Подход Уолша
Уравнение сбалансированного роста, выведенное К. Уолшем, выглядит следующим образом:
R
Е (12Л)
где R — нераспределенная прибыль/выручка; С — темп роста выручки; Т — оборотные активы/выручка; Е — численное значение сбалансированного роста.
Согласно данному уравнению, при Е = 1 поток денежных средств нейтрален, при Е > 1 положителен, а при Е < 1 отрицателен.
Для заданного темпа роста потоки денежных средств от основной деятельности должны находиться в равновесии. Эта модель позволяет менеджерам сосредоточиться на фундаментальных факторах, от которых зависит общее состояние компании. Они связаны с прибылью, оборотными активами и темпами роста.Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. М., 2000. |
Самым выгодным бизнесом, который лучше всего приобретать, является тот, который быстро растет и имеет высокие прибыли. И наоборот, неудачное приоб-
Прибыль |
Рост |
Активы |
Рис. 12.2. Рост и потребность сбалансированности |
ретение будет в том случае, если компания и медленно растет, и приносит низкие прибыли. Сама по себе такая компания стоит мало, однако не это самое опасное. Самый плохой вариант — сочетание высоких темпов роста и низких прибылей. А если у такой компании еще и высокий коэффициент Т, то такое приобретение становится бомбой замедленного действия, грозящей приобретателю временно отложенной финансовой катастрофой.
Еще по теме Подход Уолша:
- 4.3. Возможные подходы к определению структуры управленческого анализа: система МсКтсеу, «цепочка ценностей» Портера, подход Омаэ
- § 1. Многообразие подходов к исследованию политической системы. Марксистский подход
- Нестандартный подход
- Теоретический подход
- Технократический подход
- 22. подход к торговле
- 1.2 Подходы к улучшению бизнес-процессов
- Основные подходы к социологическому анализу.
- 8.5.1. МОДЕЛЬНЫЙ ПОДХОД
- Иррационаяистический подход
- ЛИКВИДНЫЙ ПОДХОД
- Два подхода к исследованию сетей
- Портфельный подход
- Оценка функционального подхода.
- Социологический подход к анализу культуры
- 6. Энциклопедический подход
- Сравнительный подход
- Социологический подход к инновациям
- Теоретические подходы и дискуссии
- НЕДОСТАТОК ТВОРЧЕСКОГО ПОДХОДА