<<
>>

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЦЕНОВЫХ ДАННЫХ ПО ОТДЕЛЬНЫМ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТАМ

Трейдеры, использующие торговые системы и желающие проверить собственные идеи на исторических данных, всегда сталкиваются с боль­шим препятствием: ограниченным времени жизни фьючерсных контрак­тов.
В противоположность фондовому рынку, где любая акция пред­ставлена единственной ценовой серией, охватывающей весь тестовый период, на рынке фьючерсов каждый рынок представлен последова­тельностью срочных контрактов. Предлагаемые решения этой пробле­мы неизменно являются предметом многих статей и жарких дискуссий. Активное обсуждение данной проблемы привело к немалой путанице, что видно из использования идентичных терминов для описания различ­ных типов ценовых серий. Дела обстоят даже ещё хуже, ведь по этому предмету представлено такое количество ложной информации, что многие участники рынка сегодня верят в теории, эквивалентные идеям о том, что земля плоская.

Существует четыре основных типа ценовых серий, которыми мож­но пользоваться. Определения, преимущества и недостатки каждого из них сейчас и будут обсуждаться.

На первый взгляд наилучшим путем может показаться простое исполь­зование цен на контракты без каких-либо преобразований. Однако с таким подходом связаны две основные проблемы. Во-первых, если вы

тестируете систему на значительном отрезке времени, моделирование каждого из рынков будет требовать большого количества ценовых се­рий по отдельным контрактам. Например, 15-годичный тест, применен­ный к типичному рынку, потребовал бы использования примерно 60-90 отдельных серий цен на контракты. Более того, при использовании серий отдельных контрактов требуется создать алгоритм действий, ко­торые необходимо предпринимать в точках замены одного контракта другим. Например, вполне вероятно, что ваша торговая система будет иметь короткую позицию в старом контракте и длинную позицию в но­вом, и наоборот.

Эти проблемы преодолимы, но они делают исполь­зование серий отдельных контрактов в некотором смысле неудобным подходом.

Неудобства, связанные с использованием отдельных контрактов, не являются, однако, главной проблемой. Основной недостаток серий от­дельных контрактов состоит в том, что период высокой ликвидности большинства контрактов очень короток — намного короче продолжи­тельности существования контракта. Чтобы увидеть степень важности этой проблемы, рассмотрите графики фьючерсов, изображающие по­ведение цен за год до срока истечения контрактов. На большинстве рынков торговая активность скудна или вовсе отсутствует до тех пор, пока срок истечения контрактов не сократится по крайней мере до шести-восьми месяцев. На многих рынках контракты не достигают зна­чительной ликвидности вплоть до последних пяти-шести месяцев тор­гов по ним, а иногда и меньше. Эта проблема была проиллюстриро­вана в гл. 12 (рис. 12.1-12.3). Ограниченность промежутка времени ликвидной торговли по отдельным контрактам означает, что любой ме­тод технического анализа, учитывающий данные более чем шестиме­сячной давности (что верно для всего спектра долгосрочных методов), не может быть применен к сериям отдельных контрактов. Таким об­разом, исключая разве что краткосрочных трейдеров, использование серий отдельных контрактов оказывается нежизнеспособным путем. И это не просто случай чрезмерной сложности подхода, а, скорее, не­возможность его использования по причине отсутствия необходимых данных.

<< | >>
Источник: Швагер Джек. Технический анализ. Полный курс. — М.: Альпина Паблишер,. — 768 с. 2001

Еще по теме ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЦЕНОВЫХ ДАННЫХ ПО ОТДЕЛЬНЫМ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТАМ:

  1. 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов и непрерывных фьючерсов: соединение исторических данных по отдельным фьючерсным контрактам для построения долгосрочных графиков
  2. Выбор вариантов ценовой стратегии с использованием данных управленческого учета
  3. БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ
  4. 39. Фьючерсные контракты
  5. ФЬЮЧЕРСНЫЕ ЦЕНОВЫЕ РЯДЫ С ПОСТОЯННЫМ СРОКОМ ДО ИСТЕЧЕНИЯ («БЕССРОЧНЫЕ»)
  6. Ценообразование фьючерсных контрактов
  7. Фьючерсный контракт
  8. Контракт фьючерсный
  9. 11.2. Фьючерсный контракт
  10. Фьючерсный контракт
  11. Ближайшие фьючерсные контракты
  12. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ
  13. 24. ОТЛИЧИЕ ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ ОТ ФЬЮЧЕРСНЫХ