23. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ И СДЕЛКИ С НИМИ

Форвардный контракт представляет собой договор между конкретным продавцом и покупателем о купле-продаже конкретного товара в заранее оговоренный срок.

Форвардный контракт – это твердая сделка, т. е. сделка, обязательная для исполнения. Предметом соглашения могут выступать различные активы, например товары, акции, облигации, валюта и т. д. Лицо, которое обязуется поставить по контракту соответствующий актив, открывает короткую позицию, т. е. продает форвардный контракт. Лицо, которое приобретает актив, открывает длинную позицию, т. е. покупает контракт.

Заключение контракта не требует от контрагентов каких-либо расходов (здесь мы не принимаем в расчет возможные накладные расходы, связанные с оформлением сделки, и комиссионные, если она заключается с помощью посредника).

Форвардные контракты заключаются, как правило, для осуществления реальной продажи или покупки соответствующих активов, в том числе в целях страхования поставщика или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цены.

Однако этот вид контракта сразу же проявил свои недостатки, основными из которых являются, во-первых, затрудненность передачи взятых на себя обязательств третьему лицу в силу того, что трудно найти какое-либо лицо, интересам которого бы точно соответствовали условия контракта, изначально заключенного исходя из потребностей первых двух лиц.

Таким образом, ликвидировать свою позицию одна из сторон может лишь только с согласия другой. Во-вторых, вероятность неисполнения обязательств одним из контрагентов в случае резкого колебания цен на товар или в случае изменения финансового положения контрагента в период до исполнения контракта, или в случае мошенничества одного из контрагентов.

Вместе с тем данный договор имеет преимущества при работе с каким-либо нестандартным товаром и контрактом или с контрагентом, которому вы полностью доверяете.

Форвардные контракты используются в основном для страхования от валютного риска, а также и от изменения процентных ставок.

Форвардные валютные контракты являются наиболее популярным методом хеджирования. Однако существует ряд моментов, которые следует учесть, прежде чем предпринимать хеджирование с использованием форвардных валютных контрактов. Форвардные цены тесно связаны с процентными ставками по обеим рассматриваемым валютам. Их изменение может оказать влияние на форвардный курс.

Одной из часто встречающихся проблем в связи с форвардными валютными операциями является то, что компания может не знать точной даты погашения долга, следовательно, точного периода, требуемого для покрытия форвардной сделки. Для решения этой проблемы было разработано несколько вариантов форвардных валютных контрактов.

Существует возможность осуществить форвардную продажу поступления, ожидаемого в конкретный расчетный период, а затем по получении денег откорректировать контракт. Если поступление денег произошло ранее ожидаемого, то поставка по форвардному контракту может быть произведена ранее расчетного дня. Если получение денег запоздало, то контракт может быть продлен.

Существует возможность получения форвардных контрактов, для которых в день заключения сделки согласовывается ряд дат истечения срока.

<< | >>
Источник: Андрей Викторович Приходько. Шпаргалка по рынку ценных бумаг. 2010

Еще по теме 23. ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ И СДЕЛКИ С НИМИ:

  1. Форвардный контракт
  2. Форвардный контракт
  3. Форвардная валютная сделка
  4. 11.1. Форвардные сделки
  5. Форвардный валютный контракт
  6. Форвардные и фьючерсные контракты
  7. Простая форвардная сделка с валютой (операция аутрайт).
  8. 8.2.ФОРВАРДНЫЕ КОНТРАКТЫ
  9. Аукционы по размещению ценных бумаг. Форвардные и фьючерсные контракты.
  10. Глава 11. Форвардные и фьючерсные контракты
  11. Форвардный курс и курс по кассовым сделкам.
  12. Базисные условия поставки в контракте сделки
  13. § 5.1.3. Подбор поставщиков и взаимоотношенияс ними
  14. 13. Ревизия денежныхсредств и операций с ними
  15. Контракт шорт (short), контракт короткий
  16. Опционы. Сделки репо. Посреднические сделки.
  17. 2.5. Форвардные операции с иностранной валютой
  18. 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов и непрерывных фьючерсов: соединение исторических данных по отдельным фьючерсным контрактам для построения долгосрочных графиков
  19. Приложение 2: Успешно завершившиеся инновационные проекты в истории человечества (техника, архитектура и инженерия и связанные с ними социальные инновации) по версии исследований Лондонского музея, дополненная Шеметевым А.А..
  20. Основные черты фьючерсных контрактов