<<
>>

1. Лизинг

Лизинг представляет собой форму финансирования инвестиций в основные фонды, при которой специализированная лизинговая компания (отдел банка) приобретает для лизингополучателя имущество и отдает ему в аренду на определенный срок.

На первый взгляд, между лизингом и арендой достаточно много общих черт, так как на основании договора одному лицу передается собственность другого лица в произво­дительное использование. В то же время можно указать и на существенные различия этих понятий. Так, при аренде предметом сделки является временно свободное имуще­ство арендодателя, которое прежде использовалось в его деятельности. Арендные отно­шения строятся между двумя участниками: собственником и пользователем. При лизин­ге по договору передается специально приобретенное для этой цели имущество (иногда по предварительному заказу арендатора), а в сделке могут принимать участие дополни­тельные лица: производитель или поставщик имущества, а также инвестор, предостав­ляющий свои финансовые средства, или коммерческий банк, кредитующий сделку.

С другой стороны, в некоторых чертах лизинг схож с банковским кредитованием, так как между основными участниками договора возникают кредитные отношения на принципах срочности, платности и возвратности. В частности, лизинг представляет со­бой вложение средств на возвратной основе, поскольку по договору пользователь иму­щества возмещает его собственнику амортизационные отчисления, которые адекватны возврату суммы кредита. Что касается срочности договора, то при любой форме лизинга она должна быть меньше нормативного срока эксплуатации имущества или примерно равна ему. В состав лизинговой платы, кроме амортизационных отчислений, входит ряд дополнительных элементов, в том числе процент за использование предоставленных собственником имущества ресурсов по сделке.

Так реализуется принцип платности. С этой точки зрения лизинг можно рассматривать как специфическую форму кредитова­ния, для которой характерны следующие особенности:

— в отличие от традиционного кредитования, имеет место не денежная, а вещная форма ссуды;

— объект обеспечения — лизинговое имущество — остается в собственности кредитора;

— сумма ссуды определяется на основе стоимости имущества (первоначальной или остаточной).

Именно схожесть лизинга с кредитованием вызывает интерес к нему со стороны коммерческих банков.

В настоящее время в российском законодательстве разработаны правовые основы лизинговых операций. Лизинг рассматривается как перспективная форма развития инве­стиций в реальную экономику). Вопросы организации лизинга изложены в следующих нормативных актах: в Гражданском Кодексе РФ (часть II, статьи 665-670); Указе Прези­дента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестици­онной деятельности», Постановлении Правительства РФ 1929 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» (от 29 июня 1995 г. № 633), Постановлении Правитель­ства РФ "Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в РФ" (от 26 февраля 1996 г. № 167) и в других правовых документах.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество из кате­гории «Основные фонды», кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на российском рынке. Чаще объектом лизинга являются машины, оборудование, транс­портные средства, вычислительная техника и средства связи. В процессе обновления технической базы производства, модернизации основных фондов предприятий и органи­заций различных форм собственности лизинг выполняет ряд функций:

1. Лизинг как форма вложения средств в основные фонды. В этом качестве он до­полняет традиционные формы финансирования инвестиций в производство. Пользова­тель через договор имеет возможность получить нужное ему имущество без единовре­менного вложения крупных собственных или заемных средств, что выгодно отличает лизинг от обыкновенной купли-продажи имущества.

2. Лизинг как один из прогрессивных методов материально-технического обеспе­чения производства дает возможность пользователю применять передовую технику в условиях ее быстрого морального старения. Это оказывается особенно эффективным, когда используются дорогостоящие машины и оборудование, имеющие наибольший риск морального старения (например, электронно-вычислительная техника, средства коммуникаций).

3. Удовлетворение сезонных потребностей в средствах производства или транспор­тировки продукции в таких отраслях экономики, как, например, сельское хозяйство, предприятия перерабатывающей промышленности. У пользователя имущества отпадает необходимость вкладывать крупные средства в приобретение техники, которая ему бу­дет нужна лишь в определенные периоды.

Основными участниками лизинговых следок являются следующие лица:

Лизингодатель — собственник лизингового имущества, передающий его в пользо­вание на условиях соглашения. В мировой практике различают следующие типы лизин­годателей (см. рис. 16.1).

Рис. 16.1. Основные типы лизингодателей.

Первый тип лизингодателей — коммерческий банк, его специализированное под­разделение или иное финансово-кредитное учреждение. Они могут заниматься лизинго­выми операциями, если эта сфера деятельности предусмотрена уставом.

Второй тип лизингодателей — лизинговая компания (фирма), которая представляет собой коммерческую организацию, создаваемую в форме акционерного общества или в других организационно-правовых формах, выполняющая в соответствии с учредитель­ными документами и лицензиями функции лизингодателей. Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические лица и/или граждане.

Среди лизинговых фирм можно выделить:

— финансовые лизинговые компании, создаваемые для совершения лизинговых операций и финансирования конкретных сделок с пользователями;

— специализированные лизинговые компании, которые кроме финансирования приобретения имущества предлагают клиентам комплекс услуг по содержанию и ремон­ту оборудования, консультации по его использованию и др.;

— брокерская лизинговая компания, выполняющая функции посредника между участниками сделки.

В этом случае основной лизингодатель имеет преимущественное право на получение лизинговых платежей. В договоре обычно указывается, что в случае банкротства посредника лизинговая плата будет поступать основному лизингодателю. Такая форма сделки называется «сублизинг».

Третий тип — подразделения любой фирмы, предприятия, которые имеют источни­ки финансирования лизинговых операций и занимаются им в дополнение к основному виду деятельности. Часто подобные подразделения организуются крупными производи­телями оборудования для стимулирования сбыта продукции.

В качестве лизингополучателя может выступать любой гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью и зарегистрированный в качестве индивидуально­го предпринимателя, а не юридического лица. Однако в настоящее время в России прак­тически не заключаются лизинговые соглашения с физическими лицами.

Лизингополучатель — юридическое лицо в любой организационно-правовой фор­ме или гражданин, зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество по договору лизинга в производительное использование.

Поставщик лизингового имущества — предприятие-изготовитель машин и обо­рудования, продавец или другое юридическое лицо, а также гражданин, продающие ли­зинговое имущество.

В зависимости от экономических условий число участников лизинговой сделки мо­жет увеличиваться или уменьшаться. Лизинговой компании часто не хватает собствен­ных средств для осуществления своей деятельности и приходится привлекать средства со стороны, в результате чего возникает лизинг с привлечением средств в виде долго­срочных займов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду средств производства. Кредиторами по привлекаемым средствам выступают крупные коммерческие и инвести­ционные банки, располагающие значительными денежными ресурсами. Финансирова­ние банками лизинговых операций осуществляется по следующим направлениям:

— кредитование под одну лизинговую операцию или целый пакет лизинговых до­говоров. Сумма кредита зависит от кредитоспособности лизингодателя, его отношений с банком. Наиболее благоприятно в этом плане развиваются отношения по кредитованию банком его дочерней компании в рамках финансово-промышленной группы;

— приобретение обязательств. Применяется при крупных сделках с участием на­дежных лизингополучателей. При этом банк покупает у лизингодателя обязательства его арендаторов без права на регресс (обратное требование) с учетом кредитоспособности лизингового проекта.

Обеспечением банковской ссуды в подобных ситуациях служат объекты лизинго­вой сделки и платежи по лизингу. В некоторых случаях в качестве дополнительных ис­точников финансирования лизинговых сделок могут привлекаться бюджетные средства субъектов Российской Федерации и местных органов власти. Для того чтобы оборудова­ние и другие объекты, принадлежащие органам власти, использовались более эффектив­но, возможно их включение в предмет лизинга. На решение этих задач направлено рас­поряжение премьера Правительства Москвы «Об изменении порядка передачи в лизинг оборудования (имущества), являющегося собственностью города Москвы» (от 6 февр. 1996 г. № 101), разработан также «Порядок возврата средств Правительства Москвы, ис­пользованных для приобретения оборудования (имущества), передаваемого в лизинг»» (от 6 февр. 1996 г. № 101-РП), и ряд других документов. Особенностью лизинга в данной си­туации является то, что объекты, приобретенные за счет бюджетных средств, остаются в собственности соответствующих органов власти, а не передаются лизинговой компании.

Состав участников лизинговой сделки сокращается, если лизингодателем является производитель машин, оборудования. В подобном случае лизинговыми операциями за­нимаются подразделения (дочерние фирмы) производителя в целях продвижения това­ров на рынке.

В Указе Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 говорится, что лизинговые компании могут создаваться в форме акционерных обществ, преимущественно открыто­го типа.

В Постановлении Правительства РФ № 167 от 26 февраля 1996 г. «Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации» отме­чается, что лицензия является официальным документом, разрешающим осуществление лизинговой деятельности в течение определенного срока, с соблюдением лицензионных условий и действующего законодательства. Лицензирование лизинга проводит Государ­ственная регистрационная палата при Министерстве экономики РФ.

Для получения или продления лицензии лизинговая компания представляет следу­ющие документы:

— заявление установленного образца о выдаче лицензии с указанием наименования и организационно-правовой формы лизинговой компании, ее юридического адреса, но­мера расчетного счета, наименования обслуживающего банка и срока действия лицензии (от 1 года до 5 лет);

— копии учредительных документов и свидетельства о государственной регистра­ции;

— справку органа Государственной налоговой службы РФ о постановке на учет;

— финансовые документы (об оплате установленного капитала лизинговой компа­нии, ее баланс за предшествующий отчетный период и отчет о результатах финансовой деятельности);

— копию акта последней аудиторской проверки или проверки органом Государст­венной налоговой службы РФ;

— документ, подтверждающий оплату процедуры рассмотрения заявления (три ус­тановленные действующим законодательством на момент подачи заявления минималь­ные оплаты труда, а за выдачу лицензии взимаются платежи в размере 100 минимальных оплат труда).

Лицензия может быть аннулирована при нарушении условий ее действия, пре­кращении деятельности компании в качестве лизингодателя или при ее ликвида­ции. Установленный порядок лицензирования лизинговой деятельности компании в качестве лизингодателя не распространяется на кредитные организации, которым в соответствии с Федеральным законом «О банках и банковской деятельности в РФ» (статья 5, пункт 6 — Сделки) предоставлено право осуществления лизинговых операций.

В зависимости от потребностей лизингополучателя, характеристик лизингимущест- ва, системы льгот при налогообложении используются различные формы лизинга. Наи­более распространенными среди них являются финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг представляет собой лизинг с полной окупаемостью и полной выплатой, при которой лизингодатель в течение срока договора практически возмещает стоимость предмета лизинга и получает прибыль от сделки. Финансовый лизинг имеет ряд особенностей, в частности:

— в нем участвует производитель или поставщик оборудования надлежащего каче­ства, который в соответствии с договором может выполнять в установленные сроки и дополнительные функции: установка, наладка оборудования, его техническое обслужи­вание, текущий ремонт и др.;

— срок договора по финансовому лизингу примерно равен нормативному сроку службы имущества, в силу чего после окончания договора имущество может быть пере­дано в собственность лизингополучателю или выкуплено им по остаточной стоимости;

— право выбора объекта лизинга и его поставщика обычно принадлежит лизинго­получателю, который гарантирует последующее использование лизингового имущества только в предпринимательских целях;

— условием приобретения лизингового имущества является его передача в лизинг определенному лизингополучателю. С этой позиции при финансовом лизинге возможна закупка дорогостоящего или уникального оборудования, правда, в последнем случае риск лизингодателя соответственно возрастает;

— сумма амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей за весь пе­риод договора должна отразить полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения сделки или с учетом переоценки;

— риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового оборудования несет лизин­годатель. Однако договором может быть предусмотрено, что с момента поставки имущества к лизингополучателю данный риск переходит к нему, в том числе и риск по страхованию, включая страхование ответственности лизингополучателя перед лизин­годателем.

В настоящее время российское законодательство и инструктивные материалы по­священы в основном финансовому лизингу, а вопросы организации оперативного лизин­га остаются недостаточно проработанными.

Оперативный лизинг — это договорные отношения, при которых имущество пере­дается лизингополучателю на срок, существенно меньший нормативного. В силу этого у лизингодателя возникает необходимость сдавать данное имущество в лизинг неодно­кратно до истечения нормативного срока эксплуатации. Оперативный лизинг регулиру­ется действующим гражданским законодательством Российской Федерации и имеет сле­дующие характерные черты:

— срок договора обычно не превышает 2-6 лет;

— договор допускает расторжение со стороны лизингополучателя в любое время;

— риски (утери, порчи предмета сделки, риск не найти последующего лизингопо­лучателя и др.) лежат в основном на лизингодателе. Для снижения рисков лизингодатель обычно страхует имущество за свой счет, что увеличивает его расходы по лизингу;

— из-за более высоких рисков и дополнительных расходов лизингодателя ставки лизинговых платежей, как правило, выше, чем при финансовом лизинге;

— лизингодатель по своему усмотрению приобретает имущество, а затем ищет ли­зингополучателя, которому данное имущество необходимо на условиях лизинга.

В связи с этим возникает задача приобрести имущество, которое пользуется в дан­ное время наибольшим спросом на рынке. Однако риск принятия ошибочных решений и, как следствие, возможных потерь в этом случае выше.

Если действующие предприятия испытывают недостаток финансовых ресурсов для развития, им целесообразно обратить внимание на такую форму, как возвратный лизинг. По сути, он является разновидностью финансового лизинга. Возвратный лизинг исполь­зуется в ситуации, когда у предприятия имеется оборудование и другие основные сред­ства, так что оно может продать часть своего имущества лизинговой компании или спе­циализированному отделу коммерческого банка, а последние сдают купленное имуще­ство тому же предприятию в лизинг. В результате предприятие-лизингополучатель вре­менно высвобождает крупные денежные средства, которые могут быть использованы для решения финансовых задач. В последующем лизингополучателю предоставляется возможность выкупить имущество до окончания срока договора или получить его по завершении сделки.

Применительно к сектору рынка различают внутренний лизинг, когда все участники лизинговой операции действуют в одной стране, и международный, если кто-либо из партнеров является нерезидентом РФ. Различаются и другие формы лизинга, которые пока в России не практикуются.

Экономический эффект от лизинговых сделок во многом зависит от правильной ор­ганизации этой операции. При финансовом лизинге исходным мотивом является обра­щение будущего лизингополучателя в лизинговую компанию или специализированный отдел банка с заявкой, в которой содержатся данные по виду имущества, его потенци­альному поставщику, сроку сделки.

Лизингодатель анализирует финансовые возможности лизингополучателя осущест­влять платежи, его кредитоспособность, оценивает спрос на продукцию, услуги, произ­водимые с помощью лизингового имущества, продолжительность договора, периодич­ность платежей, остаточную стоимость и другие вопросы сделки. При положительных результатах предварительной аналитической работы стороны переходят к заключению договора поставки и лизингового соглашения, в которых предусматриваются их права, обязанности и ответственность. Важным элементом договора являются лизинговые пла­тежи.

Необходимым этапом является страхование всех видов рисков. Оно может осуще­ствляться за счет средств лизингодателя или лизингополучателя. В любом случае допол­нительные расходы той или иной стороны будут учитываться при установлении разме­ров лизинговых платежей. Расчеты подобных платежей для финансового лизинга приве­дены в «Методических рекомендациях», разработанных Министерством экономики РФ. На уровень платежей воздействует ряд факторов: стоимость объекта лизинга, срок его амортизации и возможность применения ускоренной амортизации; вид и срок лизинга, график платежей по нему; условия лизинга, в том числе и выкуп остаточной стоимости, стоимость кредитных ресурсов и размер комиссионных лизингодателя, величина налога на добавленную стоимость и таможенных пошлин (при международном лизинге) и др. В итоге в состав лизинговых гтатежей включается:

— амортизационные отчисления за весь срок действия договора;

— комиссионное вознаграждение лизингодателя за предоставленные кредитные ре­сурсы;

— плата за дополнительные услуги лизингодателя или поставщика в соответствии с договором;

— компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства при недостатке его собственных ресурсов;

— стоимость выкупаемого имущества, когда по договору предполагается выкуп, а остаточная стоимость включена в виде долей в лизинговый платеж.

В соответствии с условиями договора поставщик отгружает имущество лизингопо­лучателю, который оформляет акт о его приемке и тем самым приобретает право требо­вать от поставщика устранения дефектов, обнаруженных в процессе установки и ввода в действие лизингового имущества. Важным моментом лизинговой операции является организация бухгалтерского учета в соответствии с порядком, изложенным в Приказе Министерства финансов РФ «Об отражении в бухгалтерском учете операций по догово­ру лизинга» (от 17 февраля 1997 г. № 15).

В России финансовый лизинг начал развиваться высокими темпами в 90-х годах. В октябре 1994 г. была образована «Российская ассоциация лизинговых компаний», учре­дителями которой явились «Балтлиз» (г, Санкт-Петербург), «Лизингбизнес» (г. Москва), «Промстройлизинг» (г. Москва), «Сибирский лизинг» (г. Омск), Российско-Американ­ский инвестиционный банк «РАИБ» (г. Москва) и другие лизинговые компании. В 1996 г. функционировало уже примерно 30 лизинговых компаний. Активное участие в лизинговых операциях принимали и коммерческие банки. Так, начиная с 1994 г. стои­мость имущества, переданного банкам в лизинг, увеличилась за два года с 7 млрд. руб. до 455,7 млрд. руб., т.е. в 35 раз. В целях развития лизинговых операций коммерческие банки начали формировать дочерние лизинговые компаний, в частности Сбербанк РФ создал Российско-германскую лизинговую компанию «РГ Лизинг».

В значительной мере расширению лизинга способствует система налоговых льгот для его участников, предусмотренная российским законодательством и другими нормативно-правовыми актами. Например, лизингодатели освобождаются от уплаты налога на прибыль, полученную от финансового лизинга по договорам, срок исполне­ния которых не превышает 3 лет; от уплаты налога на добавленную стоимость (НДС) при оказании лизинговых услуг при сохранении уплаты НДС по приобретенным объ­ектам лизинга; частично освобождаются от уплаты таможенных пошлин и налогов по временно ввозимым на территорию РФ объектам международного лизинга. Коммерче­ские банки, занимающиеся финансовым лизингом или кредитующие эти операции, также освобождаются от налога на прибыль по ним (в случае долгосрочного характера операций — на срок не менее 3 лет). Лизингополучателям разрешено уменьшить пла­тежи налога на имущество, которое в течение срока действия договора отражается в активе баланса лизингополучателя; включать лизинговые платежи в себестоимость продукции, работ, услуг и тем самым несколько снизить налог на прибыль. Опреде­ленные стимулы получают и поставщики (продавцы) лизингового имущества, так как в результате лизинга они имеют возможность расширить свое производство, увели­чить рынок сбыта продукции, сформировать дополнительный доход от продажи запча­стей, развития консультирования пуско-наладочных работ, технического обслужива­ния, текущего ремонта лизингового имущества.

Кроме налоговых льгот, предусматривается проведение амортизации по лизингово­му имуществу. Так, в целях создания финансовых условий для внедрения в производст­во научно-технических достижений, обновления и развития машин, оборудования, транспортных средств можно применять метод ускоренной амортизации, при котором утвержденная в установленном порядке норма годовых амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения в размере не выше 2. Для малых предприятий установлены дополнительные льготы по амортизации, которые позволяют наряду с ус­коренной амортизацией списывать до 50% первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы более трех лет в первый год эксплуатации.

Динамика развития лизинговых операций определяется также и тем, насколько они привлекательны для его участников.

С точки зрения лизингополучателя, такие операции имеют ряд преимуществ по сравнению с долгосрочной банковской ссудой (см. рис. 16.2).

Рис. 16.2.

В то же время лизинг имеет определенные недостатки для лизингополучателя: бо­лее высокую стоимость по сравнению с обычным кредитованием; потери при росте ли­зинговых платежей в результате инфляции; сохранение размера лизинговых платежей до конца договора независимо от морального старения имущества.

Интерес коммерческих банков к лизинговым операциям объясняется следующими обстоятельствами:

— конкуренция на рынке традиционных услуг толкает банки к поиску новых вы­годных вложений средств;

— лизинг имеет реальное материальное обеспечение в виде движимого имущества, находящегося в собственности лизингодателя, поэтому реализация имущественных прав существенно упрощается по сравнению с залогом;

— лизинговые операции имеют более высокий уровень рентабельности по сравне­нию с долгосрочным кредитованием;

— развивая лизинг, банки имеют возможность расширить круг надежных клиентов и повысить качество их обслуживания;

— учитывая долгосрочный характер лизинговых операций, банк получает стабиль­ный доход в течение длительного времени;

— наличие системы льгот по налогообложению.

Однако важно учитывать, что лизинг — это банковская операция с достаточно вы­соким уровнем риска. Степень риска особо возрастает при оперативном лизинге. Кроме того, лизинг является капиталоемким видом бизнеса, и лизинговые компании заинтере­сованы в широком привлечении заемных средств. Поэтому коммерческим банкам целе­сообразно участвовать в лизинговых операциях не только непосредственно (организация лизингового отдела, управления в банке), но и опосредованно, кредитуя лизинговые компании, формируя дочерние компании и тем самым воздействуя на масштабы, на­правления и конкретные виды лизинга.

<< | >>
Источник: Под ред. Тагирбекова К.Р.. Основы банковской деятельности (Банковское дело). М.: — 720 с.. 2003

Еще по теме 1. Лизинг:

  1. Учет лизинга Понятие лизинга
  2. возобновляемый лизинг
  3. Субъект лизинга
  4. Объект лизинга
  5. “Чистый” лизинг”
  6. ЛИЗИНГ
  7. 52. Виды лизинга
  8. Залог предмета лизинга.
  9. Оперативный лизинг
  10. Международный лизинг
  11. 2.5. ЛИЗИНГ
  12. 10.5.4. Платежи по договору лизинга
  13. 32. Функции лизинга