<<
>>

Учет фактора риска при принятии решений по инвестициям Риски инвестирования

При принятии долгосрочных решений, связанных с вложением больших объемов собственных и заемных средств в совершенствование производственно-хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночных отношений, неизбежным фактором являетсяриск.
Введение технических новшеств, решения о производстве новых изделий, выход на новые рынки, т.е. практически все стратегически важные решения, связаны с высокой степенью риска, который должен быть учтен и оце­нен при анализе проектов в системе управленческого учета. Риск при осуществлении инвестиций — это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариан­том. Его величина является функцией изменяемости ожидаемых денеж­ных потоков или доходности и определяется как отклонение денежных потоков или расчетной ставки доходности инвестиционного проекта.

При анализе проектов капиталовложений принято подразделять все возможные риски на систематические и несистематические.

Систематические риски характерны для всех инвестиционных про­ектов и определяются состоянием рынка в целом, изменениями конь-

юнктуры общеэкономического характера, например колебанием про­центных ставок, условиями на рынке капиталов.

Несистематические, или специальные, риски присуши конкретно­му инвестиционному проекту. К рискам такого типа относятся:

• производственный риск, связанный с производством продукции, выпуском товаров, оказанием услуг, например снижение объемов про­изводства по сравнению с запланированными, в связи с чем необосно­ванно поднимается уровень постоянных расходов, увеличивается се­бестоимость каждого изделия и соответственно уменьшается доход;

• коммерческий риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, например, снижение объемов реализации вследствие изменения конъюнктуры, повышения закупочных цен, потери товаров в процессе обращения, непредвиденное повышение издержек обращения;

• финансовый риск, обусловленный сферой отношенийпредпри- ятия с внешними финансовыми институтами: банками, инвестицион­ными компаниями, другими кредиторами.

Финансовый риск определяется уровнем отношения заемных средств предприятия к собственным. Чем больше заемных средств тре­буется для осуществления проекта, тем больше финансовый риск, по­скольку изменение условий кредитования вплоть до полного прекра­щения последнего может повлечь за собой остановку деятельности предприятия, консервацию строительных работ или реконструкцию, осложнение финансового положения предприятия в целом.

При анализе конкретного инвестиционного проекта необходимо учитывать как систематические, так и несистематические риски. Для оценки уровня несистематического риска используются главным об­разом данные внутренней информационной базы предприятия.

<< | >>
Источник: Ивашкевич В.Б.. Бухгалтерский управленческий учет: Учеб. для вузов. — М.: Экономиста, — 638 с.. 2004

Еще по теме Учет фактора риска при принятии решений по инвестициям Риски инвестирования:

  1. 52. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ О НЕОБХОДИМОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ (БИЗНЕС‑ПЛАНОВ) ПО ПОКАЗАТЕЛЯМ ЭФФЕКТИВНОСТИ. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ АНАЛИЗА С ЦЕЛЬЮ ОПТИМИЗАЦИИ ДОХОДОВ, ЗАТРАТ
  2. Принятие решения на инвестирование.
  3. 9.2. Принятие решения об инвестировании проекта
  4. ГЛАВА 9.Аудит бизнес-плана внешними инвесторами. Принятие решения об инвестировании
  5. 14 ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЯ О ПОКУПКЕ
  6. 22.1. Учет фактора риска
  7. 6.5.Анализ денежного потока при принятии инвестиционных решений
  8. 2. ОСНОВЫ, ТЕХНИКА И ПРАКТИЧЕСКОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МАРЖИНАЛЬНОГО АНАЛИЗА ПРИ ПРИНЯТИИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
  9. 52. Сущность финансовой диагностики в области принятия управленческих решений при планировании
  10. 52. Сущность финансовой диагностики в области принятия управленческих решений при планировании
  11. 29.2. Бухгалтерский управленческий учет и анализ для принятия решений в предпринимательской деятельности
  12. 6.4. АНАЛИЗ РЫНОЧНОГО РИСКА 6.4.1. Понятие риска на рынке товаров и его типы и факторы