<<
>>

Паника, ажиотаж, «пирамиды» и обвалы.

Хозяйственная деятельность не ограничивается упорядоченными процессами производства и обмена, на которые прежде всего обращает внимание экономическая теория. Паника на фондовых рынках, обвал требований к банкам о немедленных выплатах, финансовые «пирамиды» и прочие феномены, нарушающие экономическое равновесие, также являются распространенными формами хозяйственной деятельности.

Эти феномены изучались социологами и социальными психологами, они определенно содержат социальные или психологические элементы, которые не входят в типичный арсенал экономиста.

А социологи и социальные психологи обычно подходили к анализу этих трудно уловимых явлений, используя понятия «имитация», «влияние» и т.п. Подход социологической теории рационального выбора заключается в том, чтобы использовать основную концептуальную структуру экономического анализа, но, как указывалось выше, расширить ее за счет социологических элементов.

Одним из вариантов такого расширения является уже упомянутая передача контроля над собственными действиями другому агенту.

Поскольку такая передача имеет односторонний характер, здесь не возникает необходимости в равновесии (которое требуется, например, для обмена товарами, обладающими стоимостью [уа!иес1 §оос!з]), однако при этом могут возникать процессы, нарушающие равновесие. Поскольку действия в данном случае совершаются рационально, можно выявить условия, при которых подобные акты передачи контроля получат распространение, а при каких — останутся единичными случаями, затрагивающими лишь одного-двух акторов.

Для примера сравним две ситуации на рынке ценных бумаг:

а) рынок очень подвижен, возможны крупные выигрыши и проигрыши;

б) рынок достаточно устойчив, потенциальные выигрыши и проигрыши незначительны.

В обеих ситуациях можно представить себе альтернативу: самому принимать инвестиционные решения или передать контроль кому-то более осведомленному.

Допустим, что Е] — это ожидаемый выигрыш от инвестиций в случае сохранения контроля; Е2 — выигрыш в случае передачи контроля другому лицу. По определению Е2 >Е/. В ситуации (а) разница между Е2 и Е] будет весьма существенной для всех, кроме наиболее информированных инвесторов. В ситуации (б) разница будет достаточно мала. Эта величина (Е2 — Е]) и определяет решение о передаче контроля кому-либо другому, т.е. о том, чтобы поддаться влиянию кого-то другого или последовать его указаниям (иначе эту величину можно охарактеризовать как стоимость информации, так как Е2— это ожидаемый выигрыш индивида, который он получит, если будет информирован так же, как тот, кто располагает наиболее полной информацией, а Е] — ожидаемый выигрыш в ситуации нынешней информированности). Если передача контроля предполагает некие фиксированные издержки, то доля инвесторов, фактически передающих контроль, будет равномерно увеличиваться пропорционально средней разнице между Е2 и Е]х. В результате явление «влияния» в системе то усиливается, то ослабевает — вместе с изменением разницы между Е? и Е]. В ситуации (а), когда рынки нестабильны в отношении и проигрышей, и выигрышей, подверженность влиянию усиливается. В ситуации (б) она ослабевает.

Само по себе усиление влияния не означает, что система вдруг изменит направление своего движения, и публика в панике бросится продавать или покупать ценные бумаги. Если контроль передается большому числу разных людей, действующих независимо друг от друга, то их действия будут в значительной мере взаимопогашаться, и безумных скачков в сфере покупок или продаж не возникнет. В эти крайние состояния систему приводит социальная структура, заставляющая людей передавать контроль небольшой группе индивидов, которые при этом сами наблюдают за действиями друг друга. Та же логика, которая побуждает людей передавать контроль за инвестиционными решениями другому человеку, побуждает их следовать примеру других при выборе того, на чьи инвестиционные решения следует полагаться.

И чем плотнее социальные сети, тем ниже издержки, связанные с копированием действий других людей.

Таким образом, в плотных социальных сетях многие люди, вовлеченные в работу рынка, считают рациональным следовать примеру лидера. Еще больше людей считает рациональным следовать примеру лидера в ситуации неустойчивого рынка. Как правило, в результате усиливающейся обратной связи (т.е. при возникновении нестабильности) это ведет к еще большей неустойчивости рынка.

К анализу подобных явлений массовой динамики с позиций теории рационального выбора в различных вариациях обращалось несколько авторов. С. Бикхандани, Дж. Хиршлайфер и И. Уелч рассматривали их как «информационные каскады» [тГогтаиопа1 сазсайез], в которых действия, превращающие частную информацию в публичную, поставляют новую информацию и тем самым меняют предпочтения акторов [ВИсЬсНапйаш, Н1геЫе1Гег, \Уе1сН 1992]. С. Ломан применяет сходную модель к анализу динамики демонстраций в Лейпциге в 1989—1991 гг., способствовавших распаду восточногерманского коммунистического государства [ЬоЬшапп 1992]. Аналогичный прием использует Т. Кьюран для описания крушения коммунистических режимов в странах Восточной Европы [Кигап 1992]. Для изучения распада ГДР К. Опп и К. Герн также используют теорию рационального выбора, включающую и анализ социальных сетей [Орр, Сегп 1991]. О. Обаяши рассуждает о причудах моды и подверженности мнениям, беря за точку отсчета предположение о том, что действия одних людей становятся выгодны другим, когда те «заражаются» их действием [ОЬауазЫ 1992]. Таким образом, в этой ситуации имеется альтернатива: индивиды, которые не готовы предпринять действие первыми, имеют допол-нительный стимул совершить его вслед за большинством.

Попыток применить данную модель к анализу хозяйственных явлений (на-пример, обвальных требований к банкам или рыночной паники) было немного. Однако крушение фондового рынка в октябре 1987 г. способно простимулировать работу в этом направлении.

<< | >>
Источник: Сост. и науч. ред. В.В. Радаев; Пер. М.С. Добряковой и др.. Западная экономическая социология: Хрестоматия современной классики Сост. и науч. ред. В.В. Радаев; Пер. М.С. Добряковой и др. — М.: Российская политическая энциклопедия (РОССПЭН),2004. — 680 с.. 2004

Еще по теме Паника, ажиотаж, «пирамиды» и обвалы.:

  1. Ажиотаж
  2. § 13. Мир пирамид
  3. АНАТОМИЯ БАНКОВСКОЙ ПАНИКИ
  4. АНАТОМИЯ БАНКОВСКОЙ ПАНИКИ
  5. Финансовые пирамиды
  6. Сходство паники 33 г. н. э. и 1907 г.
  7. СТРАНА ПИРАМИД
  8. ОТСУТСТВИЕ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА И ПАНИКА 1837 ГОДА
  9. Паника
  10. ПАНИКА
  11. Пирамида населения