8.3. Анализ устойчивости и чувствительности проекта

Исследование устойчивости и чувствительности проекта проводится для того, чтобы выяснить, как изменение тех или иных параметров (объема продаж, цены продукции, темпов инфляции и др.) влияет на показатели экономической эффективности проекта,
например, такие как МРУ, 1РР, РВ. Это анализ по принципу «что будет, если...» Такой подход позволяет оценить риски вложения средств в проект с учетом факторов неопре-деленности.

Для оценки риска вложения средств в проект проведен анализ влияния снижения объема продаж на внутреннем рынке (шаг варьирования объема продаж 10%) на показатели эффективности проекта.
На рис. 47 показано изменение чистого дисконтированного дохода (МРУ) в зависимости от изменения объема продаж.
Влияние вариаций периода окупаемости от изменений объема продаж показано на рис. 48.
Замечание. На рис. 47 и 48 по осям абсцисс отложены изменения объемов продаж
Тыс. руб

Месяцы

в процентах. За 100% принят объем продаж по плану.
Инструкция
Сделайте вывод о характере влияния изменения объема продаж на эффектив-
ность проекта, опираясь на дополнительные сведения.
Дополнительные сведения
При изменении объема продаж на 20% (в сторону уменьшения) МРУ инвестированного капитала будет иметь положительное значение (600 тыс. руб.), а период окупаемости увеличится всего на 4 месяца.
Привлекательность проекта для инвестора остается высокой даже при значительном снижении объемов продаж продукции.
При уменьшении объема продаж на 20%
Для оценки влияния неблагоприятных факторов на накопленный денежный доход было рассмотрено несколько сценариев реализации проекта:
пессимистический, характеризуемый следующим изменением варьируемых параметров:
цена продукции - 95% (уменьшение на 5%);
производственные издержки на сырье и материалы - 105% (увеличение на 5%).
оптимальный, характеризуемый следующими параметрами:
цена продукции - 100% (без отклонений от плана);
производственные издержки на сырье и материалы - 100% (без отклонений от плана).
оптимистический, характеризуемый следующим изменением варьируемых параметров:
цена продукции - 105% (увеличение на 5%);
производственные издержки на сырье и материалы - 95% (уменьшение 5%).
О Задание 7 Инструкция
Завершите подраздел заключением о характере изменений накопленного денеж- ного потока при вариациях параметров, опираясь на дополнительные сведения.
Дополнительные сведения
Пессимистический сценарий. Накопленный денежный поток имеет отрицательное значение в период с III кв. 2000 г. по I кв. 2002 г. (минимальное значение - 500 тыс. руб.). На момент завершения проекта накопленный денежный поток положителен (2750 тыс. руб.).
Оптимистический сценарий. Накопленный денежный поток отрицательных значений не имел и на момент завершения проекта составил 5740 тыс. руб.
В случае пессимистического сценария
В случае оптимистического сценария
<< | >>
Источник: Бухаров А.В., Никитин Н.В., Сазыкин Б.В. . Разработка бизнес-плана: обучающий курс. - М.: Логос,2007. - 176 с.. 2007

Еще по теме 8.3. Анализ устойчивости и чувствительности проекта:

  1. 1.8. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ
  2. Анализ чувствительности
  3. §4. Анализ чувствительности
  4. Анализ чувствительности.
  5. 9.3. Анализ чувствительности решения задачи
  6. ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ:АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ И БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
  7. 2.2.4.4. Анализ финансовой устойчивости Модель финансовой устойчивости.
  8. 4.6. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ/КОЛЕБЛЕМОСТИ РАЗВИТИЯ РЫНКА
  9. 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  10. Устойчивость и устойчивое развитие как категории регионального менеджмента
  11. 4.3. Социологический анализ устойчивых видов девиантного поведения
  12. ТЕМА 4. АНАЛИЗ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДИНАМИКИ И УСТОЙЧИВОСТИ РАЗВИТИЯ РЫНКА
  13. 2.2. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости и состояния платежно-расчетной дисциплины ссудозаемщика.
  14. ГЛАВА 4. МАРКЕТИНГОВЫЙ АНАЛИЗ ДИНАМИКИ И УСТОЙЧИВОСТИ РАЗВИТИЯ РЫНКА
  15. 19.9. Анализ эффективности проектов
  16. 4.7. АНАЛИЗ ПРОЕКТА
  17. Тема 9. Анализ проектов различной продолжительности