<<
>>

4.3.ВИДЫ ВЕКСЕЛЕЙ

Класс векселей достаточно многообразен (табл. 4.1).
Таблица 4.
Признак

классификации

Виды

векселей

Краткая характеристика отдельных видов
1.
Эмитент
Казначейские Долговые обязательства, выпускаемые от лица государства Центральным банком РФ или Минфином РФ
Муниципальные Выпускаются местными органами власти и управления при согласовании с правитель­ством
Частные Выпускаются корпорациями, финансово­промышленными группами, коммерческими банками, частными лицами
2. Экономи­ческая сущность Коммерческие В основе лежит конкретная товарная сделка продажи (поставки) товара (продукции).
Сущность -отсрочкаплатежа,предостав­ление коммерческого кредита
Финансовые В основе — выданная ссуда. Сущность — гарантия возврата полученной ссуды
Фиктивные В основе нет ни движения товара, ни движе­ния денег
Банковские (корпоративные). Выпускаются только в России Суть —- привлечение «дешевых» временно свободных денежных средств, отражает отношение займа денег векселедателем у векселедержателя за определенное вознаг­раждение
3. Плательщик по векселю Простые (соло) Плательщик и векселедатель - одно лицо.
Суть — векселедержатель-должник, вексе­ледержатель-кредитор
Переводные

(тратта)

Плательщик и векселедатель - разные лица. Необходимо согласие плательщика быть плательщиком — главным должником по векселю. Плательщик - должник вексе­ледателя, векселедатель — должник перво­го векселедержателя
4. Срок платежа Определенно

срочные

Можно установить конкретную дату (день) оплаты
Неопределенно

срочные

День платежа заранее не определен и зависит в основном от векселедержателя

Продолжение
Признак

классификации

Виды

векселей

Краткая характеристика отдельных видов
5. Наличие залога Обеспеченные Вексель гарантирован залогом, который остается в распоряжении кредитора до полной оплаты долга
Необеспеченные Вексель не гарантирован залогом
6. Возмож­ность передачи другому лицу Индоссируемые По индоссаменту могут передаваться другому лицу, свободно обращаются
Неиндоссируемые Именные, передача другому лицу невоз­можна, делается оговорка «не приказу»
7. Место платежа Домицилирован­

ные

Место платежа не совпадает с местонахож­дением плательщика, первого держателя или с местом выдачи векселя. Указано в векселе дополнительно
Недомицилиро-

ванные

Местом платежа является место нахождения трассата (переводной вексель), векселеда­теля (простой вексель), ремитента (первого получателя) или место выдачи векселя

Наибольшее значение имеет деление векселей на переводные и про­стые векселя.

Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный до­кумент, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкрет­ном месте векселедержателю или его приказу. Таким образом, перевод­ной вексель (тратта) — это документ, регулирующий вексельные отно­шения трех сторон: векселедателя (трассанта), должника (трассата) и векселедержателя — получателя платежа (ремитента). При этом трас­сант — должник перед ремитентом, трассат — должник перед трассан­том. Трассат становится главным плательщиком после соглашения (ак­цепта) принять на себя платеж по векселю. Закон устанавливает, что векселедатель (трассант) несет ответственность и за акцепт, и за пла­теж по векселю.

Схему вексельной сделки с использованием переводного векселя можно представить следующим образом (рис. 4.1).

Простой вексель представляет собой письменный документ, содер­жащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедате­ля (должника) уплатить определенную сумму денег в установленный срок и в конкретном месте векселедержателю или его приказу. Схема сделки с использованием простого векселя следующая (рис. 4.2).

Рис. 4.1. Схема вексельной сделки с использованием переводного векселя

Рис. 4.2. Схема вексельной сделки с использованием простого векселя

Структура вексельных отношений по простому векселю несколько проще, чем по переводному. В простом векселе векселедатель является прямым должником, и он обязан по простому векселю, так же как ак- цептапт по переводному, следовательно, простои вексель акцептовать не нужно.

В настоящее время в России наибольшей популярностью среди про­мышленных и финансово-кредитных учреждений пользуются простые векселя (соло).

Такая популярность простых векселей на фондовом рынке России объясняется направлениями использования векселей. Соло-век­селя активно используются в следующих направлениях:

• привлечение временно свободных денежных средств. Банки активно используют простые векселя для привлечения денежных средств, по­скольку вексель имеет неоспоримые преимущества как перед депози­том, так и перед сберегательным сертификатом.

Во-первых, в отличие от депозитов, доходы по которым облагаются налогом по общей ставке для налога на прибыль, налогообложение дохо­дов по векселям обычно значительно ниже. Такая разница в налогообло­жении, безусловно, делает вексель как инструмент привлечения денежных средств более привлекательным как для банков, так и для вкладчиков.

Во-вторых, хотя ставки налогообложения доходов по векселям и сберегательным сертификатам одинаковы, вексель все же предпочти­тельнее сберегательных сертификатов ввиду большей ликвидности. Это значит, что векселедержатель имеет возможность рассчитаться со своими кредиторами не только денежными средствами, но и векселем за поставленные товары и оказанные услуги либо досрочно учесть вексель;

• вексельное кредитование. Суть данного вида кредитования заклю­чается в том, что заемщик получает кредит не денежными средствами, а векселями. Как правило, такие векселя достаточно ликвидны, посколь­ку заемщик использует их как расчетное средство в своих финансово­хозяйственных операциях. Данный вид кредитования выгоден как бан­ку, так и заемщику, поскольку банк, кредитуя заемщика, не использует своих активов, что значительно снижает себестоимость кредитной опе­рации. Соответственно и кредитный процент для заемщика обычно зна­чительно меньше;

• вексель как средство платежа. Вексель является особенной цен­ной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. В настоящее время большой попу­лярностью среди банков, финансово-кредитных и промышленных пред­приятий пользуются операции с так называемыми «расчетными» вексе­лями. «Расчетный» вексель это вексель, который приобретается с дис­контом для покрытия кредиторской задолженности перед векселедателем в размере вексельной суммы. Суть такой операции заключается в том, что разница между ценой покупки векселя и вексельной суммой являет­ся доходом. Обычно в таких операциях используются векселя надеж­ных банков либо предприятий транспортной (прежде всего железных дорог), энергетической, металлургической и других отраслей, продук­ция либо услуги которых достаточно ликвидны. Векселя вышеуказан­ных промышленных предприятий приобретаются с целью досрочного погашения кредиторской задолженности перед векселедателем, поэто­му к ним обычно прилагаются гарантийные письма с обязательством векселедателя досрочно погасить вексель в счет кредиторской задол­женности векселедержателя перед векселедателем за производимые пос­ледним товары и оказываемые услуги.

Операции с «расчетными» векселями можно отнести к разряду сверх- доходных.

Пример. Предприятие имеет кредиторскую задолженность перед АО «Сибэнерго» в размере 500 млн руб. На фондовом рынке курсовая стоимость векселя АО «Сибэнерго» составляет 27% номинальной сто­имости.

Следовательно, предприятию-должнику очень выгодно приобрести вексель номинальной стоимостью 500 млн руб. всего лишь за 135 млн руб. и получить доход, или экономию, от погашения кредиторской за­долженности перед векселедержателем в размере 365 млн руб. Как мы видим, эффективность подобных операций достаточно высока, это объяс­няет образование ко второй половине 1995 г. многочисленных посред­нических компаний. Более широкое использование предприятиями про­стых векселей объясняется также тем, что структура вексельных отно­шений в простом векселе значительно проще правил обращения переводного векселя. Это весьма важно, поскольку уровень экономи­ческого образования (особенно это касается фондового рынка) руково­дящего состава предприятий остается достаточно низким. Руководите­ли «старой закалки» с большим трудом осваивают новые расчетные инструменты. Вексельное же обращение является одной из наиболее слож­ных областей экономики. Именно отсутствие специальных знаний у руководящего состава промышленных и других предприятий затрудня­ет развитие вексельного обращения в России.

Определенное значение имеет деление векселей в зависимости от их экономической сущности, в этом случае выделяют следующие виды векселей:

• коммерческие;

• финансовые;

• фиктивные;

• банковские.

В основе коммерческого векселя лежит конкретная товарная сделка.

Для финансового векселя характерно то, что он является дополни­тельной гарантией возврата выданного кредита, т.е. в его основе лежит движение денег.

Вексель фиктивный — в основе векселя нет ни движения товара, ни движения денег. К фиктивным векселям относят: бронзовый, дружеский, встречный.

Бронзовый вексель — вексель, не имеющий реального обеспечения, плательщиком по нему является либо вымышленное лицо, либо заведо­мо неплатежеспособное.

Дружеский вексель — вексель, который выдает одно платежеспо­собное лицо другому неплатежеспособному как средство платежа или изыскания денежных средств путем учета векселя в банке. Возможная схема дружеского векселя (рис. 4.3).

Рис. 4.3. Схема вексельной сделки с использованием дружеского векселя

Встречный вексель — два лица выставляют векселя друг другу, пос­ле чего учитывают их в разных банках. При наступлении срока плате­жа они вновь обмениваются векселями и учитывают их в других бан­ках. Возможная схема встречного векселя (рис. 4.4).

Вексель банковский — одностороннее, ничем не обусловленное обя­зательство банка — эмитента векселя уплатить векселедержателю ука­занную в векселе сумму в установленный срок. Схему банковского век­селя можно представить следующим образом (рис. 4.5).

Рис. 4.4. Схема вексельной сделки с использованием встречного векселя

Банк-эмитент ----------- — Векселедержатель
Покупка векселя (заем)
і к і V
Вексель к оплате
Заем + вознаграждение
Рис. 4.5. Схема вексельной сделки с использованием банковского векселя

Банки выпускают векселя процентные и дисконтные. Процентные продаются по номиналу, а при представлении векселя к погашению век­селедержателю выплачивается номинал, а также проценты по нему. Процентная сумма зависит от установленной процентной ставки, усло­вий ее выплаты и времени, в течение которого вексель находился у век­селедержателя. Такие векселя должны быть неопределенно срочные: оп­лачиваться банком по предъявлении или во столько-го времени от предъявления. Банк в таких векселях может указать, что срок их предъяв­ления не раньше такого-то времени от составления (продажи).

Дисконтные векселя продаются ниже номинала (со скидкой-дискон­том). Такие векселя определенно срочные, т.е. при продаже банк огова­ривает срок погашения такого векселя. Для банка-эмитенга такие век­селя служат средством привлечения временно свободных денежных средств как у юридических, так и физических лиц. Выгода банка и в том, что выпуск векселей не требует регистрации, т.е. не нужно рас­крывать информацию о себе, как этого требует выпуск других ценных бумаг, не нужно уплачивать эмиссионный налог и т.д.

Для покупателя приобретение банковских векселей выгодно пото­му, что:

• они ликвидны;

• можно получить кредит под вексельное обеспечение;

• векселя банка продаются и покупаются на вторичном рынке цен­ных бумаг;

• их можно использовать как платежное средство.

4.4.

<< | >>
Источник: Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. Рынок ценных бумаг: Учебник . - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, - 448 с.: ил. 2006

Еще по теме 4.3.ВИДЫ ВЕКСЕЛЕЙ:

  1. 70. Понятие векселя и виды операций банка с векселями
  2. 115. Банковские операции с векселями. Учет и переучет векселей. Ссуды под залог векселей (срочные, онкольные). Инкассирование векселей. Домициляция
  3. 113. Переводной и простой вексель, реквизиты, операции с ними. Сроки платежа по векселю, дисконтный и процентный векселя. Акцепт, аваль, протест векселей
  4. Виды векселей
  5. 40. ВИДЫ ВЕКСЕЛЕЙ
  6. 40. ВИДЫ ВЕКСЕЛЕЙ
  7. 40. ВИДЫ ВЕКСЕЛЕЙ
  8. Виды векселей.
  9. Виды векселей
  10. Виды векселей
  11. 9.2. ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ С ВЕКСЕЛЯМИ
  12. 112. Виды векселей: коммерческие, финансовые, фиктивные
  13. 114. Роль и виды индоссаментов векселей
  14. Понятие «вексель». Функции векселя
  15. 15 ПОНЯТИЕ ВЕКСЕЛЯ. КЛАССИФИКАЦИЯ ВЕКСЕЛЕЙ
  16. Вексель
  17. Вексель переводной
  18. Вексель
  19. Вексель домицилированный