Аукционы по размещению ценных бумаг. Форвардные и фьючерсные контракты.

По каким ценам будут удовлетворены заявки инвесторов на покупку 10000 акций, размещаемых на ФБ «РТС» в форме закрытого аукциона по средневзве­шенной цене, исходя из ниже приведенных данных.

На аукцион подано лимитированных заявок:

6 заявок по цене 45 руб. на покупку 6000 акций, 3 заявки по цене 50 руб. на по­купку 5000 акций, 2 заявки по цене 55 руб. на покупку 2000 акций, 1 заявка по цене 60 руб. на покупку 1000 акций.

На аукцион подано 4 рыночные заявки на покупку 2000 акций.

1. По каким ценам будут удовлетворены заявки инвесторов на покупку 7000 акций, размещаемых на ФБ «РТС» в форме закрытого аукциона по цене отсече­ния, исходя из ниже приведенных данных.

На аукцион подано лимитированных заявок: 9 заявок по цене 105 руб. на покупку 3000 акций, 8 заявОк по цене 110 руб. на покупку 4000 акций, 2 заявки по цене 115 руб. на покупку 2000 акций, 1 заявка по цене 120 руб. на покупку 1000 акций.

На аукцион подано 3 рыночные заявки на покупку 4000 акций.

2. Спотовая котировка доллара к рублю равна 28,3 руб. (цена покупки) - 28,4 руб. (цена продажи). Трехмесячная рублевая ставка по депозиту - 4% и по кре­диту - 10%, по доллару - 2% по депозиту и 6% - по кредиту. Определите теоре­тические верхнюю и нижнюю форвардные цены по 3-х месячному валютному форварду.

3. Цена спот акции 100 руб., через 2 месяца на акцию выплачивается дивиденд в размере 5 руб. Определите трехмесячную форвардную цену акции, если став­ка без риска на 2 месяца равна 4,4% годовых, на 3 месяца - 4,6% годовых.

4. Исходя из условия задачи 4, определите трехмесячную форвардную цену ОФЗ на основе одномесячной форвардной ставки через 2 месяца.

5. Курс спот акции 100 руб. Определите внутреннюю ставку доходности фью­черсного контракта, если трехмесячная фьючерсная цена равна 105 руб.

6. Месячная безрисковая процентная ставка равна 0,5%, месячная дивиденд­ная доходность биржевого индекса равна 0,1%, а сам биржевой индекс в на­стоящее время составляет 1200 пунктов. Определите фьючерсную цену на ин­декс в трехмесячном контракте, если индекс поднимется до 1210 пунктов. Цена шага цены 10 руб. на 1 пункт изменения индекса.

7. Курс спот акции 50 руб. Ставка без риска по депозиту 5%, по кредиту 16% годовых.

Дивиденды по акции не выплачиваются. Определите возможность со­вершить арбитражную операцию, если 30-дневная фьючерсная цена равна: а) 50,76 руб.; б) 50,2 руб.

8. Инвестор открывает «длинную позицию» по фьючерсному контракту на 5000 акций компании «А». Текущая фьючерсная цена на акцию с поставкой че­рез 5 дней составляет 5,10 руб. В течение следующих 5 дней фьючерсная цена меняется следующим образом:

День Фьючерсная цена
0 (сегодня) 5,10
1 5,20
2 5,25
3 5,18
4 5, 81
5 (поставка) 5,21

Спот цена акции в момент поставки равна 5,21 руб. (условие конвергенции). Проведите ежедневные перерасчеты рыночных изменений цены фьючерса на акции и рассчитайте финансовый результат от владения фьючерсом для сторо­ны, занявшей «длинную» позицию.

9. Инвестор, у которого имеется 100 акций компании «В», открыл «корот­кую» позицию по фьючерсному контракту (на 100 акций). Сегодня спот цена акции 291 руб., фьючерсная цена в расчете на 1 акцию 296 руб. Определите, ка­ким будет финансовый результат инвестора от владения базисным активом и «короткой» позиции по фьючерсным контрактам, если спот цена возрастет до 294 руб., а фьючерсная цена повысится до 298,5 руб.

10. До истечения декабрьского фьючерсного контракта на акции компании «Х» остается 90 дней. Контракт насчитывает 1000 акций. Ставка без риска на базе 365 дней составляет 7% годовых. Инвестор, владеющий акциями компании «Х» в количестве 100 тыс. шт., полагает, что на следующий день возможно сущест­венное падение курса, и хеджирует свою позицию с помощью фьючерса на эти акции. Определите, какое количество фьючерсных контрактов ^) следует от­крыть инвестору, если он желает ограничить колебания стоимости своего портфеля на уровне 15% изменения спотовой цены акции.

3.

<< | >>
Источник: НИКИФОРОВА В.Д.. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 160- с.. 2010

Еще по теме Аукционы по размещению ценных бумаг. Форвардные и фьючерсные контракты.:

  1. Форвардные и фьючерсные контракты
  2. Глава 11. Форвардные и фьючерсные контракты
  3. 12. Графики ближайших фьючерсных контрактов и непрерывных фьючерсов: соединение исторических данных по отдельным фьючерсным контрактам для построения долгосрочных графиков
  4. Форвардный контракт
  5. Размещение эмиссионных ценных бумаг
  6. Эмиссия и размещение ценных бумаг
  7. 5.4. Формы размещения ценных бумаг на первичном рынке
  8. 9.1. Размещение ценных бумаг
  9. Форвардный контракт
  10. Биржевые схемы размещения ценных бумаг
  11. Правила размещения ценных бумаг
  12. Способы организации размещения ценных бумаг на рынке
  13. Форвардный валютный контракт
  14. Размещение ценных бумаг и его классификации
  15. Условия размещения выпущенных эмиссионных ценных бумаг
  16. Цена публичного размещения ценных бумаг
  17. Размещение ценных бумаг
  18. Размещение ценных бумаг путем открытой подписки
  19. Публичное размещение эмиссионных ценных бумаг.
  20. Размещение ценных бумаг путем закрытой подписки