<<
>>

8.3. Анализ устойчивости и чувствительности проекта

Исследование устойчивости и чувствительности проекта проводится для того, чтобы выяснить, как изменение тех или иных параметров (объема продаж, цены продукции, темпов инфляции и др.) влияет на показатели экономической эффективности проекта,

например, такие как МРУ, 1РР, РВ.

Это анализ по принципу «что будет, если...» Такой подход позволяет оценить риски вложения средств в проект с учетом факторов неопре-деленности.

Для оценки риска вложения средств в проект проведен анализ влияния снижения объема продаж на внутреннем рынке (шаг варьирования объема продаж 10%) на показатели эффективности проекта.

На рис. 47 показано изменение чистого дисконтированного дохода (МРУ) в зависимости от изменения объема продаж.

Влияние вариаций периода окупаемости от изменений объема продаж показано на рис. 48.

Замечание. На рис. 47 и 48 по осям абсцисс отложены изменения объемов продаж

Тыс. руб

Месяцы

в процентах. За 100% принят объем продаж по плану.

Инструкция

Сделайте вывод о характере влияния изменения объема продаж на эффектив-

ность проекта, опираясь на дополнительные сведения.

Дополнительные сведения

При изменении объема продаж на 20% (в сторону уменьшения) МРУ инвестированного капитала будет иметь положительное значение (600 тыс.

руб.), а период окупаемости увеличится всего на 4 месяца.

Привлекательность проекта для инвестора остается высокой даже при значительном снижении объемов продаж продукции. При уменьшении объема продаж на 20%

Для оценки влияния неблагоприятных факторов на накопленный денежный доход было рассмотрено несколько сценариев реализации проекта:

пессимистический, характеризуемый следующим изменением варьируемых параметров:

цена продукции - 95% (уменьшение на 5%);

производственные издержки на сырье и материалы - 105% (увеличение на 5%).

оптимальный, характеризуемый следующими параметрами:

цена продукции - 100% (без отклонений от плана);

производственные издержки на сырье и материалы - 100% (без отклонений от плана).

оптимистический, характеризуемый следующим изменением варьируемых параметров:

цена продукции - 105% (увеличение на 5%);

производственные издержки на сырье и материалы - 95% (уменьшение 5%).

О Задание 7 Инструкция

Завершите подраздел заключением о характере изменений накопленного денеж- ного потока при вариациях параметров, опираясь на дополнительные сведения.

Дополнительные сведения

Пессимистический сценарий. Накопленный денежный поток имеет отрицательное значение в период с III кв. 2000 г. по I кв. 2002 г. (минимальное значение - 500 тыс. руб.). На момент завершения проекта накопленный денежный поток положителен (2750 тыс. руб.).

Оптимистический сценарий. Накопленный денежный поток отрицательных значений не имел и на момент завершения проекта составил 5740 тыс. руб.

В случае пессимистического сценария

В случае оптимистического сценария

<< | >>
Источник: Бухаров А.В., Никитин Н.В., Сазыкин Б.В. . Разработка бизнес-плана: обучающий курс. - М.: Логос,2007. - 176 с.. 2007

Еще по теме 8.3. Анализ устойчивости и чувствительности проекта:

  1. 98. Анализ чувствительности моделей инвестиционных проектов
  2. 6.6. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЭЛЕКТРОННЫХ ТАБЛИЦ
  3. 1.8. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ
  4. 47. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ
  5. Анализ чувствительности
  6. §4. Анализ чувствительности
  7. Анализ чувствительности.
  8. 9.3. Анализ чувствительности решения задачи
  9. ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ:АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ И БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
  10. 2.2.4.4. Анализ финансовой устойчивости Модель финансовой устойчивости.
  11. 18.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
  12. 10.8.2. Анализ финансовой устойчивости
  13. 4.6. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ/КОЛЕБЛЕМОСТИ РАЗВИТИЯ РЫНКА
  14. 9 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
  15. 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  16. 72. Анализ финансовой устойчивости предприятия
  17. 132. Анализ финансовой устойчивости предприятия