загрузка...

Использование скользящих средних и осцилляторов для приня­тия инвестиционных решений.

Скользящая средняя (moving avarage - МА) широко используется в техни­ческом анализе трендовых рынков. Существует несколько видов МА в зависи­мости от периода, за который рассчитывается скользящая средняя, а также удельного веса, придаваемого последним значениям временного ряда. Период расчета МА может быть коротким, средним, длинным. График МА указывает направление тренда и дает сигналы на покупку или продажу. Если график спот цены опускается ниже графика ее МА, то генерируется сигнал на продажу, и наоборот, в отношении сигнала на покупку. Сигнал на продажу формируется также, когда «короткая» МА пересекает «длинную» МА сверху вниз, и наобо­рот, в отношении сигнала на покупку. Ниже на рис. приведены графики теку­
щей цены (гистограмма), средней (менее пологая линия) и длинной (более по­логая линия) скользящей средней, на которых изображены сигналы на покупку.

Рис. 14. Графики текущей цены, средней и длинной скользящих средних цен по акциям ОАО «ЛУКОЙЛ» за период с 05.07.2001 г. по 20.02.2002 г.


В зависимости от удельного веса, придаваемого последним значениям временного ряда, различают скользящие средние: простые, взвешенные и экс­поненциальные. Простые скользящие средние (Simple Moving Avarage) - это средние арифметические величины и дают самые приближенные сигналы о по­купке/продаже ценных бумаг. Они рассчитываются по формуле: SMA = (P1 + P2 + ... Pn)/n (n - количество слагаемых) .

х

При расчете взвешенных скользящих средних (Weighted Moving Avarage) каждой из текущих цен придается «вес» в зависимости от объема сделок или иных параметров сделки (даты сделки). Так, например, считается, что придание более поздним значениям цен большего веса дает лучшую информативность для прогноза движения цен и принятия инвестиционного решения. Расчет взвешенных скользящих средних можно осуществить по формуле: WMA = [(P1 1) + (P2 х 2) + ... (Pn х n)] / (1+2+... n), где n - порядковый номер текущей цены сделки, присваиваемый начиная с самой ранней.

Экспоненциальные скользящие средние (ЕМА) рассчитываются по фор­муле, в которой наибольший вес присваивается последним значениям цены, а наименьший - первым. Они чаще используются в краткосрочной торговле. Рас­чет ведется последовательно от ЕМА1 до ЕМАП. В качестве Р0 можно использо­вать SMA.

ЕМА1 = SMA (Р0) х к + Р1 х (1 - к) к = 2/(п + 1)

ЕМАП = ЕМАп-1 х к + Рп х (1 - к)

Таблица № 21

Применение скользящих средних для временных интервалов

Длина рыночного цикла ценной бумаги Длина скользящих средних
Очень краткосрочная 5-13 дней
Краткосрочная 14-25 дней
Короче средней 26-49 дней
Средняя 50-100 дней
Долгосрочная 100-200 дней

В теханализе важное значение имеет выбор длины для расчета скользя­щей средней цены той или иной ценной бумаги.

Вполне обоснованным может быть выбор длины скользящей средней в зависимости от длины цикла ценной бумаги, под которой понимается продолжительность от одного max до другого max на графике цен этой бумаги. Обычно «идеальная» длина (ИД) скользящей средней определяется следующим образом: ИД = % длины цикла + 1. При этом, принято считать, что если рынок закрывается по цене выше скользящей сред­ней на 2% и более, то рынок - перекупленный, а по цене около 2% и ниже скользящей средней, то это перепроданный рынок.

Следует отметить, что на нетрендовых рынках графики скользящих сред­них могут давать много ложных сигналов, а потому быть непригодными для принятия инвестиционных решений. На нетрендовых рынках обычно исполь­зуются осцилляторы, среди которых наиболее известным является индекс отно­сительной силы (RSI). На графике RSI можно выделить несколько уровней: «пиковый» - выше 70% (зона перекупленности), «дно» - ниже 30% (зона пере­проданности) и «средняя зона» - в переделах от 30 до 70% (см. рис. 15).

Типовым сигналом RSI при входе значения осциллятора в зону перепро­данности является ожидание разворота тренда вверх. При входе значения RSI в зону перекупленности, как правило, ожидается разворот тренда вниз. Сигнал на покупку формируется при переходе значения RSI из зоны перепроданности в среднюю зону, а сигнал на продажу - при переходе значения RSI из зоны пере­купленности в среднюю зону.

Рис. 15. Построение трендов на графиках текущих цен и скользяших средних (вверху)

и осциллятора (внизу).


1.

<< | >>
Источник: НИКИФОРОВА В.Д.. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 160- с.. 2010

Еще по теме Использование скользящих средних и осцилляторов для приня­тия инвестиционных решений.:

  1. СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ
  2. 7.4.1. Скользящая средняя
  3. КОРИДОР СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕДНИХ (THE MOVING AVERAGE CHANNEL)
  4. СХОЖДЕНИЕ-РАСХОЖДЕНИЕ СКОЛЬЗЯЩИХ СРЕДНИХ (MOVING AVERAGE CONVERGENCE-DIVERGENCE)
  5. Доходность, риски и эффективность портфеля. Скользящие средние как инструмент теханализа.
  6. ОСЦИЛЛЯТОР ДСС И ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ ОСЦИЛЛЯТОРОВ
  7. 18.3. Использование людей и ресурсов для решения проблем
  8. Этап 6. Планирование и проведение имитационного эксперимента. Анализ результатов и их использование для принятия решений
  9. 6.5. Решения по использованию упаковки
  10. РЕШЕНИЯ ОБ ИСПОЛЬЗОВАНИИ ТОВАРНОГО ЗНАКА
  11. Принятие конструктивных решений. Использование наших возможностей
  12. 3.4. Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений
  13. 2.2. Методы оценки инвестиционных решений
  14. 19.4. Наиболее типичные варианты принятия инвестиционных решений