Биржевые индексы и биржевая конъюнктура

В ходе совершения биржевых сделок с ценными бумагами важно адек­ватно оценивать динамику курсов ценных бумаг, а также взаимодействие факторов, влияющих на эту динамику. Биржевая конъюнктура - это сово­купность основных характеристик биржевого рынка на определенный мо­мент времени по таким показателям, как объем ценных бумаг, выставленных

на торги, объем совершенных сделок, курсы ценных бумаг и их динамика и т.п. Биржевые индексы отражают биржевую конъюнктуру в виде определен­ных числовых значений.

По методу расчета различают индексы: среднеарифметические (индекс Доу-Джонса), средневзвешенные (индекс «РТС» и многие др.), среднегеомет­рические (ранее FT-SE). Биржевые индексы рассчитываются на основе курсов ценных бумаг, образующих корзину индекса. Всемирно известный индекс Доу- Джонса (1886 г.) рассчитывается на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот ин­декс состоит из 4 индексов и отражает средние текущие цены без сопоставле­ния с базой:

1. Промышленный.

2. Транспортный.

3. Коммунальный.

4. Комплексный.

J = ХР /к,

где ХР1 - сумма цен акций ведущих компаний,

к - корректирующий делитель, предназначенный для устранения влияния на индекс событий неконъюнктурного характера, таких как дробление, кон­солидация акций, изменение состава корзины индекса и т.п.

Если индекс растет, то складывается благоприятная конъюнктура. И на­оборот. Общий подход к расчету средневзвешенного индекса (1п) на текущее время : 1п = II х (Рп х Qn)/ (Р1 х Ql) , где II - начальное значение индекса (обычно 100 или 1000) ; (Рп х Qn) - сумма рыночных капитализаций акций, входящих в список индекса, на текущее время; (Р1 х Q1) - начальное значение рыночной ка­питализации акций, входящих в список индекса. Модель расчета среднегеомет­рического индекса может быть представлена в следующем виде:

________ п____________

1п = ^Р1 х Р2 х Р3 х ... х Рп

На ФБ «РТС» используется средневзвешенный индекс, методика расчета которого постоянно совершенствуется.

На 24.09.2009 г. она предусматривала следующий порядок расчета этого индекса. Начальное значение индекса: 11 =100 (на 01.09.1995 г.)

1П = II х 2П х МСП / МСь где 2П - поправочный коэффициент, нивелирую­щий влияние на индекс РТС изменения списка (корзины) акций индекса. 21=1. МСП - сумма рыночных капитализаций акций на текущее время. МС - началь­ная сумма рыночных капитализаций акций ($12 666 080 264).

МСП = X Pi х Qi х % х Wi , где Pi - цена 1-й акции. Qi - общее количество 1-х акций; Wi - коэффициент, учитывающий количество 1-х акций в свободном обращении (не в собственности государства); С1 - коэффициент, ограничиваю­щий долю капитализации 1-й акции (весовой коэффициент). Индекс рассчиты­вается каждые 15 секунд.

Биржевые индексы - предмет статистического анализа_изучающего сред­ние цены, средние объемы сделок и т.п. Наряду со статистическим анализом, к методам изучения биржевой конъюнктуры относятся:

1. Текущее наблюдение (мониторинг) - изучение сообщений в прессе, мнения специалистов, биржевых бюллетеней и др. событий, которые могут ока­зать какое-либо воздействие на развитие рынка ценных бумаг.

2. Фундаментальный анализ - изучение состояния бизнеса и финансов компаний-эмитентов, на основе которого прогнозируется цена.

3. Технический анализ - исследование конъюнктуры рынка ценных бумаг на основе построения диаграмм, графиков скользящей средней.

4. Рейтинговый анализ - составление рейтингов эмитентов ценных бумаг, профессиональных участников фондового рынка и др.; во многом основывается на фундаментальном анализе.

5. Экспертный анализ - составление высококвалифицированными спе­циалистами или коллективами профессиональных аналитиков прогнозов разви­тия фондового рынка.

Существуют и другие методы.

<< | >>
Источник: НИКИФОРОВА В.Д.. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 160- с.. 2010

Еще по теме Биржевые индексы и биржевая конъюнктура:

  1. 7.1. Понятие конъюнктуры биржевого рынка
  2. Биржевые индексы
  3. 7.3. Характеристика конъюнктуры биржевого рынка России
  4. Фондовые (биржевые) индексы
  5. 7.2. Цели, задачи и направления изучения конъюнктуры биржевого рынка
  6. 2.2.1 Особенности технического анализа конъюнктуры биржевого рынка
  7. 7.5. Особенности технического анализа конъюнктуры биржевого рынка
  8. § 2.4. Индекс конъюнктуры денежного рынка
  9. Биржевое посредничество.
  10. Биржевые сделки.
  11. ВТОРИЧНЫЕ БИРЖЕВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
  12. Биржевая торговля.