Г осударственное регулирование рынка

Регулирование российского рынка ценных бумаг осуществляется в форме государственного регулирования и саморегулирования. Государство несет по­литическую ответственность за обеспечение эффективного и законного регули­рования рынка с помощью методов прямого и косвенного воздействия на него. Механизмы саморегулирования начинают активно использоваться по мере раз­вития рынка ценных бумаг и реализуются через специально создаваемые уча­стниками рынка объединения и саморегулируемые организации (СРО): фондо­вые биржи, Ассоциации брокеров, депозитариев и т.п.

Государственное регулирование осуществляется на основе указов Прези­дента РФ, федеральных законов РФ, постановлений Правительства РФ, прика­зов ФСФР РФ и др. нормативных правовых актов. Объектами государственного регулирования рынка выступают эмитенты, профессиональные участники, ин­весторы, саморегулируемые организации. Прямое вмешательство государства включает:

1. Установление обязательных требований к деятельности профес­сиональных участников рынка. В большинстве случаев для защиты интересов инвесторов на рынке ценных бумаг основной акцент делается на то, как про­фессиональные участники обслуживают клиентов, а не на их финансовое со­стояние. Этим обусловлена необходимость принятия детальных стандартов профессиональной деятельности и установления требований к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

2. Государственную регистрацию выпусков эмиссионных ценных бумаг, проспектов ценных бумаг и контроль над соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них. Она означает присвоение выпуску цен­ных бумаг государственного номера. До государственной регистрации выпуска ценных бумаг запрещена реклама ценных бумаг, их размещение (за исключени­ем определенных случаев), а также дальнейшее обращение.

3. Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка. Оно осуществляется с целью отбора и допуска к работе на рынке ценных бу­маг только тех организаций, которые удовлетворяют лицензионным требова­ниям регулятора в момент получения лицензии, а также соблюдают эти требо­вания в ходе своей деятельности. Лицензирование профес-сиональной деятельности должно обеспечить эффективную защиту законных прав и инте­ресов инвесторов на рынке ценных бумаг и повысить ответственность профес­сиональных участников рынка перед инвесторами, вкладывающими свои сред­ства в ценные бумаги.

4. Создание системы защиты прав инвесторов и контроль за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка. Закон РФ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» направлен на защиту прав инвесторов на рынке ценных бумаг. В КоАП РФ установлены меры административного воздействия за различные правонару­шения в сфере рынка ценных бумаг, в том числе за нарушение прав владель­цев ценных бумаг.

Формы косвенного (экономического) регулирования рынка ценных бумаг Закон РФ «О рынке ценных бумаг» не определяет. Они установлены в иных за­конодательных актах, в частности в Налоговом кодексе РФ.

«Федеральная служба по финансовым рынкам РФ» (ФСФР) при Прави­тельстве РФ осуществляет функцию контроля и надзора на рынке ценных бу­маг. В ее функции входит проведение единой государственной политики, в т.ч. защита прав инвесторов, на рынке ценных бумаг, а также утверждение стандар­тов эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг (в т. ч. иностранных); ус­тановление единых требований к правилам осуществления профессиональной деятельности на рынке; лицензирование профессиональной деятельности на рынке. При этом ФСФР не устанавливает требования достаточности капитала к кредитным организациям, имеющим лицензии профессиональных участников рынка, а также не утверждает процедуры эмиссии государственных ценных бумаг и не осуществляет регистрацию выпусков госбумаг.

В соответствии с действующим законодательством ФСФР РФ вправе:

1. Осуществлять выездные проверки (с уведомлением за 5 рабочих дней), анализ отчетности.

2. Выдавать предписания и устанавливать нормативы для эмитентов, профессиональных участников и СРО.

3. Приостанавливать (до 6 месяцев) и аннулировать лицензии.

4. Аннулировать квалификационные аттестаты (вследствие нарушения законодательства РФ).

5. Наложить штрафы на профессиональных участников рынка.

6. Обратиться в суд с иском о признании выпуска ценных бумаг, сделок с ценными бумагами недействительными.

7. Обратиться в суд с иском о ликвидации юридического лица, о защите интересов инвесторов.

Предписания ФСФР РФ обязательны для исполнения коммерческими и некоммерческими организациями, индивидуальными предпринимателями, фи­зическими лицами. ФСФР РФ, как орган государственного регулирования и контроля, не может создавать компенсационные фонды.

<< | >>
Источник: НИКИФОРОВА В.Д.. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 160- с.. 2010

Еще по теме Г осударственное регулирование рынка:

  1. 5.3. Регулирование рынка ценных бумаг
  2. Органы регулирования рынка ценных бумаг
  3. 4.3. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  4. Регулирование рынка
  5. Регулирование фондового рынка
  6. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  7. Регулирование фондового рынка США
  8. Регулирование рынка ценных бумаг: цели и принципы
  9. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  10. 80. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  11. 13.2.ПРИНЦИПЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  12. Необходимость и сущность регулирования рынка ценных бумаг
  13. Правовое регулирование рынка ценных бумаг