17. ФЬЮЧЕРСЫ

Появление на рынке такого инструмента, как финансовый фьючерс, является одной из крупнейших инноваций на международном финансовом рынке. Бурный рост в конце 80-х гг. числа заключенных фьючерсных контрактов является ярким примером того, что данный инструмент способен удовлетворить потребности большого числа участников финансового рынка.

Фьючерсные рынки являются, по сути, продолжением, развитием существующих уже давно срочных рынков. На фьючерсном рынке различают два основных вида фьючерсных контрактов:

– товарные фьючерсы. Базируются на купле-продаже различных товаров, производимых в народном хозяйстве (как правило, продукция сельского хозяйства, металлургии, добывающих отраслей);

– финансовые фьючерсы. Базой являются определенные финансовые инструменты (депозиты, облигации, валюта, индексы и т. д.). Центральной идеей любых срочных сделок (в том числе и фьючерсных) является страхование курса (соответственно, цены) в настоящий момент времени на определенную дату в будущем. Развитие фьючерсного рынка включает в себя:

– упрощение торговли путем стандартизации сделок, т. е. контрактов;

– централизованные рынки (биржи) для торговли контрактами;

– использование «клиринговой организации» в качестве посредника между продавцом и покупателем при заключении каждой сделки и, таким образом, широкие возможности для выравнивания существующих позиций. Финансовый фьючерс – договорное обязательство купить, соответственно, продать в стандартизированную дату исполнения контракта определенное, стандартизированное количество финансовых инструментов по цене, заранее определенной (согласованной) в свободном биржевом торге.

Фьючерс, или фьючерсный контракт – это стандартный договор на поставку товара в будущем по цене, определенной сторонами при совершении сделки.

Финансовые инструменты, торгуемые на фьючерсных биржах, можно разделить на:

– финансовые фьючерсы с конкретной базой.

– финансовые фьючетсы с абстрактной базой.

Финансовые фьючерсы с конкретной базой основаны на реальных объектах торговли. При этом реальная поставка базового финансового инструмента, как правило, возможна.

К финансовым фьючерсам с конкретной базой относятся:

– валютные фьючерсы;

– процентные фьючерсы.

К финансовым фьючерсам с абстрактной базой, исполнение которых в физическом смысле (поставка/принятие), как правило, невозможно, относятся индексные фьючерсы.

Сделки с индексами – это новая, быстро прогрессирующая область финансовых операций, основанных на фьючерсах, а также опционах.

Индексный фьючерс – договорное обязательство продать/купить стандартизированную величину одного из индексов по заранее уторгованному курсу в стандартизированную дату исполнения обязательств.

Индексные фьючерсы заведомо не предполагают каких-либо поставок ценных бумаг, сделка закрывается только через оплату разницы, образовавшейся от движения индекса вверх или вниз.

Результат сделки выражается маржевыми позициями сторон к моменту окончания контракта, т. е. собственно закрытие происходит с помощью, так называемой, «рыночной отметки».

<< | >>
Источник: Андрей Викторович Приходько. Шпаргалка по рынку ценных бумаг. 2010

Еще по теме 17. ФЬЮЧЕРСЫ:

  1. ГРАФИКИ ЦЕН ФЬЮЧЕРСОВ: БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ В СРАВНЕНИИ С «НЕПРЕРЫВНЫМИ» ФЬЮЧЕРСАМИ
  2. НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
  3. ВАЛЮТНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
  4. Фьючерс
  5. Маржа и механизм клиринга по фьючерсам
  6. Форварды и фьючерсы
  7. 11.3. Финансовые фьючерсы
  8. 11.3.2. Долгосрочный процентный фьючерс
  9. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПРОЦЕНТНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
  10. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПРОЦЕНТНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
  11. БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ И НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ В ГРАФИЧЕСКОМ АНАЛИЗЕ
  12. Финансовые фьючерсы
  13. Финансовые фьючерсы
  14. 11.4. Валютные фьючерсы
  15. Примеры системных рисков операций с фьючерсами
  16. 11.3.1. Краткосрочный процентный фьючерс
  17. Основные направления использования фьючерсов
  18. 3.1. Срочные производные финансовые инструменты. Фьючерсы
  19. 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов и непрерывных фьючерсов: соединение исторических данных по отдельным фьючерсным контрактам для построения долгосрочных графиков