загрузка...

Влияние изменчивости цен на финансовый результат сделок

Вполне очевидно, что изменчивость цен (волатильность) способна оказы­вать влияние на финансовый результат сделок с ценными бумагами. Высокая волатильность привлекает на рынок спекулянтов, принимающих на себя высо­кие риски. Риск на рынке ценных бумаг - это вероятность потерь от сделки с ценной бумагой, которые выступают в форме неполучения ожидаемой прибыли и/или получения убытков сверх запланированных. И если вероятность потерь обозначить р, то вероятность получения ожидаемого дохода составит (1 - р).

Расчет влияния изменчивости цен на финансовый результат сделок с цен­ными бумагами можно представить в виде формулы: Fr = Рг х (1- ррг) - L х (1 + р 1), где Рг - средняя сумма прибыли от одной прибыльной сделки, L - средняя сумма убытков на одну убыточную сделку, ррг - вероятность не получить при­быль в ожидаемых суммах, р1 - вероятность получить убыток сверх запланиро­ванной величины.

С ростом волатильности цен вероятность потерь возрастает на ликвидных рынках и изменяется не пропорционально на неликвидных рынках, где цены мало изменчивы. Трейдеры учитывают эти особенности рынков и в целях не­допущения нежелательных потерь устанавливают для себя максимально допус­тимый размер убытка по одной сделке (либо % потерь от открытой позиции), осуществляют еженедельный мониторинг трейдинга по показателю прибыль­ных сделок (например, не ниже 65%), а также используют хеджирование спот сделок на основе фьючерсов и опционов.

1.

<< | >>
Источник: НИКИФОРОВА В.Д.. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 160- с.. 2010

Еще по теме Влияние изменчивости цен на финансовый результат сделок:

  1. § 2.5. Влияние независимости на результаты деятельности центрального банка
  2. Представление финансовых результатов
  3. Отчет о финансовых результатах
  4. Финансовые результаты от продажи опциона пут.
  5. 2.2.4.6. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
  6. 3.3. Анализ финансового результата.
  7. Финансовые результаты от покупки опциона пут.
  8. Финансовые результаты от продажи опциона колл.
  9. Влияние торгового кредита на финансовое состояние фирмы.
  10. Финансовые результаты
  11. 7.4. Оценка финансовых результатов и прогноз баланса
  12. Финансовые результаты от покупки опциона колл.
  13. Финансовые результаты деятельности коммерческих банков
  14. Анализ уровней, динамики и структуры финансовых результатов деятельности предприятия
  15. Теоретической базой экономического анализа финансовых результатов
  16. 16.2. Анализ доходов и расходов банкаСистема формирования показателей финансовых результатов
  17. Оценка результатов анализа финансового положения коммерческого банка.
  18. Изменчивость
  19. Основными задачами анализа финансовых результатов