<<
>>

Платежеспособность и ликвидность

Важными критериями оценки финансового состояния организа­ции является ее платежеспособность и ликвидность. Платежеспо­собность характеризует способность предприятия погасить долго­срочную задолженность при наступлении ее срока.
Ликвидность — это способность своевременно погашать краткосрочные обяза­тельства.

Для оперативной оценки платежеспособности можно исполь­зовать следующие показатели:

• отношение суммы долгосрочной задолженности к величине уставного капитала. Высокое значение этого показателя указывает на риск неплатежеспособности;

• отношение поступления денежных средств за определенный период к долгосрочной задолженности за это же время или к ее из­менению. Этот показатель характеризует динамику платежеспо­собности и позволяет оценить, достаточно ли у предприятия средств, чтобы удовлетворить долгосрочные потребности;

• отношение чистой прибыли до уплаты налогов и процентов по ссудам и займам к выплаченным процентам по кредитным за­имствованиям. С помощью этого показателя определяют возмож­ность и допустимую частоту пользования долгосрочными и крат­косрочными кредитами с уплатой процента без ущерба для рента­бельности предприятия;

• отношение сумм поступивших денежных средств к величине уплаченных процентов по ссудам и займам.

Это соотношение по­казывает минимальный предел отдач денежных средств на один процент, а также размеры наличности у предприятия в настоящее время для своевременной уплаты процентов;

• отношение чистой прибыли до уплаты налогов к величине постоянных затрат. Это отношение характеризует возможность предприятия покрыть свои постоянные расходы. Если эта величи­на снижается, платежеспособность ухудшается;

• отношение суммы поступлений денежных средств и величи­ны постоянных затрат к постоянным расходам предприятия. Этот показатель считают индикатором платежеспособности.

Если он увеличивается, риск неплатежеспособности уменьшается;

• отношение суммы устойчивых активов предприятия к вели­чине его долгосрочной и среднесрочной задолженности. Относи­тельно высокое значение этого показателя и его рост указывают на высокую защищенность организации по полученным кредитам и усиление этой тенденции;

• соотношение величины нераспределенной прибыли и всей суммы активов предприятия. Положительные тенденции измене­ния этого показателя свидетельствуют об увеличении рентабель­ности деятельности организации, а следовательно, улучшении платежеспособности.

Показатели ликвидности характеризуют способность органи­зации оплатить свои краткосрочные (в пределах года) обязательст­ва, реализуя свои текущие активы. По степени ликвидности эти активы можно разделить на легко реализуемые, готовые к немед­ленной оплате (денежные средства, пользующиеся спросом высо­кодоходные ценные бумаги), трудно реализуемые средства, находя­щиеся в собственности предприятия (запасы товарно-материаль­ных ценностей, задолженность покупателей), неликвидные средства (сомнительная дебиторская задолженность, незавершен­ное производство и др.).

В практике финансового менеджмента используют следующие показатели ликвидности:

• коэффициент покрытия, или общей (текущей) оценки лик­видности;

• коэффициент быстрой ликвидности, или критической оценки;

• коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент покрытия, или общей (текущей) ликвидности, от­ражает степень достаточности средств плательщика для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года: Коэффициент _ Оборотные активы текущей ликвидности Краткосрочные обязательства

По международным стандартам значение этого коэффициента должно быть в пределах от 1 до 2 (реже 3). Нижняя граница означа­ет, что текущих активов должно быть не меньше, чем краткосроч­ной задолженности, иначе предприятие можно признать неплате­жеспособным. Значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами также нежелательно, поскольку свидетельствует о неэффективном использовании платежных средств или нерациональном их вложении.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают в сложных для организации ситуациях (например, при угрозе банкротства) и определяют его как отношение ликвидной части оборотных средств (без материально-производственных запасов) к текущим долговым обязательствам предприятия.

Далеко не все слагаемые оборотных средств могут одинаково быстро превращаться в деньги в критических ситуациях. Наиболее ликвидны денежные средства, которыми погашаются обязательства, дебиторская задолженность успешных в финансовом отношении должников, легко реализуе­мые ценные бумаги. Отношение всех ликвидных активов к кратко­срочным обязательствам характеризует коэффициент быстрой ли­квидности.

Коэффициент Ликвидные активы

быстрой ликвидности Краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение этого показателя — больше единицы. Это означает, что долги предприятия с обязательством погашения в течение года не должны превышать величину его ликвидных ак­тивов. Если у плательщика недостаточно ликвидных активов для уплаты краткосрочных долгов, он вынужден будет продать часть производственных запасов или поставить их кредитору в счет по­гашения долга.

Отношение денежных средств к краткосрочным обязательст­вам выражает коэффициент абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, он показывает, какая часть текущей задолженности предприятия может быть погашена в данный момент. Оптимальным считается значение этого коэффи­циента не менее 0,2.

Ликвидность косвенно характеризует:

• отношение оборотных средств (оборотного капитала к крат­косрочным обязательствам);

• оборачиваемость дебиторской задолженности и запасов то­варно-материальных ценностей;

• отношение доходов к текущим активам;

• отношение оборотного капитала к чистой прибыли;

• отношение чистой прибыли к объему продаж.

Иногда полезно рассчитывать период ликвидности, показываю­щий, сколько дней потребуется предприятию для превращения ак­тивов в денежные средства.

Для более полного представления тенденций платежеспособ­ности и ликвидности характеризующие их показатели необходимо рассмотреть в динамике за ряд отчетных периодов.

Чтобы обеспечить постоянную и устойчивую платежеспособ­ность, бухгалтерия предприятия должна систематически изучать и анализировать дебетовые и кредитовые записи, обороты и остатки по счетам денежных средств.

При этом необходимо проверять не только проведенные по выпискам банков суммы, но и предстоя­щие списания по оформленным расходным платежным докумен­там. Существенную роль в управлении денежными потоками игра­ет календарь предстоящих платежных поступлений и выплат. В нем на основе договоров и опыта прежних расчетных взаимоотноше­ний определяют в разрезе рабочих дней месяца ожидаемые поступ­ления и платежи.

Учет и контроль движения денежных средств позволяет пред­приятию всегда иметь достаточную сумму для очередного или экс­тренного платежа, следить за тем, чтобы остатки денег на счетах в банках и в кассе предприятия были небольшими.

По законам бизнеса деньги, как всякий ресурс, должны рабо­тать, приносить дополнительную прибыль. Если денежные средст­ва на счетах накоплены сверх необходимой потребности для теку­щих выплат, их необходимо вкладывать в активы, способные приносить доход (банковские депозиты, ценные бумаги, пользую­щиеся спросом товары для перепродажи).

Устойчивую платежеспособность предприятия обеспечивают:

• превышение притока денежных средств над их оттоком;

• возможность при необходимости получить кредит в виде де­нег или отсрочки платежа по договорным обязательствам;

• наличие высоколиквидных ценных бумаг надежных эми­тентов.

<< | >>
Источник: Ивашкевич В. Б.. Бухгалтерский управленческий учет : учебник. — 2-е изд., перераб. и'доп. — М. : Магистр : Инфра-М, — 576 с.. 2011

Еще по теме Платежеспособность и ликвидность:

  1. Ликвидность и платежеспособность баланса
  2. 77. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия
  3. Платежеспособность и ликвидность
  4. Ликвидность и платежеспособность
  5. 8 АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
  6. 3. Коэффициенты ликвидности (платежеспособности).
  7. 1.10.3 Оценка ликвидности и платежеспособности
  8. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
  9. 7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
  10. ТЕМА 7. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
  11. 9.4. Понятие банковской ликвидности, факторы, влияющие на нее. Управление ликвидностью банка
  12. Российская практика оценки ликвидности коммерческих банков. Нормативы ликвидности
  13. Категория ликвидности в практике банковской ликвидности
  14. 2.2.4.5. Анализ ликвидности баланса Ликвидность баланса и ликвидность активов
  15. 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  16. 55. Платежеспособность предприятия
  17. Платежеспособность предприятия