МОДЕЛЬ ISLM В ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ
Теперь давайте проанализируем, что происходит при изменении уровня цен, и для этого откажемся от допущения, что номинальные и реальные величины совпадают. Переменные, которые влияют на кривую 75 (потребительские расходы, инвестиционные расходы, государственные расходы и чистый экспорт), описывают спрос на товары и услуги и потому являются реальными, т.е.
измеряют физическое количество товаров, которое люди хотят приобрести. Так как это количество не меняется при изменении уровня цен, последнее не влияет на кривую 75, которая описывает комбинации реальной ставки процента и реального объема совокупного выпуска, обеспечивающие равновесие на товарном рынке.Ставка процента, /
LM. |
LM, |
LM. |
IS, |
К„ У2 Совокупный выпуск, Y |
Y„ Y2 Совокупный выпуск, Y |
6) Реакция на рост государственных расходов (G)
Рис.
25.10. Модель /51 Л/в долгосрочном периоде.На рис. 25.10а рост предложения денег приводит к сдвигу кривой LMвправо в положение LM2 и смещению равновесия в точку 2, где процентная ставка уменьшается до iv а совокупный выпуск возрастает до Ут Так как У2 превышает естественный объем выпуска К, то уровень цен увеличивается, предложение денег в реальном выражении сокращается и кривая LM вновь сдвигается в положение LMr Экономика возвращается к начальному равновесию, которому соответствует точка 1.
На рис. 25.105 увеличение государственных расходов сдвигает кривую IS вправо в положение 1S2, а точка равновесия экономики в свою очередь смещается в положение 2, в котором процентная ставка возрастает до iv и совокупный выпуск увеличивается до У2. У2 превышает естественный объем выпуска Уп, поэтому уровень цен начинает расти, а реальные денежные остатки М/Р — сокращаться. При этом кривая LM сдвигается влево — в положение ЬМ2. Долгосрочное равновесие в точке 2' устанавливается при еще более высокой процентной ставке /2', а объем выпуска возвращается к уровню К.
На рис. 25.10 показано, что происходит с моделью ISLM, когда объем выпуска превышает естественный уровень, который отмечен вертикальной линией, проходящей на уровне У. Предположим, что первоначально кривые IS и LM пересекаются в точке 1, в которой фактический объем выпуска Уравен Yn. Рис. 25.10а изображает, что происходит с совокупным выпуском и процентной ставкой при увеличении предложения денег. Как мы видели еще на рис. 25.2, рост предложения денег вызывает сдвиг кривой LM в положение LMV Точка общего равновесия экономики смещается в положение 2 (на пересечении кривых ISX и LM2), при этом процентная ставка снижается до iv а выпуск возрастает до У2. Однако на рис. 25.10а мы видим, что объем выпуска У2 выше, чем естественный уровень У, и уровень цен, таким образом, начинает повышаться.
а) Реакция на рост предложения денег (М) |
В отличие от кривой IS, на которую не влияет повышение уровня цен, кривая LM при росте уровня цен не остается на месте, поскольку, согласно теории предпочтения ликвидности, реальный спрос на деньги зависит от реального объема выпуска и реальной процентной ставки. В этом есть смысл, потому что цена денег определяется тем, что на них можно купить.
Однако то предложениеденег, о котором вы читаете в газетах, — это не реальное предложение денег, а номинальное их количество. Когда уровень цен возрастает, количество денег в реальном выражении сокращается, оказывая на кривую LM воздействие, аналогичное тому, которое оказывает на нее снижение номинального предложения денег при фиксированном уровне цен. Сокращение реального предложения денег создает избыточный спрос на деньги, тем самым повышая процентную ставку при любом заданном значении совокупного выпуска, и кривая LM сдвигается влево. Если объем выпуска будет превышать естественный уровень, то уровень цен будет продолжать расти, сдвигая кривую LM влево до тех пор, пока наконец совокупный выпуск не достигнет естественного уровня У. Это произойдет в тот момент, когда кривая LM вернется в. положение LMV в котором реальные денежные остатки (покупательная способность денег) возвратятся на начальный уровень, а экономика вновь окажется в исходном равновесии, отображаемом точкой 1. В долгосрочном периоде увеличение предложения денег приводит к тому, что экономика возвращается к прежним значениям объема выпуска и процентных ставок.
То обстоятельство, что повышение предложения денег не изменило выпуск и процентную ставку в долгосрочном периоде, называется долгосрочной нейтральностью денег. Единственным результатом увеличения предложения денег является рост уровня цен, который пропорционален росту предложения денег, так что реальные денежные остатки не изменяются.
Рис. 25.106 отображает поведение совокупного выпуска и процентной ставки при проведении стимулирующей фискальной политики, например при увеличении государственных расходов. Как мы уже видели, рост государственных расходов сдвигает кривую IS вправо в положение ISV и в краткосрочном периоде общее равновесие экономики сместится в точку 2 (лежащую на пересечении кривых JS2 и LM), где процентная ставка возрастает до /2, а выпуск увеличивается до уровня Yr Объем выпуска У2 превышает его естественное значение У, поэтому уровень цен начинает расти, а покупательная способность денег М/Р — падать, в результате кривая LM сдвигается влево.
Только когда кривая LM достигнет положения ЬМ2 и равновесие сдвинется в точку 2', в которой совокупный выпуск вновь совпадет с естественным значением F, уровень цен перестанет расти, и кривая LM стабилизируется. Конечное долгосрочное равновесие в точке 2' устанавливается при еще более высокой процентной ставке /2 и при объеме выпуска, равном У. В самом деле, в долгосрочном периоде произошло полное вытеснение: увеличение уровня цен, которое сдвигает кривую LM в положение LMV стало причиной роста процентной ставки до i2, так что инвестиции и чистый экспорт сократились в достаточной степени, чтобы компенсировать возросшие государственные расходы. Итак, мы выяснили следующее: даже если в краткосрочном периоде в модели ISLM (когда кривая LM не вертикальна) не происходит полного вытеснения, оно происходит в долгосрочном периоде.Изучение влияния расширительной денежно-кредитной или фискальной политики на модель LM позволяет сделать вывод: денежно-кредитная и фискальная политика могут влиять на совокупный выпуск в краткосрочном периоде, но ни одна из них не влияет на объем выпуска в долгосрочном периоде. Очевидно, что важным моментом при оценке эффективности каждого из этих видов политики с точки зрения увеличения совокупного выпуска является то, насколько быстро наступит долгосрочный период. Эту тему мы попытаемся раскрыть в следующей главе.
Еще по теме МОДЕЛЬ ISLM В ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ:
- МОДЕЛЬ ISLM В ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ
- Глава 24. КЕЙНСИАНСКАЯ ТЕОРИЯ И МОДЕЛЬ ISLM
- Глава 24. КЕЙНСИАНСКАЯ ТЕОРИЯ И МОДЕЛЬ ISLM
- МОДЕЛЬ ISLM И КРИВАЯ СОВОКУПНОГО СПРОСА
- МОДЕЛЬ ISLM И КРИВАЯ СОВОКУПНОГО СПРОСА
- Глава 25. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ И ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА В МОДЕЛИ ISLM
- Глава 25. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ И ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА В МОДЕЛИ ISLM
- 37. ИЗДЕРЖКИ В ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ
- Издержки производства в долгосрочном периоде
- Равновесие фирмы в долгосрочном периоде
- СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ В КРАТКОСРОЧНОМ И ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДАХ
- 51. МОНОПОЛИСТИЧЕСКАЯ КОНКУРЕНЦИЯ В ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ
- Производство в долгосрочном периоде
- Соотношение номинального и реального валютного курса в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Факторы, определяющие динамику номинального валютного курса в долгосрочном периоде
- 43. РАВНОВЕСИЕ ФИРМЫ В ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ
- Вопрос 60. Издержки в долгосрочном периоде.
- ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ В ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ
- ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ В ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ
- Денежно-кредитная политика в краткосрочном и долгосрочном периодах
- 34. ПРОИЗВОДСТВО В ДОЛГОСРОЧНОМ ПЕРИОДЕ. ИЗОКВАНТА