<<
>>

ВАЛЮТНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ

Первичным рынком для фьючерсных контрактов на валютный курс, или кратко — валютных фьючерсов, является банковс­кий биржевой или внебиржевой рынок иностранных валют, которые имеют свободное обращение на мировом рынке.
Обычно курсы валют выражаются в приравнивании соответствующей национальной валю­ты к 1 долл. США. Торговля валютой осуществляется на условиях не­медленной поставки (спот-рынок) в течение двух рабочих дней или на условиях поставки через несколько месяцев (форвардный рынок). В слу­чае форвардных валютных сделок, например, через три месяца буду­щий курс обмена валют будет отражать различия в национальных став­ках банковского процента по депозитам соответствующих валют.

Пример:

Курс

спот-рынка

0,5 марки

1 долл.

курс = 0,5000

Процент по трехмесячному депозиту 10,0% годовых (в Германии) 6,0% годовых (в США)

Курс через три месяца

0,5 + 0,5 • 0,1 • 3/12 = 0,5125 1 + 1 • 0,06 • 3/12 = 1,015 курс = 0,5125 : 1,015 = 0,5049

Фьючерсный контракт па валютный курс — это стандартный бирже­вой договор купли-продажи определенного вида валюты в конкретный день в будущем по курсу, установленному в момент заключения контракта.

Конструкция валютного фьючерса:

• цена фьючерсного контракта — валютный курс (например, коли­чество единиц национальной валюты, необходимой для покупки 1 долл. США, или 1 немецкой марки, или 1 фунта стерлингов);

• стоимость (размер) одного контракта — установленная сумма иностранной валюты (например, 1000 долл. США);

• минимальное изменение цены (тик) соответствует минимальному изменению валютного курса на спот-рынке (например, 1 руб.);

• минимальное изменение стоимости контракта равно произведе­нию тика и стоимости контракта (например, 1 руб. • 1000 = 1000 руб.);

• период, на который заключается контракт, — обычно три месяца;

• поставка по контракту предусматривает возможность физичес­кой поставки, если он не закрывается обратной сделкой до истечения срока его действия. Покупка валютного фьючерса означает обязатель­ство купить иностранную валюту (например, доллары) и продать оте­чественную валюту (рубли). Продажа валютного фьючерса означает обязательство продать иностранную валюту (те же доллары) и купить отечественную валюту (рубли);

• биржевая расчетная цена определяется либо по результатам торгов в последний торговый день, либо в качестве основы для ее определения берет­ся валютный курс по результатам торг ов на ту же дату на валютной бирже.

8.3.3.

<< | >>
Источник: Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. Рынок ценных бумаг: Учебник . - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, - 448 с.: ил. 2006

Еще по теме ВАЛЮТНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ:

  1. 11.4. Валютные фьючерсы
  2. ГРАФИКИ ЦЕН ФЬЮЧЕРСОВ: БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ В СРАВНЕНИИ С «НЕПРЕРЫВНЫМИ» ФЬЮЧЕРСАМИ
  3. 10.3. Валютная политика. Валютное регулирование и валютный контроль. Валютные операции
  4. 87. ВАЛЮТНЫЙ КУРС КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ. РЕЖИМ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ. МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА
  5. 87. ВАЛЮТНЫЙ КУРС КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ. РЕЖИМ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ. МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА
  6. Валютная система Российской Федерации. Валютное регулирование и валютный контроль
  7. 8.4.Валютная политика, валютное законодательство и валютный контроль
  8. 17. ФЬЮЧЕРСЫ
  9. 17. ФЬЮЧЕРСЫ
  10. 17. ФЬЮЧЕРСЫ
  11. 8. Основы валютных отношений. Взаимосвязь нац. денежной единицы с иностранной валютой. Виды валютных курсов. Валютное регулирование. Денежное обращение
  12. НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
  13. § 28.12. ФЬЮЧЕРСЫ
  14. Инвестиционные возможности с использованием фьючерсов
  15. 11.3. Финансовые фьючерсы
  16. Фьючерс
  17. Маржа и механизм клиринга по фьючерсам
  18. Тема 9. Формирование и управление портфелем с использованием опционов и фьючерсов
  19. Форварды и фьючерсы
  20. 14.7. ФИНАНСОВЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ