<<
>>

2. Факторинг

Факторинг— это разновидность торгово-комиссионной операции, направленной на решение проблемы недостатка оборотных средств клиента для осуществления расче­тов с его партнерами.

В классическом варианте факторинг представляет собой многоцелевую операцию, связанную с краткосрочным кредитованием клиента через покупку у него долговых обя­зательств покупателей продукции или поставщиков сырья, оборудования; страхованием клиентов от риска неплатежа со стороны их партнеров; контролем за финансовым состо­янием поставщиков и платежеспособностью покупателей; организацией бухгалтерского учета движения продукции и расчетов за нее, а также консультированием клиентов в части сбыта и рекламы товаров, работ, услуг.

Мировой опыт свидетельствует, что в 60-х годах XX столетия факторинговые опе­рации стали постепенно вытеснять коммерческий кредит на основе векселей. Особенно быстро факторинг развивался в 80-х годах, когда за 10 лет оборот по нему вырос в Ита­лии в 74 раза, в Испании — в 14, в Великобритании и во Франции — в 7,5 раза («Эконо­мика и жизнь», № 27, июль 1996 г., Приложение, стр.

9).

В России после публикации письма Госбанка СССР «О порядке операций по уступ­ке поставщиком банку права получения платежа по платежным требованиям за постав­ленные товары, выполненные работы и оказанные услуги» (№ 252 от 12.02.89 г.) стало возможным проведение факторинговых операций коммерческими банками. Право бан­ков на данный вид деятельности («приобретение права требования от третьих лиц ис­полнения обязательств в денежной форме») зафиксировал Федеральный закон «О банках и банковской деятельности в РФ» (ст. 5, пункт 6 — Сделки). Несколько ранее, в 1988 г., Промстройбанк СССР в порядке эксперимента создал факторинговые отделы и начал проводить операции. Позже к нему присоединились и другие коммерческие банки.

Од­нако первый опыт факторинга оказался не совсем удачным и выявил ряд проблем:

— проводимые банками операции дисконтирования платежных требований факти­чески имели мало общего с полноценным факторинговым обслуживанием;

— недостаточное внимание уделялось работе по привлечению средств под факто­ринг, в частности вкладов граждан, средств хозяйственных структур. По причине опреде­ленной обособленности факторинговых отделов этот вопрос приобрел особое значение;

— анализ структуры средств, использованных по факторингу выявил их нерацио­нальное размещение, поскольку свыше половины ресурсов направлялось на выдачу за­работной платы работникам предприятий, что отрицательно сказывалось на оборачива­емости средств;

— практика факторинговых операций российских банков показала, что необходимо формировать резервный фонд для обеспечения обязательств отдела перед клиентами и покрытия возможных убытков по операциям.

В середине 90-х годов поднялась новая волна интереса коммерческих банков к фак­торинговым операциям. Так, с июля 1996 г. был подписан договор между банком «Рос­сийский кредит» и 48 торговыми предприятиями Москвы о передаче дебиторской за­долженности. Фактически «Российский кредит» предложил клиентам комплексное об­служивание по финансовому обеспечению сбыта продукции и расчетам с потребителя­ми. Международный институт унификации частного права принял в 1988 г. Конвенцию о международном факторинге, в которой определил основные критерии факторинга:

— осуществление кредитования в форме предварительной оплаты деловых требо­ваний;

— ведение бухгалтерского учета поставщика, в том числе учета реализации про­дукции, работ, услуг;

— инкассирование задолженности поставщика;

— страхование поставщика от кредитного риска.

Операция относится к факторингу, если она отвечает хотя бы двум из указанных критериев. В зависимости от состава участников сделки, ее предмета можно выделить различные виды факторинга. Так, при обслуживании задолженности клиентов по рас­четам за товары, работы, услуги участниками факторинга являются:

— факторинговый отдел коммерческого банка или специализированная факторин­говая компания, которые организуют операцию;

— поставщик продукции;

— покупатель продукции.

В зависимости от вида задолженности различают факторинг поставщика и факто­ринг покупателя.

Предметом факторинга поставщика является дебиторская задолженность по рас­четам с его покупателями. Это наиболее популярная форма факторинга. Покупка дол­говых обязательств у поставщика позволяет ему разрешить проблему с недостатком денежных средств для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, рацио­нализировать структуру его баланса, снизить риски неплатежа, ускорить денежный оборот.

В основе факторинга покупателя (плательщика) лежит кредиторская задолжен­ность. Договор заключается с предприятием-плательщиком об обязательной оплате фак­торинговым подразделением день в день всех или специально оговоренных денежных претензий к нему. Смысл данной операции состоит в том, что отсутствие кредиторской задолженности перед поставщиками способствует бесперебойной отгрузке необходимо­го сырья, топлива и других элементов, необходимых для производства. Появившаяся в результате этих затрат задолженность перед факторинговым подразделением банка по­гашается путем перевода средств за счет плательщика. Следует отметить, что по сравне­нию с факторингом поставщика факторинг покупателя является более рисковой опера­цией, поэтому размер комиссионных, взимаемых за проведение операции, должен быть выше. При данном типе факторинга часто используется прогрессивная процентная став­ка для погашения задолженности перед факторинговым отделом.

В некоторых случаях предметом соглашения по факторингу может быть задолжен­ность юридического лица по заработной плате перед работниками. По сути и механизму осуществления такая операция является разновидностью упрощенной формы факторин­га плательщика.

Организация факторинговых операций предусматривает несколько этапов:

— формирование факторингового отдела коммерческого банка или специализиро­ванной факторинговой компании. В первом случае подразделение банка должно быть достаточно обособленным. Банк наделяет его собственными средствами, величина кото­рых в последующем может увеличиваться за счет прибыли от операций.

В состав собст­венных средств фактор-отдела также входит и резервный (страховой) фонд, предназна­ченный для экстренного возмещения потребности в средствах по операциям или для компенсации потерь в результате роста риска операций. Кроме того, фактор-отдел привле­кает средства юридических и физических лиц, займы, полученные у «родного» банка или других коммерческих банков. Когда же образуется самостоятельная факторинговая ком­пания, то формирование ресурсов определяется ее организационно-правовой формой;

— в штате отдела должны быть разнообразные специалисты: экономисты, специа­листы по кредиту, бухгалтеры, специалисты по отраслевым рынкам, экономике пред­приятия, а также работники службы безопасности банка;

— фактор-отдел вырабатывает требования к клиентам. В частности, при факторин­ге поставщика клиент должен отвечать следующим критериям: его продукция или услу­ги, виды работы должны быть высокого качества и пользоваться устойчивым спросом на рынке; производство должно динамично расти и иметь хорошие перспективы; он дол­жен иметь опытный управленческий персонал; хорошую организацию бухгалтерского учета и отчетности; постоянных торговых партнеров на основе договоров; важно отсут­ствие чрезмерной дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе перед бюд­жетом и банками;

— определяются характерные признаки лиц и виды задолженности, при наличии которых фактор-отдел от работы отказывается. К их числу относятся: клиенты с низки­ми платеже- и кредитоспособностью; клиенты, осуществляющие компенсационные или бартерные сделки; предприятия с большим числом мелких дебиторов или высоким уровнем просроченной дебиторской задолженности; клиенты, предлагающие в качестве предмета факторинга долговые обязательства физических лиц или требования к бюд­жетным организациям; предприятия, производящие узкоспециализированную продук­цию. Во всех перечисленных случаях риск фактор-отдела резко возрастает и не может быть компенсирован даже повышенным комиссионным вознаграждением;

— разрабатывается типовой договор по факторингу, в котором оговариваются ус­ловия соглашения с клиентом: вид факторинга; срок сделки; вид долговых обязательств как предмет договора; размер платы по факторингу; применяемые санкции при наруше­нии договора; условия прекращения договора (по взаимному соглашению сторон, при неплатежеспособности клиента, по желанию одной из сторон);

— определяются возможные формы факторинга, которые в данных условиях целе­сообразно предложить клиентам.

Процесс движения кредитных ресурсов при факторинге схематически представлен на рис. 16.3.

Рис. 16.3. Схема движения кредитных ресурсов при факторинге.

1 — отгрузка продукции, осуществление работ, услуг;

2 — продажа долговых обязательств плательщиков факторингово­

му отделу или компании;

3 — получение кредита в виде оплаты долговых обязательств на

дату, установленную в договоре;

4 — погашение кредита, предоставленного клиенту, через оплату

обязательств плательщиками.

В мировой практике существуют различные формы факторинга. Наиболее ком­плексный характер носят услуги в случае соглашения о полном, обслуживании, которое обычно предлагается постоянным клиентам. Полное обслуживание включает в себя за­щиту клиента-поставщика от риска неплатежа со стороны покупателей (при договоре без права регресса); организацию учета реализованной продукции и состояния дебитор­ской задолженности; обеспечение поступления денежных средств поставщику за счет предварительной оплаты долговых обязательств покупателей. Предварительная оплата может быть осуществлена факторинговым подразделением на определенную в договоре дату или через оговоренный период времени вне зависимости от поступления денежных средств от плательщиков поставщика. Предварительная оплата проводится по всей сум­ме предъявленных долговых обязательств в редких случаях, так как фактор-отдел дол­жен получить комиссионное вознаграждение. Правда, возможен вариант, при котором комиссионное вознаграждение перечисляется клиентом на счет фактор-отдела. Однако в этом случае появляется лишний этап в факторинговой операции, что приводит к замед­лению движения средств и нерациональным денежным потокам. Кроме того, в подоб­ном случае риск отдела увеличивается и — при нарушении условий договора поставщи­ком — возникает проблема компенсации затрат, в том числе по предоставленному кре­диту с учетом процентов. В силу этого сумма предварительной оплаты устанавливается в пределах 80% от величины долговых обязательств. Остаток суммы долговых обяза­тельств (от 20%) возмещается клиенту за вычетом комиссионного вознаграждения и других расходов факторингового отдела после поступления на его счета оплаты обяза­тельств со стороны плательщиков клиента.

По степени информированности других лиц о заключенном между клиентом и фак­торинговым подразделением договоре различают открытый и закрытый факторинг.

Открытым называется факторинг, о наличии которого извещаются партнеры кли­ента. В этом случае им сообщают, что правопреемником клиента становится фактор- отдел банка или факторинговая компания с определенными реквизитами счетов. При открытом факторинге клиент получает кредит в размере оговоренной по договору сум­мы от стоимости долговых обязательств, оплата по которым осуществляется в адрес факторингового отдела или компании.

При закрытом факторинге все денежные средства от плательщиков по-прежнему поступают на счет клиента, который переводит их на счет факторингового отдела банка или компании с добавлением комиссионного вознаграждения. В результате такой про­цедуры процесс погашения задолженности по кредиту затягивается,' факторинговому подразделению требуются дополнительные ресурсы для текущих операций и, кроме то­го, растет риск неплатежа, так как к счету клиента могут предъявляться претензии со стороны других лиц (налоговые органы, кредиторы). Все это удорожает закрытый фак­торинг.

По уровню риска неплатежа можно выделить факторинг с правом регресса и без не­го. Факторинг с правом регресса предполагает, что факторинговый отдел или компания имеют право вернуть клиенту купленные у него долговые обязательства при отказе пла­тельщика от их оплаты, независимо от причины. Таким образом, данная форма факто­ринга передает риск неплатежа и тем самым погашения кредита клиенту. В соответствии с правом регресса клиент обязан возместить факторинговому подразделению сумму, уплаченную при продаже долговых обязательств, однако комиссионное вознаграждение клиенту не возвращается. Такая форма отношений выгодна клиенту только при доста­точно высокой платежеспособности его партнеров.

При факторинге без права регресса факторинговое подразделение полностью при­нимает на себя риск неплатежа со стороны плательщиков, если их обязательства были рассмотрены в ходе предварительной аналитической работы и включены в договор. В данной форме факторинга затраты факторингового подразделения не ограничиваются суммой ранее оплаченных долговых обязательств: они возрастают на величину издержек по защите интересов подразделения, а также на сумму неполученной прибыли в резуль­тате задержек на погашение кредитов.

При наличии в сделке иностранного участника (например, иностранных платель­щиков поставщика-экспортера) факторинг приобретает международный характер. Сле­дует учитывать, что в этой ситуации для факторингового отдела банка или компании дополнительно возрастают риски — валютный (неблагоприятное изменение валютного курса) и переводной (затруднения в переводе валютных платежей).

В ходе факторинговой операции с конкретным клиентом необходимо выделить сле­дующие стадии:

1. Предварительная оценка финансового состояния клиента и его партнеров. Ана­лизу подлежат кредитоспособность самого клиента (на основе его бухгалтерских балан­сов и отчетности); платежеспособность его должников; качество и конкурентоспособ­ность производимой продукции, работ, услуг; уровень рентабельности и динамика при­были; размер и источники формирования оборотных средств клиента, в том числе и соб­ственных.

2. Анализ объема и качества долговых обязательств, представляемых клиентом. Его цель — определить число плательщиков клиента и роль каждого из них в обороте его задолженности; вид долговых обязательств и той доли, которая не будет учитывать­ся в факторинговых операциях; наличие сезонных колебаний в объемах производства и продаж у клиента; факты отказа от платежа по долговым обязательствам и их причины.

3. Определение лимитов кредитования в зависимости от условий оборота средств клиента, уровня риска, потенциальных сроков погашения ссуды, вида факторинга и дру­гих факторов. Лимит кредитования определяется прежде всего установленным размером предварительной оплаты (до 80%,от суммы долговых обязательств). Однако реальная величина предварительной оплаты при факторинге с правом регресса может уменьшать­ся с учетом:

— суммы выписанных долговых обязательств по каждому плательщику, превыша­ющей установленные для него пределы;

— средств на покрытие обязательств в связи с отказами от платежа;

— суммы средств по обязательствам, срок которых превысил установленный в до­говоре период погашения, и др.

4. Расчет платы по факторингу. Производится с использованием нескольких состав­ляющих, величина каждой из которых зависит от ряда факторов (см. рис. 16.4).

Комиссионное вознаграждение по факторингу

Плата за учет (кредит)
Плата за управление

Ссудные проценты по " краткосрочным операциям

Процент от годового оборота клиента

Дополнительный процент - за риск и компенсацию др. расходов

+

Факторы

Факторы

Состав факторинга (ин- ' кассация, ведение учета, страхование от долгов)

Масштабы и структура ' производства

. Платежеспособность по­купателей

Кредитоспособность клиента

Уровень суммарного риска

Срочность погашения кредита

Конъюнктура банковского и товарного рынков

Рис. 16.4.

5. Заключение договора по факторингу, в котором, кроме условий соглашения, от­мечается ответственность клиента за своевременное предоставление фактор-отделу или компании информации о задолженности покупателей, об их финансовом состоянии, оборачиваемости средств в расчетах, а также его обязанность перечислять комиссионное вознаграждение в установленные в договоре сроки. В свою очередь, фактор-отдел или компания обязуются в договорные сроки оплатить передаваемые долговые обязательст­ва и все расходы, связанные с перечислением средств.

6. Уведомление плательщиков об участии в платежном обороте фактор-отдела бан­ка или компании и изменении реквизитов счета для оплаты долговых обязательств (в случае открытого факторинга).

7. Информационно-аналитическое сопровождение договора. В соответствии с дого­вором факторинговое подразделение ведет учет платежных операций клиента и перио­дически представляет ему отчет о состоянии задолженности, причинах ее образования и мероприятия по снижению.

Стороны выполняют свои обязанности в соответствии с договором. При нарушении условий договора виновная сторона подвергается санкциям и штрафам.

Таким образом, со временем факторинговые операции могут прочно войти в круг услуг коммерческих банков России.

Своеобразной формой кредитования экспортеров, продавцов при продаже товаров является форфейтинг. По механизму осуществления он достаточно близок к факторингу. В то же время необходимо отметить существующие различия между этими операциями:

— факторинг обычно ноет краткосрочный характер (до 180 дней), а форфейтинг чаще связан со среднесрочными операциями (от полугода до нескольких лет). Однако в целях уменьшения риска банка целесообразно, чтобы векселедатель разбил свое обяза­тельство на несколько векселей с более короткими сроками погашения;

— при факторинге операции совершаются в основном к рамках национального рынка, хотя возможно участие в сделке и иностранного партнера. Форфейтинг всегда связан с обслуживанием экспортно-импортных операций;

— факторинг бывает двух видов: с правом регресса и без него. Обычно банки пред­почитают первый. При форфейтинге банки вынуждены отказываться от права регресса. Таким образом, банк принимает все риски на себя, освобождая от них своих клиентов;

— при факторинге существует практика, в соответствии с которой банк предвари­тельно оплачивает клиенту до 70—80% от суммы предъявленных обязательств. Остав­шаяся часть суммы за вычетом платы по факторингу поступает клиенту только после оплаты условных обязательств плательщиками-покупателями продукции, работ, услуг. В момент покупки векселя банк-форфейтор представляет клиенту вексельную сумму за вычетом дисконта, т.е. на руках у клиента сразу оказываются относительно более круп­ные средства, чем при факторинге;

— существуют различия в видах и размере рисков. В частности, по сравнению с факторингом при форфейтинге дополнительно возникают такие виды риска, как стра- нбвой (в том числе экономический и политический, связанный с неблагоприятными из­менениями в стране векселедателя-плательщика— военные и социальные конфликты, интервенция, гражданская война, экономический кризис, несовершенство законодатель­ства и пр.); переводной риск (возможность задержки платежей в результате моратория, принятого государством, законодательных ограничений, наличия кризиса неплатежей в банковской системе; валютный риск (связанный с неблагоприятным изменением валют­ных паритетов, в результате чего возникают потери у одной из сторон); риск-гаранта (потеря платежеспособности авалистом или гарантом; для снижения данного риска в банке осуществляется лимитирование объемов гарантий от одного лица).

<< | >>
Источник: Под ред. Тагирбекова К.Р.. Основы банковской деятельности (Банковское дело). М.: — 720 с.. 2003

Еще по теме 2. Факторинг:

  1. Факторинг
  2. 2.6. ФАКТОРИНГ
  3. ФАКТОРИНГ
  4. Факторинг
  5. Факторинг
  6. 8.3. ОПЕРАЦИИ ФАКТОРИНГА
  7. 21. Факторинг, виды факторинговых отношений
  8. Сущность, содержание и виды факторинга
  9. 55. ФАКТОРИНГ: СУЩНОСТЬ, ПРЕИМУЩЕСТВА
  10. 5.3. Факторинг как метод финансовой стабилизации предприятия
  11. Факторинг