<<
>>

Ставка рефинансирования

– уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые центральным банком другим банкам (небанковским финансово-кредитным организациям). Одной из традиционных функций центральных банков выполнять роль кредитора в последней инстанции.
Кредитование коммерческих банков центральным банком исторически связано с монополизацией банкнотной эмиссии центральными банками. Выпуск ими денег, концентрация официальных золотовалютных резервов и резервов коммерческих банков случат базой для расширения кредитных операций центрального банка.

Долговое обязательство кредитополучателя (банка) является активом центрального банка и пассивом для банка – кредитополучателя. Ставка рефинансирования представляет для коммерческого банка издержки по приобретению ресурсов, а для центрального банка – источник дохода.

Ставка рефинансирования – это в сущности не рыночная ставка, но регулируемая величина, которая изменяется в соответствии с рыночной, т.е. с учетом спроса на кредит и предложения ресурсов, также с учетом темпов инфляции.

На его размер влияют также факторы, вытекающие из особого статуса кредитора - центрального банка, использующего процентную политику как инструмент денежно-кредитной политики. Обычно эта ставка почти всегда ниже других ставок денежного рынка.

Центральные банки могут изменить (увеличивать, уменьшать) ставку рефинансирования. Может быть снижена ставка при направлении кредитов коммерческим банком на правительственные программы, приоритетные направления развития экономики, для компенсации сокращения объемов депозитов и др. Такая кредитная помощь банкам осуществляется и в целях поддержания их ликвидности, если такие меры помощи соответствуют общественным интересам.

Предлагая тот или иной уровень ставки рефинансирования, центральный банк воздействует на спрос и предложение на кредитном рынке путем изменения стоимости предоставленных кредитов, регулирует уровень ликвидности банков, их кредитную активность, объем денежной массы в стране.

Повышение размера ставки рефинансирования вынуждает банки сокращать размеры кредитов, получаемых от центрального банка, и следовательно, уменьшать кредитные вложения в экономику и возможности расширения операций с клиентами. Повышение ставки рефинансирования соответствует стремлению центрального банка ограничить предложение денег, ограничить кредиты.

Снижение уровня платы за ресурсы центрального банка (ниже расчетного уровня) может быть инструментом кредитной экспансии. Это позволяет банкам приобретать дополнительные ресурсы путем заимствования их у центральных банков, увеличивать денежные предложения субъектам хозяйствования, расширять объемы кредитных вложений в экономику. Кроме того увеличение маржи позволяет банкам в рамках того же уровня доходов больше тратить на оплату привлеченных ресурсов, т.е. увеличивать депозитный процент, расширять депозитные операции.

Процентная политика, которая связана с изменением ставки рефинансирования, действует на предложение денег через объемы кредитов, предоставляемых по ставке рефинансирования, и денежную базу. Прирост объемов рефинансирования увеличивает денежную базу и предложение денег, сокращение – уменьшает.

Тесная связь уровня процентов по ресурсам и процентов по депозитам определяет необходимость поиска экономических критериев обоснования величины платы за заимствуемые у центрального банка средства. Ставка рефинансирования должна выступать минимальным пределом оплаты кредитов (в т.ч. и депозитов). Депозитная ставка и ставка рефинансирования должны быть взаимосвязаны (близки по размерам). С одной стороны, это будет сдерживать стремление банков к кредитной экспансии за счет увеличения своих ресурсов повышением ставок платы по депозитам, а с другой стороны, не позволит им снижать расходы удешевлением платы по депозитам. Таким образом, целью установления определенного размера ставки рефинансирования является также воздействие на уровень процентов (по кредитам, депозитных). Ставка рефинансирования является базовым инструментом для процентного регулирования.

При всем своем значении регулирование денежно-кредитной политики через ставку рефинансирования носит относительно “пассивный характер” и может меньше воздействовать чем, например, операции центрального банка на открытом рынке, изменение резервных требований.

Количество получения кредитов у центрального банка коммерческими банками относительно невелико, а иногда и ограничено. Именно операции на открытом рынке побуждают нередко коммерческие банки брать кредиты у центральных банков. Получение кредитов от центрального банка зависит в определенной степени от инициативы коммерческих банков. Если ставка рефинансирования понижена, а банки несклонны брать кредит у центрального банка, то даже более низкая ставка окажет слабое воздействие на денежное предложение, на систему кредитных отношений. Ставка рефинансирования изменяется относительно часто, больше с целью приведения ее в соответствие с другими процентными ставками, чем с целью вызвать резкие перемены в кредитно-денежной политике. Из-за инфляции не всегда может быть установлен центральным банком экономически достаточно обоснованный уровень ставки рефинансирования, который хорошо бы стимулировал экономическую активность субъектов хозяйствования.

<< | >>
Источник: Под общей редакцией проф. Г.И. Кравцовой . ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ. 2010

Еще по теме Ставка рефинансирования:

  1. Ставка рефинансирования (учетная ставка).
  2. Ставка рефинансирования
  3. Ставки рефинансирования.
  4. 13.4. Ставка рефинансирования центрального банка
  5. Изменение процентных ставок (ставки рефинансирования) центрального банка
  6. S 2.6. Эмпирический анализ: расчет ставки рефинансирования по правилу Тэйлора
  7. Политика рефинансирования.
  8. Объем рефинансирования.
  9. Рефинансирование банков
  10. 143. Значение рефинансирования банков
  11. Кредиты рефинансирования.
  12. 10.2. Рефинансирование и межбанковское кредитование
  13. Показатель рефинансирования.
  14. § 3.3. Операции рефинансирования Банка России
  15. Кредитование коммерческих банков центральным банком (рефинансирование).
  16. Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности