<<
>>

Издержки инфляции

Инфляция, независимо от того, ожидаемая она или непредвиденная, имеет серьезные издержки. Их величина определяется темпом инфляции: чем выше темп инфляции, тем издержки инфляции больше.

К издержкам инфляции относятся следующие.

Издержки “стоптанных башмаков” (shoeleather costs) — это трансакцион­ные издержки инфляции. Трансакционные издержки (transaction costs) — это издержки по совершению сделки (transaction). В данном случае это издержки по получению наличных денег. Поскольку инфляция влечет за собой налог на наличные деньги, то, стремясь избежать этого налога, люди стараются хранить меньше наличных денег на руках и либо вкладывают их в банк на депозит под процент, либо покупают ценные бумаги, приносящие доход. При росте уровня цен, чтобы снять деньги со счета, человек должен чаще хо­дить в банк, тратиться на проезд или стаптывать башмаки, идя туда пешком, терять время на стояние в очереди и т.п. Чтобы продать ценные бумаги — ак­ции и облигации — и получить наличные деньги, человек также должен по­тратить время, найти брокера (посредника рынка ценных бумаг), заплатить ему комиссионные.

И в том, и в другом случае человек сталкивается с транс­акционными издержками — издержками по получению наличных денег. Чем выше темп инфляции, тем чаще человек должен проводить подобные транс­акции и поэтому тем выше издержки “стоптанных башмаков”.

Издержки “меню” (menu costs) — издержки, которые несут фирмы-про­давцы. При изменении цен они должны: во-первых, часто менять ценники, прейскуранты, перепечатывать каталоги своей продукции, что связано с по­лиграфическими затратами; во-вторых, нести почтовые издержки по их рас­пространению и рекламе новых цен; в-третьих, нести издержки принятия решений относительно самих новых цен. Рост темпа инфляции увеличива­ет эти издержки.

Издержки на микроэкономическом уровне — издержки, связанные с изме­нением относительных цен и снижением эффективности в результате ухуд­шения распределения ресурсов (relative-price variability and the misallocation of resources).

Поскольку, с одной стороны, изменение цен обходится фирмам дорого (высоки издержки “меню”), а с другой стороны, из-за боязни отпуг­нуть частыми изменениями цен своих постоянных клиентов, фирмы стара­ются менять цены как можно реже. В условиях инфляции относительные цены тех товаров, цены на которые в течение некоторого периода времени фирмы держат без изменения, падают как по отношению к ценам тех това­ров, на которые фирмы быстро меняют цены, так и по отношению к обще­му уровню цен. Экономические решения основываются на относительных ценах, однако в период инфляции изменение относительных цен не отра­жает действительного различия в эффективности производства разных ви­дов товаров, а лишь разницу в скорости изменения цен на товары разными фирмами. В результате ресурсы направляются не в более эффективные отрас­ли и виды производств, а в те отрасли, где фирмы быстро повышают цены на свои товары, и в те виды производств, которые производят более дорогосто­ящие товары. В результате размещение ресурсов ухудшается и эффективность экономики снижается.

Издержки, связанные с искажениями в налогообложении, порожденные инфляцией (inflation-induced tax distortions). Инфляция увеличивает налого­вое бремя на доходы, полученные по сбережениям, таким образом снижая стимулы к сбережениям, и, следовательно, ухудшает условия и возможности экономического роста. Инфляция оказывает воздействие на два вида дохо­дов по сбережениям:

на доходы от продажи ценных бумаг (capital gains), которые представля­ют собой разницу между более высокой ценой, по которой ценная бумага продана человеком, и более низкой ценой, по которой она была им ранее куплена. Эта разница является объектом налогообложения. Например, че­ловек покупает облигацию за 20 дол., а продает ее за 50 дол. Если за вре­мя, пока он владел облигацией, уровень цен удвоился, то его реальный до­

ход составит не 30 дол. (50 — 20), а только 10 дол., так как он должен был бы продать облигацию за 40 дол. (20 х 2), чтобы только возместить ее сто­имость, уплаченную при покупке, с учетом падения вдвое покупательной способности денег.

Причем он должен заплатить налог не с 10 дол. (50 — — 40), а с 30 дол. номинального дохода, потому что шкала налогообложе­ния применяется к номинальным доходам и не учитывает инфляцию. В результате человек после выплаты налога не получит даже 10 дол. реаль­ного дохода;

на номинальную ставку процента, которая облагается налогом даже несмо­тря на то, что часть номинальной ставки процента в соответствии с эффектом Фишера (о котором речь пойдет позже) просто компенсирует инфляцию. Так, если человек дает кредит, например, 100 дол. и хочет получить реально 5% го­довых (5 дол.), то ожидая инфляцию на уровне 10%, он должен назначить номинальную ставку процента, равную 15%, чтобы получить в конце года 115 дол., из которых его номинальный доход составит 15 дол. (из них 10 дол. скомпенсируют инфляцию, т.е. падение на 10% покупательной способности денег, и 5 дол. должен был бы составить его реальный доход. Однако пра­вительство берет налог (фиксированный процент) с величины номинально­го дохода, т.е. с 15 дол. В результате после выплаты налога реальный доход человека будет меньше 5 дол. Причем, чем выше уровень инфляции, тем меньше величина реального дохода, остающегося после выплаты налога. Это происходит потому, что номинальная ставка процента увеличивается на ту же величину, что и темп инфляции, а с увеличением номинальной став­ки процента налоговые выплаты растут. Поэтому на реальный доход до вы­платы налога инфляция воздействия не оказывает, а реальный доход после выплаты налога уменьшается, что снижает стимул к сбережениям.

Издержки, связанные с тем, что деньги перестают выполнять свои функ­ции, что порождает путаницу и неудобство (confusion and inconvenience). Деньги служат единицей счета, с помощью которой измеряется стоимость всех товаров и услуг. Как расстояние измеряется в метрах, масса — в кило­граммах, а температура — в градусах, стоимость измеряется в денежных еди­ницах (долларах, фунтах стерлингов, рублях и т.п.). Снижение покупательной способности денег в условиях инфляции означает, что размер “экономической измерительной палочки” уменьшается. Например, на I обесценившийся рубль можно купить столько товаров, сколько раньше на 50 копеек. Измеритель уменьшился вдвое. (Это эквивалентно тому, как если бы мы пытались из­мерить расстояние линейкой, на которой написано “1 метр”, но в которой в действительности только 50 см). С одной стороны, это делает сделки за-

289

10 Т. Матвеева

путанными, а с другой стороны, затрудняет подсчет прибыли фирм и поэ­тому делает выбор в пользу инвестиций более проблематичным и сложным.

Издержки инфляции существуют, даже если инфляция стабильна и предсказуема.

<< | >>
Источник: Матвеева Т. Ю.. Введение в макроэкономику [Текст] : учеб. пособие / Т. Ю. Матвеева; Гос. ун-т — Высшая школа экономики. — 5-е изд., испр. — М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, - 511. 2007

Еще по теме Издержки инфляции:

  1. ПОСЛЕДСТВИЯ И ИЗДЕРЖКИ ИНФЛЯЦИИ. ЭФФЕКТ ФИШЕРА
  2. Последствия и издержки инфляции
  3. Уровень инфляции. Инфляция спроса и инфляция издержек. Ожидаемая и неожиданная инфляция
  4. Трансакционные издержки внутри фирмы. Издержки влияния (Мильгром)
  5. Альтернативные издержки (издержки отвергнутых возможностей)
  6. 79. ВИДЫ ИНФЛЯЦИИ. ПРИЧИНЫ (ФАКТОРЫ) ВОЗНИКНОВЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ
  7. 79. ВИДЫ ИНФЛЯЦИИ. ПРИЧИНЫ (ФАКТОРЫ) ВОЗНИКНОВЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ
  8. 17.12. Бухгалтерская отчетность в условиях инфляции Понятие инфляции
  9. Инфляция - Как производить расчеты с учетом инфляции.
  10. 80. ОЦЕНКА ИНФЛЯЦИИ. ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ЭКОНОМИКУ
  11. 80. ОЦЕНКА ИНФЛЯЦИИ. ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИИ НА ЭКОНОМИКУ
  12. 85. ИНФЛЯЦИЯ СПРОСА И ИНФЛЯЦИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
  13. Производственные издержки
  14. Переменные издержки
  15. Общие издержки
  16. 8.2.2. Издержки потребителя
  17. 57. Предельные издержки (МС)
  18. Издержки обмена.
  19. Издержки в краткосрочном периоде