<<
>>

§ 28.10. ВАРРАНТЫ

Варрант на акцию (или просто варрант) — это са11-опцион, выпи­санный фирмой на свои акции. Варранты обычно эмитируют на бо­лее длительный срок (например, пять или более лет), чем типичные са11-опционы.
Выпускаются также бессрочные варранты. Обычно варранты могут исполняться до даты истечения, как американские опционы, но по некоторым из них до возможного момента погаше­ния должен пройти определенный начальный период.

Цена исполнения варранта может быть фиксированной или изме­няться в течение действия варранта, обычно в сторону увеличения. Цена исполнения в момент выпуска варранта, как правило, устанав­ливается значительно выше рыночной цены базового актива.

В момент выпуска один варрант обычно дает право держателю ку­пить одну акцию по соответствующей цене исполнения. Большинст­во варрантов защищены от дробления акций и выплаты дивидендов акциями, то есть при дроблении акций или выплате дивидендов ак­циями варрант позволит инвестору купить больше или меньше чем одну акцию по изменившейся цене исполнения.

Одно из отличий варранта от са11-опциона - это ограниченное ко­личество варрантов. Всегда выпускается только ограниченное коли­чество варрантов, которое сокращается по мере исполнения варран­тов. А са11-опцион возникает, как только два лица пожелают его создать. Исполнение са11-опциона влияет на фирму не больше, чем сделка с ее акциями на вторичном рынке. Исполнение варранта ока­зывает определенный эффект на положение предприятия: оно полу­чает больше средств, увеличивается количество выпущенных акций и сокращается количество варрантов.

Торговля варрантами ведется на основных фондовых биржах и на внебиржевом рынке.

<< | >>
Источник: Просветов Г. И.. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ЗАДАЧИ И РЕШЕНИЯ: Учебно-практи­ческое пособие. 2-е изд., доп. — М.: Издательство «Альфа- Пресс», - 224 с.. 2008

Еще по теме § 28.10. ВАРРАНТЫ:

  1. Варрант
  2. 21. ВАРРАНТ
  3. 21. ВАРРАНТ
  4. 21. ВАРРАНТ
  5. Варрант
  6. ФОНДОВЫЕ ВАРРАНТЫ
  7. Варранты
  8. Опцион эмитента на акцию (фондовый варрант)
  9. Производные срочные финансовые инструменты
  10. Тест 1. Выбор верного ответа
  11. Тест 3. Альтернатива выбора
  12. 56 ОПЦИОННЫЕ КОНТРАКТЫ
  13. 3.4. Другие производные финансовые инструменты
  14. Классификация ценных бумаг и деривативов.
  15. Переуступка права требования
  16. 16.9.2. Пять методов финансирования бизнеса
  17. К недостаткам краткосрочного и среднесрочного финансирования относятся:
  18. ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  19. Тест 2. Исключение несоответствия
  20. 16.2. Внешние источники финансирования