<<
>>

2.4. Окончательная формулировка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости

Подготовка детального технико-экономического и финансового обоснования проекта должна обеспечивать альтернативное рассмот­рение проблем, связанных со всеми аспектами готовящейся инвести­ции: техническими, финансовыми и коммерческими.
Очевидно, что решение такой задачи не по силам только экономистам, а потому желательно, чтобы на этом этапе над проектом трудилась постоянная группа специалистов различного профиля, включающая:

1) экономиста с опытом работы в данной отрасли (лучше, если именно он будет назначен руководителем группы, так как в центре внимания все же должны быть именно экономические проблемы, воз­никающие в каждом из аспектов проекта);

2) специалиста по анализу рынков сбыта будущей продукции;

3) одного или нескольких инженеров-технологов, хорошо знако­мых с намечаемой технологией производства будущей продукции;

4) инженера-конструктора, хорошо знающего особенности буду­щей продукции и возможные проблемы при ее продаже и организа­ции сервиса;

5) инженера-строителя, имеющего опыт создания аналогичных производств в прошлом;

6) специалиста по учету затрат в производствах данного типа.

Наряду с постоянными специалистами в работе группы могут на

периодической основе принимать участие и эксперты по отдельным проблемам (например, экологи). Это тем более важно, что на данной стадии работы она может и должна приобрести уже итеративный ха­рактер. Иными словами, если вдруг выясняется, что приемлемость проекта становится сомнительной в силу каких-то причин, то проект­ная группа должна попытаться найти альтернативное решение, кото­рое позволит устранить это препятствие на пути к выгодному инвес­тированию. Естественно, речь идет не о «подгонке под заданный результат», а о том, что всегда существует несколько возможностей решения одной и той же проблемы и задача проектной группы состо­ит именно в поиске той комбинации всех доступных способов реше­ния отдельных проблем, которая сделает проект приемлемым, т.е.

по­зволит производить конкретный продукт для известного рынка с фи­нансовыми результатами, удовлетворяющими инвестора.

Очевидно, что процесс поиска таких комбинаций, делающих про­ект приемлемым и, более того, выгодным, должен найти отражение в

окончательном документе, поскольку описание его этапов и результа­тов уже само по себе несет важную информацию в подкрепление до­стоверности окончательных выводов о целесообразности или нежела­тельности реализации рассматриваемого инвестиционного проекта.

На этом этапе аналитических работ особенно важно точно опреде­лить масштабы будущего проекта, т.е. величину планируемого выпус­ка или количественные параметры деятельности в сфере услуг. Без такого уточнения бессмысленно вести дальнейший сбор информации. Причина очевидна: от масштаба будущей деятельности на вновь со­здаваемом производственном объекте будут сильно зависеть не только потребности в инвестициях, но и величина затрат на производство продукции (оказание услуг), поскольку, как мы покажем ниже, неко­торые виды затрат меняются строго пропорционально объемам произ­водства, а другие зависят от них хоть и в меньшей степени, но не настолько, чтобы этим можно было пренебречь без опасности полу­чить неверный результат оценки приемлемости инвестиций. Кроме того, без точной фиксации желаемых масштабов будущей производст­венной деятельности невозможно проводить достоверное сравнение различных вариантов инвестиционных проектов — такое сравнение правомерно лишь в том случае, если мы ведем его применительно к сопоставимому масштабу будущей деятельности.

Не менее важная задача на этой стадии работ — как можно более точное временное эшелонирование всех видов основных и вспомога­тельных работ, без которых данный инвестиционный проект не может быть реализован. Такое эшелонирование особенно важно для анализа в дальнейшем ликвидности проекта на основе сопоставления дискон­тированных денежных поступлений и оттоков.

Подготовка всех типов данных для принятия окончательного ре­шения составляет основное содержание этапа окончательной форму­лировки проекта и тщательной технико-экономической оценки его технико-экономической и финансовой приемлемости.

Что касается следующего, последнего этапа — принятия оконча­тельного решения о целесообразности реализации проекта, то его реа­лизация предполагает учет значительного комплекса факторов, в том числе и внеэкономических (например, политических и социальных), а потому мы не будем его рассматривать, ограничив круг наших тем только экономическими аспектами инвестиционного процесса. Именно эти аспекты более подробно мы и будем рассматривать далее.

<< | >>
Источник: Липсиц И.В., Коссов В.В.. Экономический анализ реальных инвестиций. 2006

Еще по теме 2.4. Окончательная формулировка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости:

  1. 8.1. Роль финансово-экономической оценки при выборе инвестиционных проектов
  2. Глава 8. Правила финансово-экономической оценки инвестиционных проектов
  3. РАЗДЕЛ 3. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  4. § 1. Понятие капитального строительства и его технико-экономические особенности
  5. 9.1. Классификация методов оценки приемлемости инвестиций
  6. 18.4. Финансовая оценка проекта
  7. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов
  8. 50. Оценка приемлемости лизинговой формы инвестиций
  9. 9.5. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ И СОЦИАЛЬНОЙЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТОВ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ И ТЕХНОЛОГИИ УПРАВЛЕНИЯ ПЕРСОНАЛОМ
  10. 10.1. Оценка финансовой состоятельности проекта
  11. Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов
  12. 5.4.1.2. Окончательный расчет налога и его уплата