Контрольные вопросы, задания, тесты

1. Может ли современное предприятие обойтись без капитальных вложений? Почему да или почему нет?

2.

3. В каких случаях предпочтение должно быть отдано финансовым вложениям, а в каких — производственным инвестициям?

4. Почему решения о производственных инвестициях считаются од­ними из важнейших в бизнесе?

5. Инвестиции превращаются в невозвратные затраты, а при ошибоч­ности проекта — в большие убытки. Поясните это суждение.

6. Что представляют собой нематериальные инвестиции? Могут ли они быть эффективными?

7. Определите наиболее выгодные направления инвестирования в на­стоящее время. Обоснуйте ваше мнение.

8. Что вы считаете наиболее важным этапом капиталовложений?

9. Чем долгосрочные производственные инвестиции отличаются от краткосрочных?

10. Являются ли затраты на приобретение земельных участков и объ­ектов природопользования инвестициями?

11.

12. Как можно выбрать наиболее выгодные направления инвестиро- илния?

13. Какие методы оценки эффективности производственных инве­стиций вы знаете?

14. В чем состоит метод расчета средней нормы прибыли на инвести­ции? Назовите его достоинства и недостатки.

15. Какое влияние на рентабельность инвестиционного проекта ока­зывают: увеличение срока службы объекта инвестиций; рост затрат на строительство и монтаж оборудования; повышение себестоимости про­дукции и услуг?

16. Что представляет собой метод оценки эффективности инвестиций по сроку их окупаемости? Назовите его достоинства и недостатки.

17. Почему стоимость денег зависит от времени?

18.

19. В чем заключается метод чистой дисконтированной (текущей, ре­альной) стоимости при оценке эффективности инвестиций?

20. Что понимается под процентной ставкой, используемой в расчетах величины совокупного барверта (ЧДС)?

21. Какая информация необходима при оценке эффективности капи­тальных вложений по методу ЧДС?

22. Объясните, в чем состоит суть метода внутренней нормы прибыли (ставки доходности) при оценке эффективности инвестиций.

23. Какое значение имеют расчетный уровень процента рентабельности и банковская процентная ставка при оценке выгодности инвестирования?

24. Почему метод внутренней процентной ставки доходности иногда называют методом проб и ошибок? Почему он тем не менее наиболее рас­пространен на практике?

25. В чем основные различия в содержании методов ЧДС и внутрен­ней процентной ставки? В каких случаях они могут дать разные результа­ты при оценке инвестиционных проектов?

26. Назовите по крайней мере две причины, по которым проект с меньшей нормой рентабельности можно предпочесть проекту с более вы­сокой нормой прибыли.

27. Почему решения по долгосрочным производственным инвестици­ям всегда рискованны?

28. Что влияет на нижнюю цену предложения товара? Какие данные управленческого учета используются для определения ее величины?

29. При каких условиях цена продажи может быть снижена и при этом финансовый результат рализации продукции не уменьшится и даже, воз­можно, возрастет?

30. Что такое «таргет-костинг» и как его использовать при выборе це­новой политики и стратегии предприятия?

31. На мебельной фабрике для выполнения разового заказа по изго­товлению 9000 шкафов предусмотрено установить монтажный конвейер, в результате чего с инвестиционными затратами 29 ООО д.е. можно сокра­тить время сборки шкафа на 0,5 ч на единицу.

Является ли данная инвестиция целесообразной, если предполагает­ся, что основная заработная плата составит 8 д.е. в час, а затраты на до­полнительную заработную плату будут начислены в размере 50% основ­ной заработной платы?

Сколько потребуется капиталовложений, чтобы сэкономить затраты на одно рабочее место, если вновь введенные средства производства могут использоваться 3 года, 5 или 10 лет, а уровень процентной ставки на капи­тал составляет 10% годовых?

32.

1. Какую машину лучше приобрести, если заказы составляют 5000 ва­лов в год?

2. С каким объемом заказа (валов в год) целесообразно приобретение специальной машины (агрегата)?

33. На мебельной фабрике поставлена задача увеличить производство спальных гарнитуров с 600 до 800 единиц в год. Для этого необходимы ка­питальные вложения на сумму 10 000 д.е. Предполагаемый срок эксплуа­тации вновь приобретаемого оборудования 10 лет. Спальный гарнитур можно продать за 2000 д.е. и изготовить с себестоимостью 1850 д.е. Како­вы рентабельность и окупаемость инвестиций?

34. Необходимо определить внутреннюю процентную ставку следую­щих инвестиций: затраты капитала — 100 000 д.е.; срок эксплуатации объ­екта инвестирования — 5 лет; остаточная стоимость по истечении срока эксплуатации — незначительная; дополнительный приток денежных средств во время срока эксплуатации, д.е.: 30 000, 40 000, 30 000, 20 000, 20 000.

35. Эксплуатируемая установка имеет остаточную стоимость 20 000 д.е. Без капитальной реконструкции остаточный срок ее эксплуатации соста­вил 1 год, а остаточная стоимость по истечении года — 10 000 д.е. Превы­шение доходов над расходами в течение года — 40 000 д.е.

Капитальная реконструкция установки обойдется в 20 ООО д.е., срок се эксплуатации увеличится на один год и превышение доходов над рас­ходами составит 50 ООО д.е. Остаточная стоимость установки через 2 го­да — 10 ООО д.е., калькуляционная процентная ставка — 10%.

36. Предприниматель-строитель выбирает между двумя типами ин­дивидуальных домов. Он исходит из того, что на осуществление проек­та потребуется три года и сразу же найдутся покупатели построенных домов.

Для расчета имеются следующие данные (табл. 8.13).

Дом какого типа целесообразно построить с точки зрения получения максимальной прибыли?

37. Благодаря приобретению еще одной сталеразливочной машины стоимостью 180 000 д.е. выручка от продажи продукции сталеплавильного завода увеличится на 200 000 д.е.

1. Можно ли порекомендовать данному предприятию пойти на эти расходы за счет кредита с уплатой 12% годовых, если машина будет использоваться приблизительно 7 лет при внутренней процентной ставке дохода 25%?

2. Каково оптимальное время амортизации (минимальный срок эксплуатации) сталеразливочной машины в этом случае?

38. Предприятие обдумывает возможность приобретения ротапринт- ной печатной машины за 12 000 д.е. Предполагаемый срок ее эксплуата­ции 6 лет. Экономия затрат по сравнению с другими множительными ме­тодами составляет 2400 д.е. в год. Ротапринт предполагается приобрести за счет кредита банка с уплатой 8% годовых.

1. Какова величина совокупного капитала инвестиций?

2. Какова внутренняя процентная ставка?

3. Каков ежегодный аннуитет?

4. Как следует охарактеризовать такого рода инвестиции при статиче­ском рассмотрении?

39. Машина стоит 22 ООО д.е. Какие условия платежа выгоднее поку­пателю при выплате 10%-ной ставки на капитал в год:

1. 10 ООО д.е. сразу и по 3000 д.е. в год в течение четырех лет?

2. 16 000 д.е. в течение одного года, а остаток в течение четырех лет?

40. Превышение доходов над расходами и остаточная стоимость по годам эксплуатации легкового автомобиля с первоначальной стоимостью 10 000 д.е. характеризуются следующими данными (табл. 8.14):

При предполагаемой уплате 10%-ной ставки на капитал в год опреде­лите оптимальный срок эксплуатации, а также статическое и динамиче­ское амортизационное время эффективного использования автомобиля.

41. При покупке дома предлагаются три способа оплаты:

а) 315 000 д.е. после постройки за два года;

б) 270 000 д.е. сразу, т.е. до начала строительства;

в) 150 000 д.е. в первый год, а остальные 150 000 д.е. во второй год.

Какое условие платежа выгоднее, если указанные средства можно по­местить на депозитный счет в банке под 8% годовых?

42. Предприниматель обдумывает, стоит ли ему на свои сбережения в 200 000 д.е. приобрести дом для последующей сдачи в аренду. По предвари­тельной оценке этот дом в первые 10 лет будет приносить в среднем чисто­го дохода 20 000 д.е. в год; в последующие годы можно рассчитывать лишь на 10 000 д.е. в год. Срок эксплуатации дома — 50 лет. В качестве единст­венной альтернативы строительству дома предприниматель принимает в расчет вложение денег в 6%-ные акции банка. Есть ли смысл в этом случае приобрести дом или нет? Сделайте расчеты для вашего решения:

1) по методу чистой дисконтированной стоимости капитала;

2) по методу внутренней процентной ставки.

43. Определяется целесообразность начала выпуска товара, единица которого будет стоить 7 д.е., а переменные затраты составят 4 д.е. При ка­ких условиях такое производство целесообразно, если для этого необхо­димо приобрести машину за 5000 д.е., которую можно эксплуатировать 20 лет с ежегодными затратами на уход и ремонт в среднем по 400 д.е.? Калькуляционная процентная ставка на капитал — 6% годовых.

44. Установка стоит 25 ООО д.е. и ежегодно дает прибыль 5000 д.е. В те­чение какого времени можно эксплуатировать установку, чтобы ее покуп­ка оправдалась при уплате 10% за инвестиционный кредит?

45. Машина в течение 6 лет эксплуатации позволит сэкономить еже­годно 12 ООО д.е. расходов на заработную плату и в конце использования может быть продана за 8000 д.е. Предприниматель должен финансировать покупку этой машины банковским кредитом, который стоит 10% в год. Какая первоначальная цена машины будет для него в этом случае прием­лема?

46. Филиал предприятия может быть оборудован с первоначальными расходами 4 млн д.е. и потребует в среднем примерно 1,5 млн д.е. в год производственных расходов при использовании полной мощности. С ка­ким годовым оборотом выручки предприятие в этом случае может рабо­тать рентабельно, если 6% платы за использованный капитал рассматри­вается как минимальный процент?

47. Определение нижней границы цены.

На предприятии по изготовлению моющих средств, производящем мыло и стиральный порошок двух категорий (обычное и экстра), решили определить предельно минимальные цены продаж.

Исходные данные для расчета приведены в табл. 8.15 и 8.16.

Постоянные расходы цеха по изготовлению мыла составили 500 д.е., цеха по производству порошка — 1200 д.е. Постоянная часть расходов по управлению предприятием — 2000 д.е.

1. Определите нижнюю цену продажи каждого продукта.

2. Рассчитайте результат производственно-сбытовой деятельности предприятия за данный период.

48. Предприятие производит и продает изделия А, Б и В, имея сле­дующие показатели

Определите нижнюю границу цены каждого изделия. Рассчитайте финансовый результат продаж с использованием методов полных затрат и директ-коста.

49. Инвестиционный проект может быть рентабельным, если:

а) окупается в течение срока службы объекта инвестирования;

б) объект инвестирования служит более срока окупаемости;

в) срок окупаемости объекта не имеет значения.

50. Если предприятие инвестирует средства в покупку нового, более производительного оборудования, недоамортизированная стоимость ста­рых машин:

а) должна приниматься во внимание;

б) не должна приниматься во внимание;

в) не учитывается, а в расчет включается ликвидная стоимость ста­рого оборудования.

51. Учет инфляции при оценке инвестиционных проектов необходим:

а) при долгосрочном инвестировании;

б) при краткосрочных инвестициях;

в) в учете влияния инфляции нет необходимости.

52. Уменьшить риск производственных инвестиций:

а) возможно;

б) невозможно в принципе;

в) возможно в исключительных случаях.

53. Критерии принятия решений о нижней границе цены зависят:

а) от вида сделки (традиционный ассортимент или дополнитель­ный контракт на поставку);

б) от уровня загрузки производственных мощностей;

в) от обоих вышеназванных факторов.

54. Предприятие получило заказ на дополнительную поставку про­дукции традиционного ассортимента при наличии одного ограничиваю­щего фактора. Величина каких затрат должна быть критерием для приня­тия решения об исполнении этого заказа:

а) полных затрат на производство и реализацию дополнительно заказанной продукции;

б) величина маржинальных (переменных) затрат на производство и сбыт;

в) величина полных затрат заказа с учетом упущенной выгоды?

55. Руководство предприятия обдумывает вопрос о выпуске нового вида изделий для более полной загрузки производственных мощностей и уверено в возможностях его продаж. Что должно быть критерием приня­тия решений по данному вопросу:

а) величина бухгалтерской прибыли от реализации новой продук­ции;

б) сумма маржинального дохода от продаж;

в) величина дополнительных постоянных и переменных расходов на выпуск и реализацию новой продукции?