<<
>>

Влияние изменчивости цен на финансовый результат сделок

Вполне очевидно, что изменчивость цен (волатильность) способна оказы­вать влияние на финансовый результат сделок с ценными бумагами. Высокая волатильность привлекает на рынок спекулянтов, принимающих на себя высо­кие риски.
Риск на рынке ценных бумаг - это вероятность потерь от сделки с ценной бумагой, которые выступают в форме неполучения ожидаемой прибыли и/или получения убытков сверх запланированных. И если вероятность потерь обозначить р, то вероятность получения ожидаемого дохода составит (1 - р).

Расчет влияния изменчивости цен на финансовый результат сделок с цен­ными бумагами можно представить в виде формулы: Fr = Рг х (1- ррг) - L х (1 + р 1), где Рг - средняя сумма прибыли от одной прибыльной сделки, L - средняя сумма убытков на одну убыточную сделку, ррг - вероятность не получить при­быль в ожидаемых суммах, р1 - вероятность получить убыток сверх запланиро­ванной величины.

С ростом волатильности цен вероятность потерь возрастает на ликвидных рынках и изменяется не пропорционально на неликвидных рынках, где цены мало изменчивы. Трейдеры учитывают эти особенности рынков и в целях не­допущения нежелательных потерь устанавливают для себя максимально допус­тимый размер убытка по одной сделке (либо % потерь от открытой позиции), осуществляют еженедельный мониторинг трейдинга по показателю прибыль­ных сделок (например, не ниже 65%), а также используют хеджирование спот сделок на основе фьючерсов и опционов.

1.

<< | >>
Источник: НИКИФОРОВА В.Д.. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 160- с.. 2010

Еще по теме Влияние изменчивости цен на финансовый результат сделок:

  1. 15.4. ВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЧИВОСТИ КУРСА АКЦИЙ НА ЦЕНУ ОПЦИОНА
  2. 4.4. ВЛИЯНИЕ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ НА ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  3. 77. Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия
  4. 2.2 Влияние величины постоянных и переменных затрат на финансовый результат деятельности предприятия
  5. 9.4. Влияние прибыли на формирование цен
  6. 9.3. Влияние издержек производства на формирование цен
  7. Вопрос 5. Государственное регулирование рынка. Влияние налогов, дотаций, фиксированных цен на рыночное равновесие.
  8. Глава 2 . Измерение результатов экономической деятельности. Индексы цен 2.1.
  9. § 2.5. Влияние независимости на результаты деятельности центрального банка
  10. 31. ВЛИЯНИЕ УСЛОВИЙ ОПЛАТЫ, ИНФЛЯЦИИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ НА РЕЗУЛЬТАТЫ РАСЧЕТОВ
  11. 19. Финансовые результаты от реализации имущества и внереализованныхфинансовых результатов
  12. Статья 305. Особенности оценки для целей налогообложения операций с финансовыми инструментами срочных сделок
  13. Статья 304. Особенности определения налоговой базы по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок
  14. 15.8. ПОДРАЗУМЕВАЕМАЯ ИЗМЕНЧИВОСТЬ
  15. Статья 303. Особенности формирования доходов и расходов налогоплательщика по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, не обращающимися на организованном рынке
  16. Статья 302. Особенности формирования доходов и расходов налогоплательщика по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке
  17. 74. Анализ финансовых результатов
  18. Изменчивость
  19. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЕЗУЛЬТАТА