Сравнительная эффективность режимов гибкого и фиксированного валютного курса
Валютный контроль - контроль правительства над всеми сделками между данной страной и остальным миром. В частности, правительство может ограничить возможности резидентов менять иностранную валюту дтя расходов за границей, не изменяя при этом официальный курс обмена валюты.
Гибкие обменные курсы, как правило, неустойчивы с точки зрения краткосрочного периода, но в долгосрочном плане они обладают необходимой эффективностью. Наоборот, фиксированные обменные курсы эффективны с точки зрения краткосрочной стабильности, но неэластичны в долгосрочной перспективе. Ни одна из этих систем не обладает очевидным превосходством в деле обеспечения полной занятости ресурсов, стабильности уровня цен и урегулирования платежного баланса.
В современных условиях страны нередко используют компромиссные (смешанные) системы, сочетающие в себе элементы плавающих и фиксированных валютных курсов. К их числу относится управляемое плавание валют, предполагающее постеленное изменение официальными органами уровня валютного курса, пока не будет достигнут новый паритет. По мере движения к нему может происходить ежедневная девальвация национальной валюты на заранее установленную величину (“скользящая при- вязка”). При “ползущей привязке” курс может изменяться на большую величину с заранее объявленной периодичностью или на заранее необъявленную величину каждый день (“грязное плавание”). При этом правительство принимает меры по приспособлению экономики к новой ситуации и поиску финансовых средств для осуществления необходимых операций на валютном рынке.
Таблица позволяет оценить сравнительную эффективность режимов гибкого и фиксированного валютного курса.
Фиксированный курс | Гибкий курс |
1. Эффективен при значительных валютных резервах ЦБ. | 1. Эффективен в стабильных экономиках с многосторонними внешнеторговыми отношениями, с предсказуемой фискальной и монетарной политикой. |
2. Эффективен как номинальный “якорь ’ при отсутствии неожиданных ценовых шоков (в целях сближения темпов инфляции в двух странах). | 2. Эффективен в условиях гиперинфляции. |
3. Эффективен в случае “привязки" к SDR или EURO. | 3. Эффективен в системе “управляемого плавания ”. |
4. Неэффективен при кризисе tua- тежного баланса, так как неизбежна макроэкономическая корректировка. | 4. Эффективен дтя урегулирования кризиса платежного баланса. |
5. В режиме фиксированного курса эффективность фискальной политики относительно выше, чем монетарной, так как весь “эффект" от изменения денежной массы “уходит" на цели поддержания валютного курса и не затрагивает уровней занятости и выпуска. | 5. В режиме гибкого курса эффективность монетарной политики относительно выше, чем фискальной, так как свободные колебания валютного курса могут усиливать эффект вытеснения и инфляционное давление, сопровождающие фискальную экспансию. |
Основные термины
Валютный рынок
Спрос и предложение валюты
Номинальный валютный курс (обменный курс)
Эффективный номинальный валютный курс
Фиксированный валютный курс
Гибкий валютный курс
Управляемые плавающие валютные курсы
Золотой стандарт
Удорожание и обесценивание валюты
Девальвация
Ревальвация
Валютная интервенция
Реальный валютный курс
Эффективный реальный валютный курс
Паритет покупательной способности
Равновесный реальный валютный курс
“Якорь” номинальный
Валютный контроль
Еще по теме Сравнительная эффективность режимов гибкого и фиксированного валютного курса:
- 87. ВАЛЮТНЫЙ КУРС КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ. РЕЖИМ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ. МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА
- 87. ВАЛЮТНЫЙ КУРС КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ. РЕЖИМ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ. МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА
- Режим валютного курса
- режим валютного курса
- 60. РЕЖИМ ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ
- 60. РЕЖИМ ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ
- 60. РЕЖИМ ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ
- § 1.2. Классификация режимов валютного курса
- 2.5.3. Режим гибкого рабочего времени
- Соотношение номинального и реального валютного курса в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Факторы, определяющие динамику номинального валютного курса в долгосрочном периоде
- Валютный рынок: основные понятия. Системы гибких и фиксированных валютных курсов
- Открытая экономика с фиксированным валютным курсом
- Фиксированный валютный курс
- Модель внутреннего и внешнего равновесия в условиях фиксированного обменного курса. Правило распределения ролей
- Фиксированные валютные курсы
- 46. Золотой стандарт: фиксированные валютные курсы
- Открытая экономика с фиксированным валютным курсом
- S 1.1. Политика валютного курса