Клиринговая и депозитарная деятельность

Клиринг представляет собой систему расчетов, основанную на взаимных требованиях и обязательствах по денежным средствам и ценным бумагам меж­ду участниками торговли. Таким образом, можно выделить две формы клирин­га по следкам купли-продажи ценных бумаг: клиринг по денежным средствам и клиринг по ценным бумагам. Организация клирингового процесса основана на соблюдении следующих принципов:

- клиринг осуществляют специальные учреждения (расчетная палата биржи либо самостоятельные расчетные организации);

- сведения о совершенных сделках поступают в клиринговую систему только после их регистрации в торговой системе и сверки всех реквизитов;

- если одна из сторон (покупатель или продавец) не в состоянии вы­полнить свои обязательства, то их исполнение берет на себя клиринговая организация;

- каждая операция в процессе клиринга имеет определенный регламент (временной интервал), который подлежит строгому соблюдению;

- денежные средства и другие ценности клиентов, поступающие в оплату ценных бумаг, подлежат раздельному учету от денежных средств их посредников.

В рамках общего законодательства профессиональным участником, имеющим лицензию на осуществление клиринговой деятельности, самостоя­тельно разрабатывается процедура клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами. Среди основных этапов, реализующих общие подходы к организа­ции клирингового процесса, можно выделить следующие этапы:

1. Сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бума­гами, подготовка бухгалтерских документов по ним.

2. Определение взаимных обязательств продавцов и покупателей ценных бумаг:

- по денежным расчетам,

- по поставке ценных бумаг.

3. Проведение взаимозачета между участниками клиринга.

4. Направление документов по итогам клиринга во исполнение сделки:

- в расчетную систему (банки, расчетные организации),

- в систему, обеспечивающую поставку ценных бумаг (депозитарии).

5. Создание гарантийных и иных фондов для снижения рисков неиспол­нения сделок.

Определение обязательств участников клиринга может осуществляться различными способами: по каждой совершенной сделке (простой или двусто­ронний клиринг); по всем совершенным сделкам клирингового пула (многосто­ронний клиринг); с участием клиринговой организации в качестве стороны по обязательствам, вытекающим из соответствующих сделок (централизованный клиринг). Клиринговый пул - совокупность отчетов о сравнимых сделках, при­нятых к исполнению клиринговой организацией.

Простой клиринг применяется в основном во внебиржевой торговле и выявляет сальдо обязательства каждого участника клиринга по денежным сред­ствам и ценным бумагам по отношению к другому участнику по однородным сделкам за определенный торговый период. Многосторонний клиринг более эффективен для биржевой торговли и предполагает проведение ежедневного зачета с выявлением сальдо однородных обязательств и требований участника торгов по всем совершенным им сделкам клирингового пула. В условиях цен­трализованного клиринга клиринговая организация становится одной из сторон в урегулировании позиций между участниками клиринга (единым должником и единым кредитором).

Клиринговые организации классифицируются на биржевые и внебирже­вые. Среди национальных биржевых клиринговых организаций можно выде­лить: расчетную Палату ММВБ, Сибирский расчетный центр (г. Новосибирск), Петербургский расчетный центр, расчетную палату Уральской региональной валютной биржи (г. Екатеринбург), Нижегородский расчетный центр, расчет­ную палату Самарской валютной межбанковской биржи, расчетную палату Азиатско-Тихоокеанской межбанковской валютной биржи (г. Владивосток), расчетную палату Ростовской межбанковской валютной биржи.

Внебиржевой клиринг на классическом рынке «РТС» осуществляют на договорной основе Депозитарно-клиринговая компания (ДКК), расчетная пала­та РТС, СитиБанк, ИК РостИнвест, Морган Стэнли Банк, ИФГ Партнер. Из­вестны также международные внебиржевые клиринговые системы в Европе: Ешгос1еаг и С1еа^геат (на базе Cedel).

В депозитарии происходит перерегистрация прав на нового владельца ценных бумаг. В соответствии с действующим законодательством РФ депози­тарная деятельность включает:

1. Учет прав на счетах депо владельцев ценных бумаг (депонентов).

2. Регистрацию перехода прав на ценные бумаги.

3. Передачу депоненту информации, полученной от эмитента и держателя реестра.

4. Выполнение функции номинального держателя:

- регистрация в системе реестра владельцев в качестве номинального держателя,

- получение и передача владельцу выплат по ценным бумагам,

- осуществление сделок и операций с ценными бумагами по поручению лица, в интересах которого депозитарий является номинальным держателем.

5. Хранение сертификатов ценных бумаг.

6. Ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение обя­занностей по учету прав на ценные бумаги.

Анализ организации их деятельности на региональных биржах раскрыва­ет некоторые проблемы, связанные с неразвитостью междепозитарных связей и отсутствием централизованной системы хранения и учета прав на ценные бума­ги по биржевым сделкам. Наличие на биржах отдельных депозитариев: по об­служиванию секции федеральных займов, корпоративных облигаций и иных бумаг - вынуждает участников торговли для получения возможности осущест­влять операции во всех секциях биржи заключать договор с каждым депозита­рием в отдельности. Эти обстоятельства увеличивают и усложняют работу Ьаск^йсе-участника за счет обработки нескольких видов документооборота, предоставления запросов и отчетности в несколько депозитариев. Кроме того, создаются трудности, связанные с проведением сделок, например по переводу активов на другие торговые площадки, а также по перемещению корпоратив­ных ценных бумаг из одного депозитария в другой в связи с необходимостью внесения изменений в реестр их владельцев. Учитывая, что законодательством установлен трехдневный срок для совершения таких изменений, можно сделать вывод об отсутствии единого торгового биржевого пространства, а раздроблен­ность активов по местам хранения увеличивает риск непоставки. Создание цен­трализованного депозитария выступает основным звеном модели национальной депозитарной системы в России.

1.5.

<< | >>
Источник: НИКИФОРОВА В.Д.. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 160- с.. 2010

Еще по теме Клиринговая и депозитарная деятельность:

  1. КЛИРИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  2. Клиринговая деятельность.
  3. Депозитарная деятельность
  4. Депозитарная деятельность.
  5. Клиринговая деятельность
  6. Депозитарная деятельность
  7. Клиринговая деятельность по денежным средствам
  8. Депозитарная деятельность
  9. ВЕДЕНИЕ РЕЕСТРА ВЛАДЕЛЬЦЕВ ЦЕННЫХ БУМАГ И ДЕПОЗИТАРНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
  10. Клиринговая организация
  11. Клиринговые расчеты.
  12. Состояние клирингового счета
  13. 6.5. Расчетно-клиринговые организации
  14. Клиринговый центр
  15. 11.6.РАСЧЕТНО-КЛИРИНГОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ
  16. Система клиринговых расчетов
  17. Депозитарные операции.