<<
>>

7. Кредитные деривативы

Кроме рассмотренных ранее способов обеспечения возвратности кредита и методов снижения кредитного риска (они лежат в основном в плоскости взаимоотношений «банк—клиент», «кредитор—заемщик»), в западных странах появились и успешно раз­виваются новые инструменты, которые помогают решению подобных задач.
Это кре­дитные деривативы, которые позволяют не только перераспределить и уменьшить кре­дитный риск, но и торговать им. На наш взгляд, данный опыт является интересным и требует внимательного изучения.

Кредитные деривативы представляют собой широкий спектр производных инстру­ментов, обращающихся на внебиржевом рынке, в основе которых лежат отношения дол­га (кредит или ценные бумаги). Основными из них являются свопы, связанные с непла­тежом по обязательствам (credit default swaps), или кредитные свопы; свопы по полному возврату долга (total rate of return swaps — TROR swaps); ценные бумаги, связанные с кредитами (credit-linked notes); опционы на разницу цен (credit spread options).

Некоторые из этих инструментов уже известны в нашей стране.

Так, выпуск ценных бумаг, связанных с кредитами, относится к такому виду банковских операций, как секъ- юритизация активов. Суть их состоит в том, что банк переоформляет свои активы (в данном случае кредиты) в ценные бумаги, как правило, в облигации, которые реализу­ются третьим лицам. При этом выкупная стоимость таких ценных бумаг зависит от со­стояния лежащего в их основе кредита. Например, Банк выпускает и продает облигации, связанные с кредитом, выданным фирме А. В случае, если фирма А своевременно пога­шает предоставленный ей кредит, то Банк покупает эти облигации по номиналу. Если же данный кредит пролонгируется или не погашается в установленные сроки, то Банк осу­ществляет покупку этих облигаций с дисконтом, величина которого зависит от величи­ны кредитного риска по данному кредиту.

Вкратце рассмотрим также кредитные свопы, так как они, на наш взгляд, являются самыми простыми из всех видов кредитных деривативов и потому наиболее примени­мыми в России.

Заключая соглашение о кредитном свопе, банк договаривается со своим контра­гентом о том, что он обязуется осуществлять ему регулярную или разовую выплату вознаграждения в обмен на обязательство контрагента осуществить платеж в случае наступления оговоренного в соглашении кредитного события. Кредитные события должны иметь денежную оценку. В качестве кредитных событий могут выступать: пролонгация кредита, просрочка возврата кредита или выплаты процентов по нему, непогашение кредита, неуплата процентов по нему, уплата процентов по кредиту не в полном объеме, понижение кредитного рейтинга заемщика и т.д. Сумма платежа, ко­торый должен получить банк при наступлении кредитного события, должна быть оп­ределена в соглашении о кредитном свопе. Она, как правило, привязывается к величи­не потерь банка в данной конкретной ситуации. Размеры вознаграждения, уплачивае­мого банком по кредитному свопу, являются в большинстве случаев фиксированными и зависят от величины страхуемого кредитного риска, т.е. от вероятности наступления оговоренного кредитного события.

При заключении соглашения о кредитном свопе банк может оговорить любые инте­ресующие его условия, и, следовательно, он имеет возможность застраховать себя от любых неблагоприятных ситуаций, связанных с предоставлением кредитов.

Говоря о кредитных деривативах в целом, можно сказать, что они являются эффек­тивным и крайне гибким средством, позволяющим уменьшить и перераспределить кре­дитные риски. Поэтому они имеют большие перспективы развития в нашей стране, где кредитные риски очень высоки.

<< | >>
Источник: Под ред. Тагирбекова К.Р.. Основы банковской деятельности (Банковское дело). М.: — 720 с.. 2003

Еще по теме 7. Кредитные деривативы:

  1. Мировой рынок деривативов
  2. 176. Состав мирового рынка деривативов
  3. Деривативы
  4. Классификация ценных бумаг и деривативов.
  5. Сущность деривативов. Понятие «срочные рынки»
  6. 14.2. Кредитные операции — основа кредитной политики банков
  7. Кредитные отношения в рыночной экономике. Кредитная система
  8. Раздел 4. Денежно-кредитное регулирование и денежно- кредитная политика: теоретические и практические аспекты
  9. ТЕМА 7. Кредитные отношения в рыночной экономике. Кредитная система
  10. Костерина Т.М.. Кредитная политика и кредитные риски - М.: МФПА, - 104 с., 2005
  11. 43. Кредитный договор. Порядок предоставления денежных средств по кредитному договору
  12. 42. Порядок и основания заключения кредитного договора. Работа банка по заключению кредитного договора
  13. 11.3 КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
  14. Небанковская кредитная организация