По результатам торгов рассчитывается и публи­куется индекс ПФТС, который к концу 2007 г. достиг отметки 1000. Биржа является дочерним предприятием Ассоциации ПФТС — одной из крупнейших в Украине саморегулируемых организаций. В листинге бирже находится 807 ценных бумаг (акций, облигаций и инвестиционных сертификатов).

Украинская фондовая биржа зарегистрирована в 1991 г. в форме закрытого акционерного общества, а с 1998 г.

имеет ста­тус саморегулируемой организации. Член Евроазиатской ассо­циации фондовых бирж. Имеет три филиала: в Ивано-Франко­вске, Симферополе и Харькове. В 1993 г. биржа участвовала в денежной приватизации. В листинге биржи находится 77 цен­ных бумаг. Членами биржи являются 111 брокерских контор. Месячный оборот — 2 млн долл. С 2005 г. биржа перешла к нерегулярным торгам. Так. за первое полугодие 2007 г. было всего восемь торговых сессий. Осенью 2008 г. на украинских фондовых биржах было зафиксировано самое большое в мире падение фондовых индексов — более 80%.

Рижская и Вильнюсская фондовые биржи являются членами Северной фондовой биржи, группы ОМХ.

Эстония. Таллиннская фондовая биржа учреждена в 1993 г. Первоначально ее создатели пытались использовать шведскую биржевую модель, но постепенно переориентировались на аме­риканский биржевой опыт, а в дальнейшем перешли к сотруд­ничеству с Хельсинской фондовой биржей.

На первых этапах биржевого движения сформировались проч­ные связи между эстонскими фондовыми брокерами и Санкт- Петербургской фондовой биржей. Проводились совместные учеб­ные и тренинговые программы на базе Фондовой Академии, учрежденной в Риге и Таллинне биржевиками Риги, Санкт-Пе­тербурга и Таллинна, а также Международного института фондового рынка (Санкт-Петербург). Часть мероприятий фи­нансировал Мировой банк, миссия принца Уэльского и инвес­тиционные банки Merrill Lynch и Alex Brown & Hamilton. В даль­нейшем связи были утрачены.

Существуют также следующие молодые биржа: Молдавская фондовая биржа (Молдова, г. Кишинев, с 1994 г.), Черногорс­кая фондовая биржа (Черногория, г. Подгорица, с 1993 г.), Новая фондовая биржа Монетенгро (Черногория, Подгорица, с 2001 г.), Загребская фондовая биржа (Хорватия, Загреб, с 1991 г.), Вараджинская фондовая биржа (Хорватия, Вараджин, с 2002 г.), Грузинская фондовая биржа (Грузия, Тбилиси, 19.99 г.).

10.7.2,

<< | >>
Источник: Ключников И.К.. Фондовые биржи: вводный курс: учеб.-метод, пособие / И.К. Ключников, O.A. Молчанова, О.И. Ключников. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М,— 200 с. 2009

Еще по теме Биржи стран Центральной и Южной Европы и стран Балтии:

  1. БИРЖИ НОВЫХ РЫНОЧНЫХ СТРАН ЕВРОПЫ
  2. Рынки стран Восточной и Центральной Европы
  3. СТРАНЫ ЦЕНТРАЛЬНОЙ И ЮГО-ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЫ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ 40-х-90-е г.
  4. 5.5. Страны Западной Европы и США в 1918-1939 гг. 5.5.1. Революционный подъем в странах Европы и проблемы послевоенного урегулирования (1918-1922 гг.)
  5. § 4. Страны Центральной и Юго-Восточной Европы в середине 80-х - 90-е г.
  6. § 1. Проблемы выбора путей развития стран Центральной и Юго-Восточной Европы
  7. § 3. Социально-политическое положение стран Центральной и Юго-Восточной Европы в 70-е - середине 80-х г.
  8. § 2. Кризис советской модели социализма в странах Центральной и Юго-Восточной Европы
  9. ГЛАВА 5. СТРАНЫ ЦЕНТРАЛЬНОЙ И ЮГО-ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЫ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ 40-х-90-е г.
  10. ГЛАВА 11 Становление и модернизация малых стран Западной, Центральной и Северной Европы