<<
>>

7.3. Расчет экономической эффективности бизнес-проекта

Ниже приведен условный пример расчета экономической эф-фективности инвестиционного бизнес-проекта. В данном приме-ре таблица потока реальных денег считается заданной (с шагом расчета 1 год). В практических ситуациях эта таблица, в известном смысле, является завершающей.
При ее составлении должен учитываться весь план осуществления проекта, зависящий от результатов маркетинговых исследований (объем реализации и условия продаж: в кредит, с авансовыми платежами и т. д.), расчетов производственных и иных издержек, приобретения и изменения активов, условий образования средств для осуществ-ления проекта и т. д.
Таблица потока реальных денег состоит из трех разделов:
потока реальных денег от операционной или производственной деятельности;
потока реальных денег от инвестиционной деятельности;
потока реальных денег от финансовой деятельности.
В разделе «Поток реальных денег от инвестиционной деятельности» отображаются платежи за приобретенные активы, а источником поступлений служат поступления от реализации активов, которые не используются в производстве. В этом разделе должны быть приведены не только затраты на вновь приобретаемые активы, но и балансовая стоимость имеющихся в собственности предприятия активов на дату начала проекта. Затраты на приобретение активов в будущие периоды должны быть указаны с учетом инфляции на основные фонды.
Как указано в основном тексте Рекомендаций , основным условием осуществимости проекта является положительное сальдо реальных денег на любом шаге расчета. Если на некотором шаге сальдо реальных денег становится отрицательным, это означает, что первый проект в данном виде не может быть осуи^ствлен независимо от значений интегральных показате-лей эффективности.
Приведенный ниже пример иллюстрирует это утверждение.
Если подобная ситуация возникнет при расчете эффективности реального инвестиционного бизнес-проекта, то его необхо-димо изменить (увеличить доходную часть и/или уменьшить расходную и/или привлечь дополнительные источники финанси-рования), а затем повторить расчет.
Поток реальных денег (поток наличности) при осуществлении проекта приведен в табл. 7.1.
Пояснение к табл. 7./
Строка 1 Ф+ (0 = (2) - (3) - (4) - (5) - (6).
Строка 7 = Ф, (о = - К, = (8) - (9).
Строка 10 = Ф3 (0 = (11) + (12) + (13) - (14) - (15).
Строка 16 = (1) + (2) + (3).
Ст ка 17 = I ^ + ® + еСЛИ эта сУмма отрицательна;
) 0 - в противоположном случае.
Число в стр. 18 на данном шаге равно сумме значений в этой строке на предыдущем шаге и в стр. 16 на данном шаге.
Таблица 7Л Но-мер стро-ки Наименование показателя Значение показателя по годам, руб. первоначальное состояние 2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г. 1 Операционная деятельность -1143 530 -16 081 611 39 545 671 118 802 834 286 202 823 2 Продажи и другие поступления 10 938 74 241 407 28 545 279 2555 083 476 983 882 326 3 Материалы и комплектующие 0 31 856 982 78 193 876 132 383 685 203 838 836 4 Прочие прямые издержки 0 28 382 422 66 167 219 98 430 906 133 752 926 5 Обшие издержки и налоги 24 468 28 688 614 100 511 026 204 791 051 377 772 741 6 Проценты по кредитам ИЗО ООО 1395 ООО 1035 000 675 000 315 000 7 Инвестиционная деятельность -1460 182 71 720 0 3428 220 0 8 Поступления от продажи активов 0 71 720 0 3428 220 0 9 Затраты на приобретение активов 1460 182 0 0 0 0 10 Финансовая деятельность 3966 667 -200 004 -1750 004 -3300 004 -6400 004 11 Собственный (акционерный) капи- 3100 000 0 0 0 0 12 Краткосрочные кредиты 0 0 0 0 0 13 Долгосрочные кредиты 1000 ООО 0 0 0 0 14 Погашение задолженностей по 133 333 200 004 200 004 200 004 200 004 кредитам 15 Выплаты дивидендов 0 0 1550 000 3100 ООО 6200 000 16 Излишек средств 1362 955 -16 209 895 37 795 667 118 931 050 261 802 819 17 Суммарная потребность в сред 0 16 209 895 0 0 0 ствах 18 Сальдо на конец года 1362 955 -14 846 940 22 948 727 141 879 777 403 682 596 Поток реальных денег (поток наличности)
<< | >>
Источник: Под. ред. В. М. Попова и С. И. Ляпунова. Бизнес-планирование: Учебник Под. ред. В. М. Попова и С. И. Ляпунова . — М.: Финансы и статистика,2001. — 672 е.. 2001

Еще по теме 7.3. Расчет экономической эффективности бизнес-проекта:

  1. 7.1. Исходные данные для расчета эффективности бизнес-проекта
  2. Эффективность инвестиционных бизнес-проектов
  3. Экономическая эффективность инвестиционных проектов
  4. Расчет потребности в финансовых ресурсах и эффективность проекта
  5. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов
  6. Коммерческая, бюджетная и экономическая эффективность инвестиционного проекта
  7. Глава 7. Эффективность инвестиционных бизнес-проектов
  8. 34. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ. РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЗАТРАТ С УЧЕТОМ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ
  9. ЛЕКЦИЯ № 6. Экономическая эффективность инвестиционных проектов
  10. ПРИМЕРЫ КОЭФФИЦИЕНТОВ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ДЛЯ КОНТРОЛЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА