<<
>>

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ

Результатом государственных заимствований является внут­ренний и внешний долг. Рассмотрим более подробно сущность государственного и муниципального долга, его состав, основные причины формирования внутреннего и внешнего долга России, структуру государственного долга и пути его сокращения.

1.2.1. Сущность государственного долга

Государственный долг как экономическая категория представля­ет собой определенную систему отношений, возникающую между органами государственного управления, с одной стороны, част­ными лицами, негосударственными институтами, иностранными государствами — с другой, по поводу формирования и погашения задолженности органов государственного управления, возника­ющих в результате формирования дополнительных средств госу­дарства.

С точки зрения материально-вещественного содержания, го­сударственный долг выступает как сумма долговых обязательств

225

8 - 4222 Мысляева

государства по выпушенным и непогашенным государственным займам, полученным кредитам и процентам по ним, выданным государством гарантиям перед физическими и юридическими ли­цами, иностранными государствами, международными организа­циями и иными субъектами международного права.

В некоторых странах к государственному долгу относятся так­же обязательства международных институтов, которые по своей природе являются надгосударственными образованиями, т.е. су­ществует более широкое представление о государственном долге. Напротив, в ряде стран в государственный долг не входит или входит частично сумма обязательств государственной власти по гарантированию обязательств третьих лиц.

На наш взгляд, следует различать совокупный долг и государ­ственный долг. Совокупный долг — это более широкое поня­тие, которое включает не только государственный долг, но и долг финансовых и нефинансовых организаций.

Государственный, или общественный, долг — это задолженность только органов государственной власти разных уровней перед другими секторами хозяйства (рис. 1).

Рис. 1

Вся сумма непогашенных обязательств государства составляет капитальный государственный долг. Расходы по выплате доходов кредиторов по всем долговым обязательствам и по погашению обязательств, срок по которым наступил, образует текущий госу­дарственный долг.

В зависимости от происхождения кредитных ресурсов госу­дарственный долг может быть разделен на внутренний и внешний. Критериями такого разделения могут быть валюта займа, вид за­емщика, рынок размещения и другие критерии.

В мировой практике выделяются две основные формы заим­ствований: безоблигационные и облигационные.

Безоблигационная государственная задолженность — это за­долженность в виде несекъюритизированных кредитов и займов, т.е. такая форма задолженности, которая не предполагает выпуск ценных бумаг. Отличительными особенностями этой формы яв­ляются:

1. Наличие в качестве кредитора одного и того же лица на протяжении всего времени кредита (займа).

2. Невозможность перехода права требования к третьим лицам, а значит относительная безопасность заемщика от концентрации прав требования в руках нежелательных лиц.

3. Ограниченные возможности реструктуризации такой формы в случае сложностей с обслуживанием долга.

Среди всех видов кредитов и займов, наиболее активно ис­пользуемых в последние годы в большинстве стран, являются синдицированные кредиты, т.е. кредиты, выдаваемые нескольки­ми кредитными учреждениями. Данный вид кредитов получает все большее распространение в условиях глобализации и активно применяется при заимствованиях на внешних рынках, поскольку обладает целым рядом преимуществ:

* синдицированные кредиты позволяют одновременно привле­кать финансовые ресурсы различных крупных финансовых учреждений (банков);

* они обладают высокой гибкостью условий, как для кредитора, так и для заемщика;

* они предоставляют возможность осуществления продолжа­ющегося характера финансирования через автоматически возоб­новляемый кредит (кредитные линии, мультивалютный кредит и т.п.).

Кредитование национальных правительств центральными банками или международными финансовыми институтами (Ми­ровой банк, Международный валютный фонд и т.п.) чаще всего осуществляется в форме двусторонних кредитов, которые носят индивидуальный характер.

Целевые займы используются в тех случаях, когда необходимо решить отдельную задачу — сократить дефицит бюджета, поддер­жать отдельную отрасль, профинансировать отдельные объекты социальной или производственной инфраструктуры. В таком слу­чае привлекаемые займы не могут быть использованы на решение других задач.

Облигационная задолженность возникает в результате выпуска долговых ценных бумаг. Хотя исторически она возникла намного позднее, чем безоблигационная, однако сегодня данная форма становится все более преобладающей, вытесняя несекьюритизи- рованные кредиты и займы. Это объясняется тем, что секьюрити­зированная форма имеет целый ряд преимуществ:

• она позволяет обеспечить больший объем инвестиционного спроса;

• расширяет возможности гибкого регулирования объема и сто­имости заимствований;

• облегчает реструктуризацию долга;

• позволяет осуществлять оптимизацию структуры долга в ходе его управления.

Эмиссия долговых ценных бумаг, как форма привлечения за­емных средств государствами, в наибольшей степени свойственна промышленно развитым странам и в меньшей степени — разви­вающимся странам.

В соответствии со ст. 98 Бюджетного кодекса РФ долговые обя­зательства РФ могут существовать в форме:

• кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

• государственных ценных бумаг, выпускаемых от имени РФ;

• договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

• договоров о предоставлении государственных гарантий РФ, договоров поручительства РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

• переоформленных долговых обязательств третьих лиц в государ­ственный долг РФ на основе принятых федергчльных законов;

• соглашений и договоров, втом числе международных, заключен­ных от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств РФ прошлых лет.

Таким образом, законодательство РФ определяет государственные долговые обязательства как совокупность государственных заимство­ваний (привлекаемые государственные займы и кредиты) и государ­ственных гарантий, предоставляемых по займам других лиц.

Кроме государственного долга Российской Федерации суще­ствуют также государственные долги субъекта РФ и муниципальный долг. По своему составу они состоят из соответствующих кредитных соглашений и договоров; займов субъекта РФ или муниципально­го образования, а также переоформленных долговых обязательств третьих лиц в долг субъекта РФ или муниципальный долг.

До 2001 г. субъекты РФ, бюджеты которых не получали финан­совую помощь на выравнивание уровня бюджетной обеспечен­ности, имели право самостоятельно осуществлять государствен­ные внешние заимствования. В 2001 г. в Бюджетный кодекс были внесены поправки, в соответствии с которыми субъекты РФ были лишены этого права. В настоящее время правом государственных внешних заимствований субъекты РФ и муниципалитеты не обла­дают. Они имеют право только на внутренние заимствования.

Право осуществления государственных заимствований от име­ни РФ принадлежит Правительству РФ либо уполномоченному на то Правительством РФ федеральному органу исполнительной власти. Что касается внутренних заимствований и выдачи госу­дарственных гарантий другим заемщикам от имени субъекта РФ и муниципальных образований, то оно принадлежит уполномо­ченному органу исполнительной власти субъекта РФ или органу местного самоуправления в соответствии с его уставом.

В состав государственного долга входят также государственные и муниципальные гарантии. В соответствии со ст. 115 Бюджетного кодекса РФ государственной или муниципальной гарантией при­знается способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование — гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дается государственная или муниципальная гарантия, обязательства перед третьими лицами полностью или частично.

Общая сумма предоставленных государственных гарантий включается в состав государственного долга. При этом объем го­сударственных гарантий Российской Федерации, выраженных в валюте РФ и выдаваемых субъекту РФ, муниципальному обра­зованию или юридическому лицу не должен превышать 1 000 000 минимальных оплат труда. Для субъектов РФ и муниципальных образований эта сумма составляет 0,01% расходов соответству­ющего бюджета.

В случае исполнения получателем гарантии своих обязательств перед третьим лицом государственный долг сокращается на соот­ветствующую сумму, что должно отражаться в отчете об исполне­нии бюджета.

При принятии бюджета на очередной финансовый год опре­деляется предельный объем государственного долга и предельные объемы государственных заимствований РФ с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств. При этом предельный объем государственных внешних заимствований РФ не должен превы­шать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга, а предельный объем государ­ственного долга субъекта РФ и муниципального долга не должен превышать объем доходов соответствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней.

Существует и такое понятие, как предельный объем расходов на обслуживание государственного долга. Для субъекта РФ или муниципального образования он не должен превышать 15% объема расходов бюджета соответствующего уровня.

Правительство РФ имеет право осуществлять внутренние (вне­шние) заимствования с превышением установленного предельного объема государственного внешнего (внутреннего) долга только в том случае, если это снижает расходы на обслуживание государ­ственного долга.

Заемные средства могут быть использованы в том числе и на покрытие дефицита бюджета. Однако в соответствии с Бюджетным кодексом РФ предельный объем заемных средств, направляемых субъектом РФ на финансирование дефицита своего бюджета, не может превышать 30% объема доходов бюджета субъекта РФ. Для муниципального образования эта цифра, соответственно, состав­ляет 15%.

1.2.2.

<< | >>
Источник: Мысляева И.М.. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. Изд. 2-е, перераб. и дон. — М: ИНФРА-М, - 360. – ( Высшее образование). 2007

Еще по теме ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ:

  1. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ
  2. 14.3. Государственный и муниципальный долг, его классификация
  3. Государственный и муниципальный долг
  4. Глава 6. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ И МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ
  5. Муниципальный долг
  6. 55. Муниципальный долг
  7. 14.3.Политика государственных расходов. Государственный бюджет, бюджетный дефицит и государственный долг.
  8. 68. ПОНЯТИЕ И ЗНАЧЕНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО КРЕДИТА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ВНУТРЕННИЙ ДОЛГ
  9. Стабилизационная политика, дефицит государственного бюджета и государственный долг
  10. Государственный долг Российской Федерации
  11. Тема 7. Государственный кредит. Государственный долг Российской Федерации
  12. Государственный долг
  13. 91. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ
  14. Государственный долг: содержание и основные формы