56. ВЛИЯНИЕ АЗИАТСКОГО КРИЗИСА И ДЕФОЛТА НА РОССИЙСКИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Разразившийся 28 октября 1997 г. биржевой крах в США и ноябрьские потрясения на фондовых рынках стран Юго-Восточной Азии крайне негативно сказались и на отечественном рынке. Иностранные инвесторы (нерезиденты) стали избавляться от ценных бумаг.

В результате подобных действий рынок акций в течение месяца (с конца октября по конец ноября) пережил три острейшие ситуации. Индекс наиболее популярных акций упал сначала на 29 %, затем на 21 % и, наконец, еще на 10 %. За весь период своего существования отечественный рынок акций не переживал столь бурных потрясений.

Среди госбумаг наиболее мощный удар кризиса обрушился на валютные обязательства (ценные бумаги, достоинство которых выражено в иностранной валюте, – облигации внутреннего валютного займа и еврооблигации), где доля нерезидентов особенно высока. Рынок валютных обязательств с конца октября по начало декабря был просто парализован.

Резко обрушились котировки рублевых госбумаг. Особенно пострадали ГКО и ОФЗ: доходность некоторых выпусков подскочила по сравнению с предкризисным уровнем в 2,5–3 раза.

Чрезвычайно остро отреагировал на кризисную ситуацию в сфере ценных бумаг валютный рынок. 29 октября курс доллара на ММВБ поднялся сразу на 54 пункта, а спрос на валюту составил 163 млн долл. Подобных «достижений» не наблюдалось с середины 1995 г.

Правда, первый удар по валютному рынку усилиями Центробанка удалось отразить (уже к началу ноября ситуация стабилизировалась). Однако вскоре спрос на валюту вновь стал расти. Нерезиденты, продавая российские ценные бумаги за рубли, естественно, пытались конвертировать эти рублевые средства в СКВ.

Далее положение еще более обострилось. С раскачанного нерезидентами фондового рынка стали уходить и внутренние инвесторы, переводя средства из государственных ценных бумаг в валюту. Курс продаж наличных долларов превысил 6000 руб. Центробанк, будучи не в силах удержать курс доллара в рамках существующего валютного коридора, вынужденно расширил эти рамки.

В целях преодоления кризиса на финансовом рынке Центробанком был предпринят ряд мер:

– ставка рефинансирования повышена с 21 % годовых до 28 %, а нормативы обязательных резервов коммерческих банков в иностранной валюте – в 1,5 раза;

– произведены крупномасштабные валютные интервенции;

– начато интенсивное привлечение средств на депозиты в ЦБ (до 3–4 трлн руб. в день);

– сделаны шаги по поддержанию спроса на государственные ценные бумаги. Центробанк и (под его давлением) Сбербанк начали скупку ГКО-ОФЗ, банки – первичные дилеры на рынке ГКО-ОФЗ были обязаны оперировать с большим количеством этих бумаг, улучшились условия предоставления ссуд под залог госбумаг;

– за нарушения сроков поставки госбумаг ЦБ прекратил сделки с рядом иностранных банков, а за невыполнение обязательств по поддержанию котировок гособлигаций некоторые крупные российские банки были лишены статуса первичного дилера на рынке ГКО-ОФЗ.

В результате валютных интервенций и скупки Центробанком госбумаг золотовалютные резервы сократились с 25 млрд долл. до 18 млрд.

<< | >>
Источник: Андрей Викторович Приходько. Шпаргалка по рынку ценных бумаг. 2010

Еще по теме 56. ВЛИЯНИЕ АЗИАТСКОГО КРИЗИСА И ДЕФОЛТА НА РОССИЙСКИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ:

  1. Глава 18. Азиатский финансовый кризис и его влияние на ры­нок ценных бумаг
  2. Воздействие азиатского финансового кризиса на рынок ценных бумаг России и его конкретные проявления
  3. 19.4. Позитивное влияние кризиса
  4. 3.3 Деятельность АКБ «Московский Индустриальный Банк» под влиянием банковского кризиса 1998 года.
  5. Кризис российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития
  6. Кризис российской монархии.
  7. Финансовые рынки
  8. 19.2. Восемь типов кризисов, которым могут быть подвержены российские компании
  9. Влияние Отечественной войны на российское общество. Движение декабристов.
  10. § 1. Финансовые рынки
  11. ЗАЧЕМ ИЗУЧАЮТ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ?
  12. 15.6. Международные финансовые потоки и мировые рынки
  13. 8.7.Мировые валютные, кредитные и финансовые рынки
  14. Финансовый кризис
  15. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ