<<
>>

Формирование показателей прибыльности

(доходности, рентабельности). Эти показатели могут иметь различные названия и форму расчета. В табл. 2.3 охарактеризованы наиболее распространенные из них.

Какой из показателей прибыльности наиболее подходит для определения ключевой цели фирмы? Многие исследователи полагают, что это чистый доход на акционерный капитал, поскольку доход в наибольшей степени выражает интересы владельцев фирмы - акционеров.

Распространенным является и другой взгляд, отдающий предпочтение обороту на вложенный капитал, так как именно этот показатель тесно связан с эффективностью внутренней деятельности организации.

Как определить оптимальный размер будущей прибыли? Тра-диционным является утверждение в том, что фирма должна мак-симизировать свою прибыль. Существует не менее традиционный способ: максимум прибыли может быть получен в точке

Таблица 2.3 Показатели прибыльности и их расчет Показатели прибыльности Содержание Способ расчета Коэффициент чистой прибыли (чистый пре-дельный доход - ЧПД) Показывает величину чистой прибыли в сравнении с величиной дохода, полученного от продаж продукции Чистая прибыль Доход от продаж Оборот на вложенный капитал - ОВК (при-быльность вложенного капитала) (инвестиции) Показывает величину чистой прибыли в сравнении с затратами капитала (величиной общих активов фирмы) Чистая прибыль Общие активы фирма Чистый доход на акцио-нерный капитал (ЧДАК) Показывает величину чистой прибыли в срав-нении с акционерным капиталом (или разни-цей между активами и пассивами или обяза-тельствами фирмы) Чистая прибыль Активы-пассивы (акционерный капитал)

равенства предельных издержек и предельного дохода.

Однако известный специалист по планированию А. Дж. Стейнер и вслед за ним другие исследователи полагают, что на практике невозможно точно определить точку этого равенства.
Более того, максимизация прибыли как цель деятельности одновременно означает существенное повышение риска. Любой акционер хочет получать стабильную прибыль на протяжении ряда лет, а повышенный риск деятельности снижает возможности по-лучения долгосрочной прибыли.

При установлении планки будущей прибыли нужно иметь в виду, что величина прибыли и вероятность ее получения находятся в обратной зависимости, что видно из рис. 2.2.

Если двигаться вдоль по кривой, то можно определить приемлемое соотношение между показателем прибыли и степенью риска. Обычно фирмы выбирают «средний», «приемлемый» уровень прибыли. Очевидно, что с течением времени кривая «результат - риск» будет смещаться вверх, что обусловлено информационными факторами о достоверности деловой среды.

На практике наиболее приемлемым способом определения уровня прибыли является выбор показателей на основе сравнения результатов деятельности фирмы с результатами фирм в других отраслях и подобных фирм в данной отрасли. Так, фирма «Большой бутерброд» может сравнить свои показатели прибыли с аналогичными показателями фирмы, производящей строительные материалы, с уровнем прибыли сети ресторанов «Русское бистро», а также со среднеотраслевыми показателями по ресторанной индустрии (рис. 2.3). Аналогично проводится анализ по другим показателям прибыли.

Вероятность получения прибыли (степень риска), %

Рис. 2.2.

Кривая «результат - риск»

Нельзя преувеличивать значение прибыли как цели деятельности фирмы. Если фирма не будет обращать внимание на остальные интересы, кроме интересов акционеров, подобная стратегия даст хорошие финансовые результаты только в корот-

А — производство строитель

ных материалов В — ресторанная индустрия С — "Русское бистро" Б ¦— "Большой бутерброд"

Рис. 2.3. Чистый предельный доход (ЧПД), %

ком периоде, а в длительном неучет ценностей других участников внутренней и внешней среды фирмы создаст серьезные финансовые проблемы. Отсутствие учета мнения покупателей может привести к снижению качества продукции (услуг) и уменьшению объема продаж. Если предприятие равнодушно к проблемам окружающей среды и в погоне за прибылью нарушает нормы природопользования, то под угрозой может оказаться сама возможность его функционирования. Как уже отмечалось, не менее важным долговременным фактором являются интересы работников фирмы.

<< | >>
Источник: Под. ред. В. М. Попова и С. И. Ляпунова. Бизнес-планирование: Учебник Под. ред. В. М. Попова и С. И. Ляпунова . — М.: Финансы и статистика,2001. — 672 е.. 2001

Еще по теме Формирование показателей прибыльности:

  1. Показатели рентабельности (прибыльности
  2. § 1.1.3. Формирование потенциала прибыльности
  3. 4.5.5.ВЕКТОРНАЯ ОПТИМИЗАЦИЯ И ФОРМИРОВАНИЕ ОБОБЩЕННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ КАЧЕСТВА
  4. 16.2. Анализ доходов и расходов банкаСистема формирования показателей финансовых результатов
  5. Проверка формирования показателей бухгалтерской отчетности
  6. 11.1. Особенности формирования показателя налоговой нагрузки
  7. Порядок формирования показателей бухгалтерского баланса (форма N 1)
  8. Методика формирования показателей консолидированной отчетности в последующие периоды деятельности группы
  9. 5. Коэффициенты рентабельности (прибыльности).
  10. 2.3.4 Анализ прибыльности
  11. 5.3.Индекс прибыльности
  12. Подъем прибыльности
  13. Анализ прибыльности банка.
  14. ГРАФИК ПРИБЫЛЬНОСТИ
  15. 37. ИНДЕКС ПРИБЫЛЬНОСТИ. ВНУТРЕННЯЯ
  16. Коэффициенты прибыльности операций банка
  17. Пять главных коэффициентов для увеличения прибыльности
  18. Ненужные и прибыльные проекты
  19. Прибыльность
  20. Оценка прибыльности при выборе франшизы