8.1. Инвестиционная деятельность на фондовом рынке, ее задачи и функции

Таблица 8.1

Структура инвестиций Прямые инвес-тиции (капи-тальные вло-жения) Финансовые (портфельные) инвестиции Сбережения и накопления Нематериаль-ные инвестиции Направление использования Строительство Приобретение объектов недвижимости Реконструкция Капитальный ремонт

Модернизация Покупка ценных бумаг Вклады в кре-дитные учреж-дения

Вложения в пен-сионные и стра-ховые фонды Покупка золота Приобретение антиквариата Приобретение лицензий, па-тентов, ноу-хау Покупка товарных знаков НИОКР Подготовка и переподготов-ка кадров

Финансовые инвестиции Представляют собой вложения в акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и финансовые инструменты.

Среди финансовых инвестиций выделяют так называемые портфельные инвестиции. В целях диверсификации вложений формируется портфель ценных бумаг. Под портфелем ценных бумаг понимается определенным образом подобранная совокупность ценных бумаг. (Подходы к формированию портфелей ценных бумаг рассматриваются в теме 16.) Различают финансовые инвестиции:

спекулятивного характера — вложения в ценные бумаги с целью получения спекулятивной прибыли посредством купли-продажи ценных бумаг;

накопительного (промежуточного) характера — вложения в финансовые инструменты, обращаемые в реальный капитал, т.е. в реальные инвестиции;

портфельного характера — вложения, являющиеся способом диверсификации капитала в целях уменьшения риска и повышения доходности.

По целям инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг можно выделить следующие типы инвесторов:

портфельные, которые стремятся сформировать портфель ценных бумаг;

стратегические, основной целью которых является развитие выбранного направления деятельности на фондовом рынке;

мелкие, интересы которых ограничены скромными финансовыми возможностями.

Потребность в инвестиционных ресурсах имеется ПОСТОЯННО. Это связано с необходимостью инвестирования капитала в развитие отраслей и предприятий. Инвесторы предпочитают вкладывать деньги прежде всего в самые прибыльные проекты. Инвестиции в ценные бумаги не всегда являются высокоприбыльными. Это вызывает некоторые трудности в массовом привлечении инвестиций на рынок ценных бумаг. Негативное влияние оказывает и печально известный опыт финансовых "пирамид" типа МММ. С другой стороны, доходность вложений в некоторые ценные бумаги весьма значительно превышает уровень доходности в иные финансовые инструменты.

Можно выделить следующие основные задачи инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг:

регулирование инвестиционных потоков. Через рынок цен-ных бумаг в последнее время в основном осуществляется перелив капитала в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений;

обеспечение массового характера инвестиционного процесса.

отражение происходящих и прогнозируемых изменений в политической, социально-экономической, внешнеэкономической и других сферах жизни общества через изменение фондовых индексов;

определение направлений инвестиционной политики предприятий путем моделирования различных вариантов вложений в ценные бумаги;

формирование отраслевой и региональной структуры народного хозяйства путем регулирования, инвестиционных потоков. Приобретая ценные бумаги определенных предприятий, размещенных на конкретных территориях, инвестор вкладывает деньги в их развитие. Предприятия, ценные бумаги которых не пользуются спро-сом, не имеют возможности привлечь необходимые инвестиции;

реализация государственной структурной политики. Приобретая акции особо важных предприятий, финансируя их развитие, государство поддерживает общественно значимые, приоритетные отрасли;

осуществление государственной инвестиционной политики. Посредством рынка государственных ценных бумаг государство воздействует на объем денежной массы, поддерживает баланс государственного бюджета или регулирует размер его дефицита.